- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
22年业绩稳步增长,短期转固因素影响利润:公司近日发布22年年报及23年一季报,
$联化科技(SZ002250)$
22年业绩稳步增长,短期转固因素影响利润:公司近日发布22年年报及23年一季报,22年实现营收78.65亿,同比+19.41%,实现归母净利润6.97亿,同比+120.93%;23年Q1实现营收19.57亿,同比+15.61%,环比-0.32%,实现归母净利润4459万元,同比-39.85%,环比-87.42%。公司23Q1毛利率22.13%,同比下滑4.22pct,环比下滑2.53pct,毛利率下滑主要是因为英国子公司工厂及22年年底其他基地在建工程转固计提的折旧费用增加,比22Q1增加折旧4000万左右。
植保医药业务稳定增长,创新研发不断:2022年公司植保及医药业务继续稳定增长,植保业务收入和毛利分别同比增长21.6%和29.9%,毛利率较同期增加1.6pct至24.91%;医药业务收入同比增长20.6%,毛利同比减少2.0%,毛利率较同期减少7.61pct。2022年植保及医药业务成本端都受到原材料及能源价格上涨的推升,而在地缘冲突及粮食供应危机催化下,植保产品景气大幅提升,因而植保业务毛利率表现更加坚挺。未来公司将继续依托创新研发优势,不断增加新产品种类,在持续增收创利的同时降低单一原材料依赖程度,平抑成本波动。2022年公司整体研发投入3.95亿元,同比增长24.47%,并建立了医药板块新的研发服务基地,医药业务板块已经完成或正在执行共计15个验证项目,其中2个为API项目,持续加大研发力度,助力长期成长。
积极开拓新能源相关的电子化学品业务,建设进度稳步向前:公司自2015年就确定了电子化学品作为公司未来业务发展方向之一。目前,公司德州联化年产3万吨电子新材料项目一期已建设完成,正在按计划进行调试工作,产品包括年产2万吨六氟磷酸锂和1万吨双氟磺酰亚胺锂;临海联化的年产20万吨电解液、2万吨LT612、1411吨氢氧化锂溶液、500吨三(三甲基硅基)磷酸酯等项目已于2023年3月获得批复。静待新能源化学品业务成为公司增长新动力。
公司23年Q1末固定资产较去年年末增加9.76亿,考虑到短期在建工程转固较多导致折旧费用有所增加,且新产能爬坡需要时间,故适当调整盈利预测,我们预计23-25年公司每股EPS为0.66、0.88和1.07元(原23-24年预测为0.71和0.89元),采用分部估值,加权后23年PE为19倍,给予目标价12.54元并维持增持评级。
风险提示:原材料价格波动,下游需求不及预期,新项目建设和投产进度不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧