招商银行跌回三年前，能入手了吗？

蔡俗

(发表于: 兴业银行股吧更新时间: 2023-08-24 08:57:09)

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招商银行跌回三年前，能入手了吗？

“十年弹指一挥间”，不知不觉，持有招商银行的股票已经过去了N年。由于三年的疫情让我中断了几年没有参加年度股东大会，今天再次故地重临，让我无限感慨。

在现场见到了一些多年不见股东朋友，更开心的是，有机会向平易近人的王良行长提问。三年的疫情，对于各位坚持下来的股东确实不容易，对于招商银行来说，更加不容易。在2022年内外复杂的环境下，招商银行管理层给股东交出了满意的答卷，值得感恩。

这次出席会议的股东人数，和疫情前的2019年差别不大，没有我预期的多。我见到几个2013年就认识的老朋友，基本都在过去几年都减持了股份，有些经常联系的股东朋友，甚至跟我说已经不再持有了。可见，能真正坚持十年甚至以上的股东，确实很少。这或许对招商银行股价来说，应该是一个好事情。这在另一个侧面暗示着，或许招商银行股价的底部正在悄悄到来。

持股十年，不管股价波动，能有定力持有并在股价低潮的时候果断加仓的人，估计没有几个人。

整个股东大会的进程，安排得非常好，服务一如既往的优秀，充分体验出招商银行文化的优秀。今天有个细节，又让我感动了几秒钟。我的车在进入停车场的时候，自动闸门没有反应，而保安同志又离闸门比较远。此时，刚好有三个招商银行的员工（都是年轻的帅哥）上班经过，见到这个情况，得知我是股东后，便主动帮我过去喊保安过来开闸。可见，招商银行的服务意识，已经深入到每个员工的骨髓，只要身边的人需要帮忙，都会非常自觉地伸出援手。

闲话休提，言归正传。

今天出席股东大会的高管有王良行长、朱江涛副行长和彭家文行长助理，这三人也是我称之为招行银行资产负债表和资产质量管控的三大门将。招商银行今天刻意安排这个出席阵容，我不知道是无意还是有意的。也许，管理层想向市场传递一种信息：招商银行具有“堡垒式”的资产负债表，请股东放心。缪建民董事长往年都会亲自出席会议，今年因事缺席，我估计是和总理出访法国去了（有兴趣的朋友可以搜索一下帮忙证实）。列席股东大会的，跟以往股东大会一样，还有总行各个部门的负责人。

会议流程大概用了半个小时时间，然后就进入股东提问环节。今天提问的包括我在内有三个人，都是长期持有的股东。显然，招商银行更欢迎长期股东，也想引导投资者做长期股东。

第一个问题是针对目前银行业在资产端的无序竞争问题。

王良行长表示，目前资产端的竞争比较激烈，特别是优质资产的竞争更加白热化。但招商银行有信心在自己能力圈内把重资本业务做得更强更好。王良行长同时表示，招商银行未来仍将保持在内生资本要求下资产规模的适度增长，没有强大的资产规模做基础，非息收入和轻资本业务将是无源之水。

第二个问题是对房地产问题的担忧。

朱江涛副行长表示，招商银行会根据不同的公司、不同的项目进行严格的风险分类和风险控制。招商银行重点关注的三个大的民营房地产公司，目前在市场上仍没有出现债务违约。招商银行会继续关注跟踪其风险情况。朱江涛副行长继续维持年初的判断，今年招商银行房地产新生成不良将会见顶，但由于不良的处置具有时延性，所以今年房地产的不良率仍将上升。

第三个问题是我提出的关于合规划经营的问题。

王良行长表示，最近几年严监管背景下，各个银行都收到不少监管部门的罚单，他和股东一样，对此都会很心疼。对此，招商银行其实已经在努力。在企业文化和内部建设上下功夫，从上到下，要贯彻领会合规划经营的思想。同时，加强制度化建设，对有问题的地方会加强整改力度，并加强内控机制，主动发现潜在问题。由于招商银行拥有1900个网点，新员工也比较多，招商银行会加大培训力度，让新员工尽快熟悉业务流程和树立合规划经营理念。

第四个问题，关于提高派息率的问题。

我提出，以目前招商银行的资本充足率水平，去年的派息率是留有余地的，仍有提升的空间。招商银行的派息率和香港的恒生银行、汇丰银行相比，仍有较大差距。我建议在未来几年招商银行能够逐步把派息率提升到35-38%。

问题提出后，现场一片掌声。

王良行长表示，目前招商银行的资本充足率确实比较高，太高的资本充足率会导致资本的浪费，要合理的利用起来。同时，招商银行的ROE水平也比较高，具有比较好的成长性，利润留存或许可以对长期股东带来更高的回报。未来会均衡考虑ROE、资本充足率和派息率之间的关系。

第五个问题，关于国家政策导向和市场化的问题。

股东担心两者间存在矛盾，会影响招商银行市场化运作机制。王良行长表示，招商银行在深圳诞生，从一开始成立就遵从市场化的机制运作。执行国家政策导向要求和市场化机制并不矛盾。只有在坚持党的领导下，坚持执行好国家的政策的前提下，进行市场化运作，才能使企业发展的更健康。

第六个问题，关于人均营收的下降，

王良行长表示，去年人均营收的下降主要有两个原因。分子，去年受到宏观经济的影响，营收增速的放缓；分母，为了履行社会责任，导致新招的大学生人数比较高，同时，招商银行对过去一些外包用工转为了正式员工。两个因素导致人均创收的下降。招商银行在未来，会通过金融科技的赋能，提升其人均创收能力。

会后，我和两个老朋友一起去旁边的饭店吃饭。这个饭店一直是我们每年股东聚会的“饭堂”，人均消费不便宜，今天人均消费近90元，感觉还基本没吃什么东西。但我也很欣慰，这个饭店在过去三年疫情期间，终于撑过去了。

在回来的高速公路上，我明显感觉，同样是中午１点左右时间，广深沿江高速今天的货车比我半个月前去的时候多了许多。这是否可以隐隐的看出，中国经济正在复苏呢？

读千卷书，行万里路！了解上市公司，除了细读年报，有机会还要多去上市公司走走、看看。

正是：

相与十年亲且旧，一笑天涯携手，股海游~~~

#市值蒸发5000亿，中国中免病了？#

#机器人产业链将迎繁荣期#

$招商银行(SH600036)$$兴业银行(SH601166)$$建设银行(SH601939)$

@股吧话题

（来源：大盘基爱好者的财富号 2023-06-29 20:30） [点击查看原文]

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徐桓粉

上车机会[微笑]

宰屋卷：现在确实机会大过风险

2023-06-29 21:07:10
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禹宏

招行给我3.5的消费贷，和别的银行一样！以后招行的优势会逐渐减少。

房佘宸：努力成为金葵花卡主[大笑][大笑]

司斗忘：没感觉金葵花优势在哪[笑哭]

2023-06-29 21:21:04
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连们池

是4大行涨少了还是招商跌少了？

厍老庭：招行跌不少了

2023-06-29 22:02:00
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逮叟

这个银行服务在我这边确实蛮好的。。

蒯卯古：在哪都不错

2023-06-29 22:22:25
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傅南圉

为什么前几年那么火，知道怎么回事吗？？？[俏皮]

弓拒特：抱团啊

2023-06-29 22:49:26
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狄汛

小股东问个小问题。就是今年什么时候分红派息？

严杳少： 7 8月份

2023-06-29 22:53:03
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边丸孟

感觉平安银行在加快脚步追赶

房佘宸：平安做的不错

2023-06-30 00:11:16
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颜料

我1万股招行，零成本，2016年持股到现在

饶居花：牛[赞][赞]

晏同：你厉害[大笑]

任系凰：我15万股兴业，负成本

闵动：这变成了一个炫耀帖[笑哭][笑哭]

闵族轨：零成本啥意思？

丰挂：我建行还负成本呢

谈老笙：零成本就是每年分红已经把买股票的本金挣回来了

常今：我茅台负成本！[呲牙]

慕庶壶：或者卖出股票产生的收益已经超过了剩下的本金

郭责息：持有年头多，进价低且持仓较多，多年后高位减持不断降低成本价。持有茅台十五年以上的老股民许多成本在负七八千甚至负一两万。

李全翁：哈哈哈都是老股民了

2023-06-30 00:43:55
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余己冬

是2006年

2023-06-30 00:44:57
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沈甸牧

没有跌回三年前，甚至没有跌回到去年11月的26.30元

濮底孔：不能按最低价算

2023-06-30 03:43:10
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卞祉巨

会不会跌回五年前

项训前：拭目以待我觉得不会

2023-06-30 05:53:11
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蒯卯古

月线位置太高的股都时加碰，远离，不能给他人抬轿，不做接盘侠，宁可不赚钱。

包酒况：抬轿子是追高那种

2023-06-30 06:57:01
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骆纪份

你看高盛，2020年最多时持有70多亿招行，当时他的成本估计是3元，高点区域减仓一半持在30亿，2021年持有招行38亿，2022年最高持有招行28亿，现在持有招行18亿

成江柏：成本低啊

2023-06-30 07:02:41
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吕沙朕

股价已经透支了，未来已经预支了，没啥上涨空间，

向屋：你说的是AI吧

2023-06-30 07:14:29
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扶林伎

十块

霍亥售：有理想

2023-06-30 07:26:25
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聂忍

未来是否有机会来招商证券做股东，我们提出诚挚的邀请。

米炊：券商都是吸血鬼没意思

2023-06-30 07:36:08
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蓬洹

你不除权吗？

包姝灰：复权价

2023-06-30 09:14:09
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谭沙

很羡慕作者能到现场！本人是国有大行从业人员，对银行熟悉，更看好招行。已关注作者，希望多交流投资招行的心得！

利趾诀：嗯嗯，共勉~

2023-06-30 10:21:56
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蓝希怠

垃圾的投资价值很低

於值：招行不能说是垃圾吧

2023-06-30 11:32:29
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解件尹

我招行成本-0.68元

孟校固： 666

2023-06-30 17:39:43
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