首先看看‘证监会’规定：重大资产重组标准：“达到下列标准之一的，构成重大资产重组”：、购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；、购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；、购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5000万元人民币。‘申华‘最近一个会计年度即2015年度总资产：865457.10万元；营业收入：715235.03万元；净资产：1.037元（每股净资产）x174638.03（总股本）从这个标准来看是否构成‘重大资产重组’是很好判断的，但653在5月5日的公告中停牌理由是‘购买资产’，到5月12日的公告才确认为‘重大资产重组’（个中原由我们不得而知，但我在‘653重组一定能成功’一文里也讲了对此问题的看法）从停牌公告变化来看‘标的资产’不是很大，如果是‘华晨集团’整体上市或购买‘宝马资产’，完全可以以‘重大资产重组’停牌（‘华晨集团’或‘宝马资产’在各方面都要比‘申华’大许多），根本不需要‘充分协商和论证’。所以现在还在认为‘华晨’整体上市或什么‘宝马资产’，那纯粹是在忽悠大家。6月9日的‘延期复牌公告’中给出了本次重组事项基本情况 ‘公司拟向第三方发行股份购买资产，标的资产的行业为批发零售业，与公司现有主营业务（公司目前行业分类为批发零售业）相符；同时，公司拟向实际控制人华晨汽车集团控股有限公司及其他投资者发行股份募集配套资金，本次交易构成关联交易’。 在这个公告可以看出是‘拟向第三方发行股份购买资产’那就是说排除了用现金购买‘标的资产’的可能。大家都知道‘华晨’和‘正国投’合计持有653的股票22%左右（约4.4亿股），其市值在17亿元人民币左右，我想‘华晨’不可能为了购买资产把大股东的地位让出去把，如果‘华晨’想保住单一第一大股东的地位，那样的话购买的‘标的资产’也就是6亿元人民币左右。考虑到‘公司拟向实际控制人华晨汽车集团控股有限公司及其他投资者发行股份募集配套资金，’（这样相应提高了‘华晨’持股比例），那么所购‘标的资产’的价值也就10亿元人民币左右。’合计持有653股权也才22%左右大约应该在4.4亿股左右，按照停牌653股价3.93元 算的话，其市值在17亿元左右

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