晶澳科技中报业绩估算，净利润为62-64亿，市盈率为10

尚架佘

(发表于: 天业通联股吧更新时间: 2023-08-21 12:06:11)

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晶澳科技中报业绩估算，净利润为62-64亿，市盈率为10

1季度净利润为25.82亿，2季度预计为36.24-37.73亿，上半年净利润62.06-63.55亿，按照上半年净利润62.1亿，目前市值1263亿，市盈率为10，这个市盈率是电池组件上市公司中最低的（目前隆基绿能为14.7，天合光能17，晶科能源32，东方日升22.6，阿特斯20.2）！

业绩估算中其它数据问题不大，跌价减值按照5亿进行核算的，究竟高了还是低了，不确定！减值低些，净利润65亿！减值高些，净利润接近60亿，净利润在60-65亿可能大！

1. 产能和毛利

2022年底，公司组件能力为50GW, 电池能力40GW, 硅片能力40GW。 2023年底公司组件产能超80GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%。包头20GW拉晶及切片、越南2.5GW拉晶及切片、宁晋10GW切片和6GW电池、扬州20GW电池、曲靖20GW电池和5GW组件、东台10GW电池及10GW组件、石家庄10GW切片及10GW电池、邢台10GW组件、合肥10GW组件等新建项目按计划推进，按照公司未来产能规划，2023年底公司组件产能超80GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%。今年3月份，公司规划了鄂尔多斯高新区年产20GW硅片、30GW电池项目，进一步增加公司各环节产能。

2季度宁晋TOPcon 6GW和合肥N型组件10GW投产，扬子TOPCon 10GW在安装阶段，2023年底TOPCon电池产能36GW、同时还有20GW在建。

2023年出货目标为60-65GW, 1季度出货为11.7GW， 2-4季度出货为48-53GW。

1季度毛利为39.14亿，2022年电站毛利为7.2亿，1个季度毛利平均为1.8亿，假定今年1季度电站毛利为1.8亿，硅片-电池-组件毛利为37.34亿，1季度组件出货为11.7GW，单瓦毛利为0.3191元。

按照4月硅料和组件价格，4月单瓦毛利为0.340元；5月单瓦毛利为0.371元，6月单瓦毛利为0.345元。 2季度单瓦毛利为0.353元。

1季度国内装机为33.66GW， 4-5月为27.55GW, 6月装机大约为16.5GW, 2季度装机大约为44.05GW, 环比增长30.9%，组件需求大约为61.7GW。

1季度组件出口50.9GW, 4-5月为39GW，预计6月为23GW, 2季度为62GW，环比增长21.8%。

1季度组件需求为98GW, 组件产量为90GW, 需求高于产量，去库存；2季度组件需求124GW, 从4-5月组件产量看，2季度组件产量与需求差不多，2季度组件产量123GW, 环比增长36.7%。

晶澳1季度组件出货11.8GW, 如果2季度增长与市场一致，出货为16.1GW，按照2季度出货15.5-16.0GW, 2季度硅片-电池-组件毛利为54.7-56.5亿。

电站通常为1季度发电低，2季度发电高，预计2季度毛利会超过2.1亿。

2季度毛利预计为56.8-58.6亿。

2. 2季度净利润估算

毛利：56.8-58.6亿

税金：10500万

期间费用：9.0亿（1季度为11.14亿，1季度有汇损5000万，2季度汇益会超过3.2亿，导致2季度期间费用明显下降）。其中：销售费用3.1亿，管理费用5.7亿，研发费用3.4亿，财务费用-3.2亿。

其他收益：1.2亿

投资收益：1.5亿

资产减值：-5.0亿；主要为跌价减值，去年底库存为123.9亿，跌价减值准备为4.8亿，全年跌价减值2.6亿。12月硅料和组件价格快速下跌，年底跌价减值为1.6亿。2023年1季度末库存为117亿，5月开始原料硅料跌速比较快（5月跌幅为39%，6月跌幅为41%，与去年12月跌幅差不多），组件跌速相对慢（5月跌幅为4%，6月跌幅为16%，去年12月跌幅为10%），减值多少真不好确定，减值除了与原料和产品价格跌速有关，库存周转速度对其影响也比较大。究竟是跌价减值全部在2季度进行减值还是全年各个季度分摊（下半年几乎没有减值了）？

营业利润：44.05-45.85亿

营业外收支：-4000万

利润总额：43.65-45.45亿

所得税：5.94-6.18亿

净利润：37.71-39.27亿

少数股东损益：1.47-1.53亿

归属上市公司净利润：36.24-37.73亿

股市有风险，投资要谨慎，只是交流讨论，不做为投资依据，亏赚不负责。

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巢悌乎

你真会算

2023-07-06 06:46:45
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宰屋卷

这个是不跌的原因？

2023-07-06 07:47:21
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巩企浪

企业生产都按公式算利润，就不会有倒闭了。你慢慢算

2023-07-06 07:58:46
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晁朔

这个是三天跌了十个点的原因？

2023-07-06 08:08:13
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庞舷

辛苦你了，谢谢！

2023-07-06 08:09:24
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冉财儿

帮忙算下那个要倒闭走势的隆鸡二季度

2023-07-06 08:12:04
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庞舷

在中国炒股，不看业绩。美股全是业绩好的，成长股，低市盈率都涨的好。我们是越越好。

2023-07-06 08:12:46
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房级帅

给自己一个台阶下吧

2023-07-06 08:17:43
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姬宕

别说了，我买还不行吗？

2023-07-06 08:39:06
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石恢货

不怀好意，前期涨了10倍，大周期趋势明显下行，还买你的头

2023-07-06 08:42:06
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慎佟

数据你自己杜撰的？

2023-07-06 09:09:52
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任妓妆

狗连续出货几天了！

2023-07-06 09:40:23
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锺寇

狗托，吹票也要拉一下啊，跌成这样还吹。

2023-07-06 09:48:09
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浦彤容

！

2023-07-06 09:57:31
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徐店

再找一个不跌的理由。

2023-07-06 14:22:17
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莘梧

A股不炒业绩，凭讲故事。

2023-07-06 15:10:57
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井烟

小妹妹给你打针

2023-07-06 15:56:54
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倪政副

以现在的汇率来算，晶澳营业收的61%以都是出口，二季度光人民币对美元的汇率大贬值的汇充收益都有4个亿以上！

2023-07-06 23:20:06
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乌孝

别吹了好早就发布业绩了

2023-07-07 19:53:38
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包般唯

这才是真正专家，一看就知道对光伏上市公司研究的很深，基本上可以用研究烂了形容！

养叮研：你是在表扬他吗？？总感觉怪怪的

2023-07-08 08:46:37
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