牧原股份——猪周期底部已至，翻倍涨未来可期！

慕其制

(发表于: 新五丰股吧更新时间: 2023-08-09 08:26:10)

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牧原股份——猪周期底部已至，翻倍涨未来可期！

在我炒股的很多年里，农林牧渔板块一直都是缺乏业绩表现的重灾区，但是牧原这匹大白马凭借优势的二元养殖和科技养殖猪场在养殖中明显领先其他公司成本，创造丰富的利润，给我留下了极深的影响。现在基本上全行业亏损，而猪价预期向好，正是布局猪周期龙头的绝好时机！

基本面

成本控制领先, 在饲料原料价格大幅上涨背景下公司成本逐步下行，完全成本预估15.5-16元/公斤，头均肥猪利润预估260-300元，始终保持行业第一梯队。

成本优势加大, 2023年一季报超预期。23Q1公司生猪出栏1381.7万头,其中肥猪出栏1337.5万头(仔猪41.8万头,种猪5万头),肥猪均价14.6-14.7元/公斤, Q1平均成本预估15.5元/公斤，头均肥猪亏损预估不到100元，在同行成本多有所上升背景下，公司成本再超预期。我们认为成本优势背后是公司饲料、育种、一体化商业模式、智能化现代装备、管理、人才、原粮采购等多方面的综合，是公司生产指标不断改良优化的结果。展望后续，我们公司成本仍将继续下降。

从产能来看，公司能繁母猪稳步增长，目前产能已超7500万头，2023年计划出栏6500- 7100万生猪。截止到2023Q1,公司拥有284.6万能繁母猪，3900万生猪存栏，环比均增加，对应到报表上,生产性生物资产同比+5%,环比+1%,存货同比+17%,环比+9%。公司目前拥有232亿货币资金,足够支撑公司平稳度过猪周期底部。

生猪期货价格底部抬高，再次构筑底部

估值面

根据牧原股份的行业龙头低位以及低成本优势，考虑各大券商的预估利润为200亿，再结合历史PE在回暖的今年给你15倍PE合3000亿市值的合理价，合股价55元，目前仍有30%合理上升空间，待猪周期登峰时刻翻倍不是梦。

PB处于历史大低点处

技术面

目前整个养殖板块已经处于周期底部偏右侧，预计还有一定的震荡时间，波段指标提示布局，目前这个位置在全历史上持有一年的平均收益是43%，优选龙头收益更大。

总结

牧原股份养殖规模行业领先,产能保持稳增，成本管控优异,中长期有望媲美海外领先水平。结合对周期运行短空长多节奏的判断猪周期底部已至，估值面非常便宜上升空间巨大，技术面波动信号提示买入，机不可失，大家好好考虑。

$牧原股份(SZ002714)$ $新五丰(SH600975)$ $温氏股份(SZ300498)$

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宿叟

我等 26 进场

2023-06-23 12:08:49
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俞宜堆

完全成本14.9元

2023-06-23 12:13:44
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湛弋

那巨星就可以到50

2023-06-23 14:20:35
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尚孝峰

垃圾股

2023-06-23 14:49:21
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蒋性站

你多吃点猪肉就涨了。

2023-06-23 15:23:43
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邓见江

不要忽悠散户了这月线能走好吗

2023-06-23 21:12:58
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伊光姚

那你买吧，祝你好运

2023-06-24 08:25:02
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苍弋己

给15倍PE的理由

2023-06-24 08:48:13
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酆动夷

猪周期因为资本的介入早已经变质了，可以无限期拉长，淘汰母还在5快多，你的判断毫无道理。

2023-06-24 08:49:44
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茹汰忍

说养猪我养了二十多年有发言权！猪周期不是你觉得到底了就到底了！这次猪周期正常的话没有五年过不去！咱们拭目以待！

2023-06-24 10:50:02
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严岸保

这是赔疯了

2023-06-24 15:12:39
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萧壬

看好牧原上100

2023-06-25 11:24:53
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牧米

万亿市值不是梦！

2023-06-25 17:05:46
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凤租沅

便宜猪肉还没吃够诶

2023-06-26 14:19:15
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凌第浣

牧原的合理估值是60,55偏低了

2023-06-26 16:52:56
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杭舷顷

抖音里好多说牧原坑员工，不许员工跳槽，等等一系列问题

2023-06-26 23:54:22
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通曲奚

现在上车还不迟，还不快来？有什么问题可以问我。我擅长波段和埋伏，欢迎一起践行好公司好价格好图形的理念。可以看看我其他文章，里面充满机会。

2023-07-18 16:23:46
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詹我

，直接拉黑

2023-07-18 18:59:36
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