山雨欲来风满楼华西股份半年报预告解读

孙巷决

(发表于: 华西股份股吧更新时间: 2023-07-20 11:41:14)

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山雨欲来风满楼华西股份半年报预告解读

$华西股份(SZ000936)$ $光迅科技(SZ002281)$ $太辰光(SZ300570)$

#算力需求激增，光模块厂商报喜#

#七部门为生成式AI“立规矩”#

#彻底爆发！AI产业链全线飘红#

四大核心结论：

1、根据公告，华西股份持股索尔思光电的比例是28.17%。根据索尔思光电2022年度的财报披露，其营业收入15.07亿，净利润1.04亿。根据权益法核算，华西股份获取的投资收益是2930.31万。此投资收益，占上市公司华西股份的净利润的比例是14.02%。具体如下附图。

2、根据公告，预估华西股份2023年上半年的扣非净利润是4390万。参考2022年度索尔思光电贡献华西股份的投资收益比例和华西股份的持股比例测算，预估2023年度索尔思光电的上半年的净利润是2182万。具体测算公式如下：

（1）4390万*14%=614.6万

（2）614.6万/0.2817=2182万。

3、根据索尔思光电2022年度营业收入15.07亿，按市销率7倍估值，给予索尔思光电的合理估值是105亿。根据华西股份持股索尔思光电的比例是28.17%，给予华西股份贡献的市值是29.6亿。

4、结合华西股份的主营业务是纺织，毛利率只有10%，按净利润2亿测算，按市盈率15倍估值，传统业务的合理估值是30亿。二者相加，华西股份的合理估值是60亿。对标7月14日的市值102亿，至少还有40%的下跌空间。

一、2023华西股份第二季度的扣非净利润的测算方法

1、根据公告披露，华西股份半年度扣非净利润取中间值是4390万。

2、扣除第一季度扣非净利润2153万，则华西股份第二季度的扣非净利润是2237万。

3、华西股份，2023Q2的扣非净利润环比Q1增长的比例是3.9%。

二、华西股份的估值模型测算

1、根据索尔思光电2022年度营业收入15.07亿，按市销率7倍估值，给予索尔思光电的合理估值是105亿。根据华西股份持股索尔思光电的比例是28.17%，给予华西股份贡献的合理市值是29.6亿。

2、结合华西股份的主营业务是纺织，毛利率只有10%，按净利润2亿测算，按市盈率15倍估值，传统业务的合理估值是30亿。二者相加，给予华西股份的合理估值是60亿。

3、对标7月14日华西股份的市值是102亿，至少还有40%的下跌空间。

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耿沓侯

你的股票周一满仓跌停[大笑][大笑][大笑]

侯爽虫：理解你持仓的心情

茹仇汪：我40%利润在手怕你个渣渣，不怕遭雷噼[大笑]

璩抑：时间验证，不争辩

2023-07-16 00:47:52
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饶伽劬

炒股炒的是预期，你这算的都是“过去”。

禄庸站：时间验证

2023-07-16 01:08:55
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虞船

你在骂13.13大宗傻[大笑]他们必定回骂你穷！不过我认为你应该有点实力，各股都在你的把握中[大笑]

2023-07-16 01:27:24
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邰佩

你这穷鬼终生没有定价权！蠢材，华西净资产40多亿……你这啥也不是的碎催

2023-07-16 01:32:54
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程玲

华西净资产50.5亿，被你这穷鬼砍了20亿？凭啥？就凭你是一个蠢才吗？

巴岸臣：骂得好。

2023-07-16 01:35:25
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郝伦

没看见13元附近天收割换手，现现Al业绩，股价上去还愁业绩上不去，今年Al年，以前炒白洒，茅台400时，那个没看空，现在几千元那个没说好，得与时俱进

2023-07-16 04:44:59
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翟臼

货

2023-07-16 07:51:50
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蔺泌带

按你分析，剑桥值吗

甘兵： CPO板块除了华工和光迅，其他要么是泡沫，要么是垃圾。中计、新易盛泡沫，其他都是垃圾[傲][傲]年报将泡沫垃圾显形，CPO板块整体至少跌40%。拭目以待[傲][傲]

2023-07-16 08:23:19
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郝终其

一派胡言！股价要是按你的算法，那些亏损股，比如鸿博股份该跌到1元以下，真是痴人说梦话!

施砂：时间验证

2023-07-16 08:58:50
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孟户昱

你买就是了。目前主力是挣太多了。出货阶段了。

丰指五：聪明

2023-07-16 09:23:37
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叶佻柏

分析的对

卓世：感谢支持

2023-07-16 09:28:27
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宗吸

明天找机会出来去换股

贝活计：聪明

2023-07-16 09:55:54
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郦浙炎

那啥，华西持有的化工码头算没算？那啥，华西持有的一村资本算没算？这可是创投，一村资本可是持估值高过索尔思的纵慧芯光的二股东。那啥，华西持有江苏银行，稠州银行算没算？那啥，华西持有联储证券，华泰证券算没算？啥？你都没算？那你发个登啊？整一大傻。

鞠姗：验证了没？

2023-07-16 10:45:47
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融第械

这都是啥人啊，分析行情都可以瞎说，反正未来不确定，这基本面也能张口就来？要资料没资料，要研究没研究，确定的东西都没整明白就瞎扯，还是自己删帖吧。

文消：理解你持仓的心情

2023-07-16 10:50:42
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饶径去

小作文害死人

卢木座：晕

2023-07-17 04:55:52
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鱼林伽

我已逃出来了，但是看见楼主误导大家，忍不住问楼主，咋不按银行收益来估值华西呢？按银行估值，华西连一块钱都不值

颜按：晕，误导？华西今天的股价上涨了吗？

饶艴返：今天没上涨，明天上涨你是要去si吗？

2023-07-17 20:20:13
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沃舟佘

人工智能Ai卖卖卖快跑把主力套住哈哈哈

2023-07-18 17:26:39
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