很多人以为散人只会做聊sao，今天给大家整点不一样的，让你们看看什么是专业。

晚上好，我是火之散人

一大盘

大盘今天直接低开低走，指数被砸到了3150附近，但是随后在煤炭、电力的带动下，指数开始了缓慢的回升之路。像这种深V 的走势，对于未来的市场无疑是较为强势的表现之一，对于未来，就是一个字：干。

二 热门板块

今天机器人概念再次成为了市场的热点，主要是受到北京机器人方案的利好刺激。北京：到2025年，计划培育100种高技术高附加值机器人产品、100种具有全国推广价值的应用场景，万人机器人拥有量达到世界领先水平。而市场规模也有将现在的100亿左右发展到300亿的市场规模，在三年时间增速将达到3倍，可谓是行业空间巨大，

在北京发布的机器人产业规划中，其中最值得关注的是机器人板块中的细分赛道：减速器领域。中马传动为什么能走出7天6板是行情，就是因为减速器。

减速器，其实就是一种动力传达机构，主要起着降低电机转速、提升扭矩的作用。

为什么减速器是机器人环节中的重点呢？

第一，因为零部件中成本占比最高的是减速器，其市占率达到40%，其次是伺服系统市占率达到35%。简单来说，机器人中的减速器就好比是新能源的车中的锂电池，利润基本上都集中在减速器领域。

第2， 拿马斯克的人形机器人为例，搭载约40个电机，预计肩部、肘部、腿部等主要关节使用10-14个谐波减速器，每个价值约1500元，总价值在15k-21k，这也是为什么去年绿的谐波涨了4倍的原因；而RV减速器用在腰部（对承载能力要求较高），使用2-4个，每个价值约3000元，总价值在6k-12k。随着科技技术的发展，未来减速器的应用将随之增加，单从单价来看，未来的市场空间就会翻倍，而还没算使用量，所以未来减速器将会是星辰大海。

中马传动：

公司概况

公司产品包含汽车变速器，新能源汽车减速器，汽车齿轮，摩托车齿轮和农机齿轮，也为其他全球汽车零部件百强企业配套。

技术领先：公司确定自动变速器项目的开发立项，投入使用英国 SMT 公司的 MASTA 汽车变速器及齿轮设计、制造分析优化软件，汽车变速器润滑试验台、疲劳试验台、噪音试验台等试验设备

财务分析：

营收和净利润下降：从2014年到2022年，营业总收入从105亿元下降至99.55亿元，归属净利润从15.93亿元下降至4.224亿元。这表明公司的盈利能力和营收能力逐年下降。

毛利率和净利率下降：从2014年至2022年，公司的毛利率从29.85%下降至15.18%，净利率从15.17%下降至4.24%。这说明公司的盈利能力减弱，可能是由于成本上升、竞争加剧等原因导致。

财务风险降低：从2014年至2022年，公司的资产负债率从46.01%下降至20.91%，流动比率和速动比率逐年上升。这表明公司的财务状况在逐渐改善，财务风险降低。

未来发展

中马传动可以继续优化财务结构，降低财务风险。例如，通过加强现金流管理，提高资金使用效率，降低负债水平等。

对于产能和市场拓展方面，中马传动可以考虑与其他优质企业合作，充分利用双方资源优势，实现共同成长。

加强研发投入，提升技术创新能力，以确保公司在行业竞争中保持领先地位。此外，可以加大对新兴市场和新兴业务领域的投资，以实现多元化发展。

三 看好板块：火电+水电

火电：两个驱动逻辑：成本降低+旺季

水电：核心垄断+现金流

国电电力：水、风光、煤炭一体化综合能源公司

主要是大渡河及其支流绰斯甲，开都河，金沙江，雅江中游，易贡藏布江，帕隆藏布江，东北基地和新疆的其他几条河。

公司目前的产能：大渡河干流水风光能源基地40gw（不包括扩机，20GW水电+20GW风光）

在建干流水电站4个

权益总计2.22gw，双江口2gw（国电穿透股权后百分之50左右权益，24年底蓄水，25年首台机组发电，26年全部投产发电）、金川0.86gw（25年投产）、枕头坝二级0.326gw和沙坪一级0.34gw（这两个同步截流，预计投产时间差不多，预计25年底-26年）。

1.3 干流大渡河配套的风光目前规划是20gw

建设主体也是大渡河水电公司，国电权益百分之80。水风光需要搭配两个龙头水库，一个是已经在用的瀑布沟，一个是在建的双江口，各规划了10gw。目前进度不快，刚开始。雅安区域0.85gw风光新能源项目是大渡河中下游瀑布沟电站水风光一体化基地的重要组成部分，首批0.5gw光伏项目已列入四川省2022年度重点项目，0.35gw风电年底启动测风工作，计划2024年投产

以上是水电信息，再来看看风光火

蒙西鄂尔多斯采煤沉陷区新能源项目，该项目总装机400万千瓦光伏，项目已完成备案，蒙能牵头100万千瓦项目已开工建设；国家能源集团牵头的300万千瓦项目计划于6月15日开工建设，力争年底全部建成。

神府至河北南网输电通道配套新能源项目（简称基地项目）属于国家第一批沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设大型风电光伏基地项目。

神木侧共批复容量2000兆瓦，国电电力陕西新能源开发有限公司投资建设1400兆瓦，包含光伏1000兆瓦、风电400兆瓦。2022年12月08日开工，2023年12月20日实现600兆瓦并网，2024年6月30日实现全容量并网

国能（绥中）：据了解，该项目计划投资160亿元，将于十四五期末陆续建成使用。项目投产后可实现资源储备170万千瓦，包括：海上风电60万千瓦、陆上风电40万千瓦、光伏项目20万千瓦、抽水蓄能50万千瓦，规划搭载的新能源项目年平均发电量约30亿千瓦时。

总之：国电不管是从基本面的发展角度出发，还是从近期的市场来看，它都洗的拥有。

另外：由于时间关系，芯能科技的基本面全解析，放在明天

四 今日操作

目前散人持有芯能科技、国电电力，总仓位约6成。下桌了金科股份、博俊科技。

$芯能科技(SH603105)$：三连阳，继续格局

$国电电力：今天下午在3.88附近上了3层

$金科股份(SZ000656)$：对于它，散人很有感情的，从0.8就开始陪伴着，一直到了1.2，50多的空间，然后就会到1.09，基本上40%左右，中间的折腾，太不容易了，我相信只有持仓的才懂得那种心酸

$博俊科技(SZ300926)$：今天走弱了，面临不确定性，认输。

桂东电力：形成了反包，但上午散人手里没仓位，错过了，很可惜。

五 知识学习

分享一些投资经验：在大A里，有两个行业可以说是长盛不衰的行业：一个是水电，一个是高端白酒。反正散人没有听说过，长期持有这里两个行业的票，还亏损的。如果有亏损的，请自己扇自己几巴掌。

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#北京机器人产业迎机遇期#

（来源：tianhua11的财富号 2023-06-28 19:01） [点击查看原文]

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