根据东方财富Choice数据统计，今日有6只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅30%以上，1只股有接近90%的上涨空间。其中长电科技(600584.SH)、中衡设计(603017.SH)和保千里(600074.SH)目标涨幅最大，预计上涨67%-86%%、55.12%、51.73%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

长电科技(600584.SH)资本合纵连横，封测双寡头可期！

华泰证券 张騄　　

长电科技(600584)

　　SiP浪潮来袭，全球双寡头格局有望形成

 　　随着半导体封测行业的快速整合，全球第六的长电 100%收购全球第四的星科金朋，全球第二的 Amkor100%收购 J-Device，行业集中度大幅提高。SiP作为技术含量最高的先进封装技术之一，同时也需要很大的资本投资，具有非常高的技术壁垒。未来，在全球封测行业大整合的背景下，长电和日月光将成为 SiP领域最主要的玩家，有望形成双寡头垄断的格局。作为后来追赶者，长电将是 SiP 浪潮下的最大受益者。

 　　公司执行力强，协同效应增长潜力大，星科金朋扭亏在望

 　　长电科技过往业绩出色、收入和利润均增长迅猛，预计未来将继续保持行业龙头的地位。而星科金朋尽管短期内受到债务重组等的影响造成 2015 年业绩上的短暂下滑。双方合并后的整合效应尚未完全显现，双方在国内外客户资源重叠率低，在产能上的优势互补，合并后可以为客户提供更全面的封测服务。收购后规模效应会带来人力成本、采购成本、管理成本的降低，对上游的议价能力提升，产能利用率提高，扭亏为盈指日可待。

 　　携手中芯国际，强强联合，打造中国最强芯

 　　大基金和芯电在本轮增发中入股长电，对新科金朋的控制权得到了巩固，减轻了公司潜在的债务负担，优化了股东结构。而随着先进封装技术的不断涌现，原来界限非常分明的 IC 产业链晶圆制造前道工序和封装测试后道工序，出现了融合的中道工序，封测厂与晶圆制造厂的关系现在变得更为紧密。2014 年 8 月，公司已经与中芯合资成立 Bumping 厂，与中芯国际共同研发半导体中道技术。此次定增之后，中芯国际与长电联盟后，战略性的结合将在资本层面形成不亚于紫光系的产业集群力量，成为有资格进入国际半导体巨头俱乐部的中国代表之一。

 　　考虑国内半导体政策驱动与星科金朋运营效率提升，给以公司“买入”评级

 　　预计星科金朋在 2017 年能扭亏为盈，全公司 EPS未来三年分别为 0.28 元， 0.71 元，0.72 元。公司目标成为国际顶尖封测厂商，加上与中芯国际联手，优势互补，比肩日月光。 我们上调公司目标市值到 450-500 亿，对应摊薄后目标价为 33.10-36.78 元，重申买入评级。

 　　风险提示：星科金朋整合不顺利，SiP发展低于预期。

中衡设计(603017.SH)内生+外延战略保障增长，涉足建筑VR提升估值！

平安证券 金嘉欣,苏多永   　　      　  　　　　

中衡设计(603017)

　　公司是园区设计专家，设计咨询是盈利核心，整体盈利能力相对较强。中衡设计前身是苏州工业园区设计院，是园区设计的专家，目前公司9成业务集中在江苏省内；公司业务模块分为建筑工程设计咨询、工程总承包、工程监理及项目管理业务，2015年前两者业务收入占比分别为40%和47%；设计咨询业务毛利率超过50%，利润贡献占比超7成。近三年公司业务综合毛利率水平维持在30%左右，平均净利润率在12%以上，盈利能力强于建筑行业其它细分领域企业。

　　工程设计行业市场蛋糕大，存在计费提价空间，行业增速在10%以上。2013年我国工程勘察设计行业营业收入占当年固定资产投资总额的比率为4.8%，较2001年13年间该比例翻了2倍，但与发达国家7%以上的比率，我国工程勘察设计仍有较大的提价空间；《国家新型城镇化规划（2014 - 2020年）》预测，目前我国正处于城镇化率30% - 70%的快速发展区间，到2020年我国常住人口城镇化率将达到60%左右，城镇化进程使得行业保持快速增长，2008-2013年间工程勘察设计收入复合增长率为29.13%，预计行业未来5年仍可保持10%-20%增速。

　　加大研发投入+股权激励+拓展工程总承包等多项策略并举，刺激业务内生增长。公司下设有7个技术研发中心，为加强技术积累和储备，公司不断加大研发经费投入， 201 5年公司研发投入达2833万元，占营收比例4.45%，2011-2015年均复合增长高达79.15%。同时，由于建筑行业设计人员流动性相对较大，公司以低于市场5折股价股权激励方案激发员工活力，寻求内生增长；另外，公司抓住工程设计业务先发优势，寻求业务链延伸拓展工程总承包业务，2014、2015年该业务板块增速均超29%。

　　外延并购卓创设计及华造设计，实现跨区域业务进入，打开跨区发展壁垒。公司2015年耗资约5.98亿元收购重庆卓创设计100%股权，迈出外延并购第一步，成功实现跨区域业务进入，同时有助于公司在卓创设计分公司所在西南、西北地区开拓工程总承包业务，从业绩承诺来看，2016年卓创设计将增加公司净利润5100万元；同时，公司2016年拟收购苏州华造设计51%股权，预计下半年实现并表，苏州华造业务规模约1亿元，净利润约1千万。

　　参股重庆卢浮印象，走在建筑VR领域前沿，未来发展空间巨大。中衡设计近期公告了拟投资不超过1200万元，收购重庆卢浮印象20%股权。卢浮印象目前成功打造“光辉城市”互联网平台，光辉城市致力于VR虚拟显示技术在建筑设计行业的应用，为设计师提供新一代建筑表现解决方案，目前光辉城市已成功研发出Smart+平台，拥有30000+注册用户。光辉城市以建筑设计专业人才和建筑行业企业为基础用户群体，以海量资源（SU模型、各类效果图等）销售+注册用户收费（商务版年费及学生版增值包）+企业广告收入+用户资源平台销售提成的模式盈利。

　　投资建议：从行业角度看，工程勘察设计行业市场蛋糕超过万亿元，城镇化进程及建筑行业技术升级需求刺激建筑设计市场增长，与海外市场比，国内工程勘察设计计费有较大提升空间，行业整体增速可保持在10%-20%的区间；公司层面，中衡设计采取加大研发投入、股权激励方案及业务链条延伸拓展工程总承包等系列举措保障业务内生增长；同时外延并购序幕拉开，并购卓创设计、华造设计取得工程设计业务扩张，而参股卢浮印象，涉足VR，进一步打开公司未来成长空间；卢浮印象占领建筑VR市场先机，以Smart+免费设计平台、海量免费资源和设计师论坛等导流建筑设计师人群和企业用户，业务模式可取，未来盈利成长值得期待，同时与公司市值接近的虚拟现实概念标的2016年动态估值普遍在百倍以上，我们认为值得给予中衡设计一定溢价空间。我们预计公司2016年净利润约1.32亿元，给予公司50-70倍估值，对应市值为66亿元-92亿元；公司当前市值46.31亿元，对应估值为35倍；如果考虑公司非公开增发募集5.98亿元，公司总体市值仅52.28亿元，市值向上空间较大；公司内生增长+外延并购的发展战略确定，自身业绩高速增长可期，同时涉足建筑VR提升估值，给予6个月目标价60元，对应2016年EPSl.08元，估值56倍；首次覆盖公司，给予“强烈推荐“评级。

　　风险提示：工程勘察设计行业增速低于预期；公司外延并购进程低干预期；卢浮印象旗下品牌光辉城市平台用户导流及产品渗透率低干预期。

保千里(600074.SH)自动驾驶系列报告之三（公司篇）：自动驾驶夜视系统龙头，前、后装均有望大幅增长！

东方证券 姜雪晴　　　　　　　 　

保千里(600074)

　　公司是汽车夜视系统国内龙头，一步领先，有望步步领先。 汽车夜视系统市场空间大， 若 2020 年按夜视系统前装渗透率 5%、新车后装渗透率 8%、存量车后装渗透率 7%测算，预计市场规模达到 500 亿元左右。 中高端车夜视系统由国际巨头主导， 国内刚起步，公司采用主动汽车辅助夜视系统，产品具备性价比优势，且已进入车企前装、后装市场，一步领先，有望步步领先。

　　汽车夜视系统后装：成长空间大；前装： 16 年是起点，有望批量装车。 汽车夜视系统渗透率非常低，目前还是从 0 到 1 的过程。公司汽车夜视系统后装产品从发展路径看， 从经销商 4S 店向 2S 店扩张。 夜视系统产品 15 年 2 季度后装批量装车，全年销售收入约 4 亿元， 预计 16 年后装有望增长 50%左右。公司汽车夜视系统作为车企一级供应商， 预计前装 16 年有望达到 8 万套左右，随着其它车企逐步认证，预计前装配套量有望大幅增长。预计汽车夜视系统 16 年盈利贡献比重有望达到 40%以上。

　　商显业务：预计有望保持稳定增长。商业显示系统竞争优势在于产品高端化和差异化，因汽车夜视系统盈利比重提升， 商显业务收入比重有所回落，但其近几年仍有望维持稳定增长，商显业务仍将是公司盈利来源之一。

　　安防业务：看好特种夜视仪出口空间。 公司特种夜视仪产品成本优势明显，16 年公司将加大特种夜视业务国内市场开拓，另一方面也将拓展海外市场。当前已和 16 个国家经销商签署采购协议，预计海外市场拓展有望促使特种夜视业务在 2016 年实现较高增长。

　　智能硬件：未来大数据入口。 智能硬件主要分三类： 个人智能硬件： 定位高端用户， 是智能互联战略的入口； 实体店智能硬件： 为线下店提供 O2O 解决方案； 公共场所智能硬件： 以商显业务为基础打造的智联宝产品，布局中高端消费者最后一公里的服务，未来具备长期的入口价值。

　　财务预测与投资建议： 预测 2016-2018 年 EPS0.27、 0.40、 0.58 元，可比公司为公自动驾驶相关公司， 可比公司 16 年 PE 平均估值 77 倍， 目标价 21 元，给予买入评级。

　　风险提示： 汽车夜视系统销售低于预期、特种夜视系统销售低于预期、商显业务低于预期。 定增发行失败以及募投项目投产进度和业绩不达预期。

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