中银证券传媒23年中期策略：基本面向上趋势明确 AIGC等新技术概念将成为行情主要驱动力

向定

(发表于: 吉比特股吧更新时间: 2023-07-17 12:17:17)

我要评论赞(213)

中银证券传媒23年中期策略：基本面向上趋势明确 AIGC等新技术概念将成为行情主要驱动力

中银证券发布研究报告称，2023年下半年传媒互联网基本面向上趋势明确，AIGC等新技术概念将继续成为传媒板块行情的主要驱动力。长期来看，AI无疑是新一轮科技革命的起点，后续围绕生成式AI的创新仍将快速发展。建议关注当下阶段基本面弹性较大并且AIGC/虚拟现实等新技术应用潜力较大的行业或标的。

游戏行业推荐三七互娱(002555.SZ)、吉比特(603444.SH);建议恺英网络(002517.SZ)等。影视板块推荐芒果超媒(300413.SZ);建议关注上海电影(601595.SH)、华策影视(300133.SZ)等。出版教育行业建议关注阅文集团(00772)、南方传媒(601900.SH)等。广告营销行业推荐天下秀(600556.SH)、微博(09898);建议关注腾讯控股(00700)、蓝色光标(300058.SZ)。

▍中银证券主要观点如下：

紧跟AIGC技术应用进展，重点关注弹性较好的标的。

2023年1月3日至6月2日，申万传媒指数区间涨幅高达48.38%，行情大幅领先大盘以及其他行业;同花顺AIGC概念指数区间涨幅达到76.00%。港股互联网走势与中国经济复苏、美联储加息预期以及中美双边关系更加相关。23Q1传媒互联网基本面向上趋势明确，内容消费复苏势头较好;港股互联网企业收入端明显复苏，利润表现超市场预期，业绩韧性强。

后续底层技术的进步、应用的突破、新商业模式的诞生都将刺激传媒互联网行情上涨，但子行业之间或出现阶段性的行情分化，建议关注当下阶段基本面弹性较大并且AIGC/VR/AR等新技术应用潜力较大的行业或标的。

游戏基本面趋势向上，AIGC潜力巨大。

版号发放规律化，供给端改善，预计2Q23起市场规模将恢复正增长。未来的中国游戏市场将由多样化的优质内容以及创新技术驱动增长。AIGC作为提升效率的工具已在游戏内容生产环节中落地，展望未来，玩法交互的技术革命有望带来全新的内容体验;生成创意门槛降低，PGC/UGC均将从中受益，内容丰富度提升。

影视娱乐内容质量提升，AIGC提升生产效率。

影视内容监管有所放松，内容类型;竞争生态发生较大变化，各平台聚焦建立稳定盈利的内容制作体系，内容质量明显提升;大屏端、优质影视内容版权变现等探索更多。AIGC帮助降低影视生产成本、拓宽创作边界，影视内容IP或成为未来训练图像、视频生成模型的高质量数据。

广告营销缓慢复苏，AIGC全方位降本增效。

营销行业随着宏观经济向好将逐步回暖;线上效果广告变现能力强、数据易跟踪，预计比品牌广告和线下广告恢复更快;梯媒始终占据较大的线下广告份额。AIGC将在广告行业起到全方位的降本增效作用，显著降低投放门槛，提升广告投放效果;深度结合AI的新兴营销形式正逐步出现，如虚拟形象营销、虚拟主播带货等;AIGC创造了新的流量入口，将提供更多的营销机会和价值。

文学IP开发价值高，文字版权成为AIGC核心资产。

图书零售市场复苏，短视频渠道快速崛起;网络文学主流化趋势增强，IP全链路开发价值高。AIGC已经为出版业带来了在翻译、编校、文字/绘画创作等方面的生产力变革，但作者本身的故事创意和思想内核将具有更高的价值。文字版权作为一种基础的数据要素，也是非常重要的核心资产。

评级面临的主要风险

宏观经济和消费恢复不及预期;多品类广告主需求持续低迷;市场竞争加剧导致行业利润率维持低位;超预期政策监管;新技术发展不及预期。

（来源：智通财经的财富号 2023-06-14 15:22） [点击查看原文]

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

昝峡秒

明天吉比特552

2023-06-14 17:35:36
回复
姚讼

这算不算是高位利好啊

2023-06-14 17:54:17
回复
仇仰他

天天吹牛逼比谁都行，天天板块垫底

2023-06-14 19:06:04
回复
宫局戊

滚

2023-06-14 20:56:11
回复
饶令

小编请闭嘴

2023-06-14 21:10:01
回复
姚抑制

哑巴投胎，叽里哌啦

2023-06-14 21:25:12
回复
林胡记

明天来个涨停板吧

2023-06-14 23:22:48
回复
唐洽

明天涨停

2023-06-15 00:13:51
回复
羿眼芽

调研死

2023-06-15 11:12:09
回复
栾私昀

原来是托在吹蓝光

2023-06-15 11:40:51
回复
昌反包

垃圾

2023-06-15 13:54:54
回复
富沁

楼主好心人难做啊！

2023-06-15 14:23:52
回复
雷娃宵

分析的很透彻，中肯，详细介绍了，谢谢！

2023-06-15 14:26:02
回复
国以

推荐的很好，下次不要推荐了。除了港股阅文集团。其他的自从推荐后都是一地鸡毛。。

2023-06-16 08:45:39
回复
秋皋

原来因为这个涨啊，懂了

2023-06-19 16:01:04
回复
陶流岳

高温，休鱼，禁捕鱼，小日子核污排放，综合因素，真的是风浪越大，鱼越贵。低价小盘的淡水鱼养殖龙头大湖股份必定被炒。

2023-06-20 09:20:07
回复
郑近

好

2023-07-08 23:15:30
回复
怀介

有你这句话，周一我就知道是面条了，谢谢

2023-07-09 00:03:59
回复
戴彪

好

2023-07-09 09:41:10
回复
扶终

1、7月21日吉比特自研游戏《重装前哨》即将公测，预计三季度贡献净利润1亿元。 2、8月11日，重点代理游戏《飞吧，龙骑士》开始公测，预计三季度贡献净利润1.5亿元。 3、8月29日，重磅代理游戏《新庄园时代》开始公测，预计三季度贡献利润2亿元。加上问道、一念逍遥和奥比岛贡献利润3亿元，三季度净利润预计会达到7.5亿，股价预计会上1000元。 4、9月份，代理游戏《皮卡堂》公测，预计四季度净利润增加0.5亿元 5、9月份，代理游戏《超进化物语》公测，预计贡献净利润0.5亿。 6、10月份，重磅自研游戏《不朽家族》公测，预计贡献净利润3亿元。 7、11月份、重磅自研游戏《勇者与装备》公测，预计贡献净利润3亿元。 8、11月份，重磅自研《超喵星计划》公测，预计贡献净利润1亿元。 9、12月份，重点代理游戏《神州千食坊》公测，预计贡献净利润0.5亿元。四季度净利润将会在三季度净利润7.5亿元基础上，再次增加8.5亿元，四季度净利润预计会达到16亿元。 10、明年上半年，重磅自研游戏《M88》、《原点》将会相继公测，预计明年Q2,净利润会在今年四季度的基础上，再增加6亿元，达到22亿元。明年二季度，单季净利润达到22亿元时，按照50倍市盈率（由于业绩增速特别快，考虑到会出现戴维斯双击，按照PEG指标估算），到明年二季度，吉比特股价预计会达到6285元。

储烽悦：敬请期待

2023-07-09 11:10:02
回复
首页上一页 1 2 下一页末页