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随着全球白糖供应量趋紧,今年以来白糖价格一路攀升。
昨日,郑商所白糖期货主力合约收盘大涨2.55%,报7156元/吨,创下2016年12月以来新高。数据显示,今年以来,白糖期价涨超20%,每吨价格涨约1500元。
受糖价持续走高的影响,相关上市公司的业绩有望改善,股价也迎来大涨。昨日,中粮糖业、南宁糖业双双涨停。多家研究机构分析,白糖目前处于供应偏紧态势,国产糖库存创下历史同期最低水平,糖价短期或将延续上涨态势。
多地减产导致供应偏紧
昨日,郑商所白糖期货主力合约接连突破7000元、7100元大关,收盘报7156元/吨,创下2016年12月以来新高。数据显示,今年以来,白糖期货价格累计涨幅达23.28%——从最低5591元/吨飙升至7156元/吨,每吨价格飙升约1500元。
平安期货首席农产品分析师麦家亮表示,在海外市场,印度减产超预期、泰国增产不及预期导致全球供应缩紧,而巴西由于天气多雨阻碍收割压榨,叠加港口排队船只增加,短期贸易流偏紧态势延续,支撑海外糖价高位运行。在国内,我国糖产量减产超预期,原糖进口成本高企,进口利润倒挂,对进口带来影响。随着气温回升,消费逐步回暖,库存持续去化,将支撑国内糖价持续走高。
具体来看,受天气、病虫害等综合因素影响,广西等主产省(区)甘蔗糖产量下降,导致供需缺口放大至550万吨以上。配额外的进口成本高企,巴西配额外食糖进口成本达到8500元/吨,而广西制糖集团报价仅在7000元/吨附近。在进口价格严重倒挂的情况下,限制了进口数量。
南华期货农产品分析师边舒扬则表示,白糖的上涨是延续性的,从今年初开始就出现了短缺。在不抛储的情况下,这种短缺的榨季难以逆转。“当前印度出口配额几乎已经全部卖出,巴西前期压榨偏低的情况下,3月~4月我国进口糖数量大降,国产糖库存也创了历史同期最低水平,不可逆的库存持续下降也推动糖价进一步上涨。”
“国内减产叠加高企的进口成本成为国内白糖期货做多的最强动力。综合来看,国内糖价当前仍处于上涨趋势,同时也考验下游终端的接受能力。另外,糖价高企将引发寻找替代糖源的问题,且不排除后期国内会通过国储糖放储来弥补供应缺口。”广发期货白糖研究员刘珂说。
糖价上涨
或提振行业业绩
受益于白糖价格创下6年新高,昨日白糖股也迎来强势大涨。其中,中粮糖业、南宁糖业昨日午后双双涨停,粤桂股份大涨5.68%。截至目前,今年以来,南宁糖业累计涨幅达34.67%,中粮糖业累计上涨30.84%。
边舒扬表示,由于白糖行业上游一直长期处于盈亏平衡线附近,甚至一度长期亏损,本轮的上涨让糖厂出现了久违的利润增长,这也是相关概念股上涨的原因。
中粮糖业和南宁糖业昨日接受采访时均表示,糖价上涨对公司有正面影响。南宁糖业表示,公司以自产糖为主,但这段时间不是榨季,因此没有生产糖;而加工糖业务占比非常低,年产在1万吨左右。中粮糖业则表示,公司以炼糖为主,根据原糖进口量来决定炼糖产能。今年糖价走高,公司炼糖产能会有一些浮动。另外自产糖这块没有太大变化。
刘珂表示,短期来看,糖价上涨趋势仍将延续。受此影响,白糖概念股或能继续有不俗表现。但由于每家上市企业业务、估值等不同,因此需要从公司角度更加细化分析。
从制糖企业方面来看,例如中粮糖业,糖价的上涨给公司带来超额收益,从2015年至今的数据来看,公司业绩与糖价正相关,依托于中粮集团在食糖进口配额、客户资源、资金等方面的优势,公司食糖业务建立了“国内外制糖(自产糖)+进口及港口炼糖(加工糖)+销售和贸易(贸易糖)+仓储及物流”的全产业链发展模式,且当前公司估值处于近6年低位,糖价向上为业绩提供正向助力。分析人士认为,公司有望成为本轮景气周期的高弹性受益标的。
值得注意的是,糖价上涨对产业链上下游有着较大影响。从糖产业链来看,上游有甜菜、甘蔗等糖料种植企业,中游有白糖、红糖等糖料加工企业,下游有糖果、饮料、酒精等糖料需求企业。
麦家亮表示,对于上游种植与加工企业来说,现阶段白糖价格上涨,对企业业绩更多为正面影响。而对于下游食品厂商,白糖价格上涨幅度较大,生产成本将大幅增加,会对公司毛利率产生不利影响。
“对于下游企业而言,糖只是众多原材料之一。以饮料厂为例,无论是瓶装还是罐装,工业品近期都在下跌,包装品的成本是下降的,糖在其中的成本占比相对较小,能够覆盖对整体成本的影响。对于糖果糕点类终端下游食品而言,影响则要更大一些。”边舒扬说。
(文章来源:证券时报) [点击查看原文]声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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戈冲员85OO元/吨才是正常价格→才4.25/斤→白菜价嘛
凌第浣: [献花]
蒯奏律: [献花]
杨借: 想当然了,8500是进货价,其他费用不要了吗,到消费者手里可能就是17000一吨了,那个环节不要赚钱
2023-05-23 02:47:08 -
昝材帐呼吁所有股民不要吃太多糖
麴汜: 给你个嘴巴子让你学狗叫
应面: 容易得糖尿病[笑哭]
闵兼: 呼吁你多吃点苦胆、健康还是健康
通曲奚: 你个憨憨,白糖是战略物资
2023-05-23 05:56:32 -
巩哲真心不贵,不到4块一斤,翻一倍都谈不上贵,比比其他的农产品就知道了!!!!
咸非昨: 饮料包据酒饮主要是糖,纯糖都舍不得用,用的这精那剂,还不如自己冲杯红棉冰糖水健康
荣纱: 你脑子没发育完全是吧?运输不要钱?加工包装不要钱?经销商不要钱?工人不用工资?税费不用交了?不要利润了? 糖价是不贵,卖到你手里可就不是这个糖价了
2023-05-23 06:44:46
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