根据东方财富Choice数据统计，今日有5只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅40%以上，2只股有翻倍以上的空间。其中东百集团(600693)、中工国际(002051)和绿盟科技(300369)目标涨幅最大，预计上涨121.39%、100.48%、56.69%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

东百集团(600693)公司跟踪报告：向物流地产转型，价值成长空间巨大

海通证券   汪立亭,张宇

      近期我们对东百集团进行了跟踪研究，发现由于 A股缺乏相应标的，市场普遍对于物流地产行业认知较少，尚未意识到公司向物流地产转型的巨大潜力，市场的认知落差正好表明了其未来爆发性的投资机会。我们在此再次梳理分析公司物流地产转型的相关内容，供各位投资者参考。       物流地产流动性优于商业地产，杠杆及基金模式使资金高效循环。物流地产业务主要是建设标准化物流仓库，通过出租和出售实现盈利和资金回收。物流地产与住宅和商业地产的区别在于物业标准化程度高，资产流动性好，租金回报率高。资金杠杆结合基金模式使物流地产商摆脱了大规模的资金投入以及重资产的运营模式，实现资金闭环，资金效率与回报率均得以提升，同时能迅速布局抢占市场。短平快的住宅及商业地产投资机会减少，偏向长期稳健的物流地产行业在高端仓储需求爆发及管理人才增加的背景下逐渐升温。

      电商需求增长、现代物流设施稀缺推动现代物流地产发展。中国人均可支配收入近年来增速保持在 9%以上，居民消费能力不断提升，而连锁零售销售额占比仅约10%，未来连锁零售将继续快速发展；近年电商销售额也存在爆发式增长，据艾瑞咨询数据，2015 年中国网络零售额将同比增长 43%，2016-2018 年年均增长率将保持在 25%。连锁零售和电商的快速发展将推动对高效的现代物流设施需求。另一方面，目前中国物流设施总供给不足，2014 年人均物流面积仅为美国的 1/12，同时现代物流设施稀缺，占比仅 18.2%，未来在现代物流设施的供给方面有巨大的增长空间。需求和供给两方面结合将持续推动我国现代物流地产未来的增长。

      公司具备土地+团队+资金三大竞争优势，物流地产拓展加速落地。 （1）公司具备较好的土地储备和持续拿地能力，未来或将快速布局北上广深等核心市场地块，物业规模有望达到 200 万平米级，贡献百亿级的市值增量。 （2）公司物流地产核心团队由前安博成员组成，物流地产开发经验丰富，能够满足大客户较高的建设需求；管理团队对物流地产 GP公司持股 10%，分红 30%，股权及业绩激励到位，利益一致性高。 （3）公司采取杠杆资金+基金模式进行开发和运营，资金利用效率高，定增后账面资金充裕，可满足开发需求，支持公司物业规模快速增长。

      智能物流、融资租赁、供应链金融的拓展可能。参照普洛斯等物流地产商，公司未来有机会在仓储设施和客户资源的基础上进一步拓展设备融资租赁、供应链金融、智能物流等业务，形成产业链协同，增厚利润。

      盈利预测。基于地铁围堵消除以及扩建完成带来百货主业恢复性增长以及兰州项目收入确认、物流地产增厚利润等因素，我们预测公司 2015-2017 年收入分别为 16.7亿元、25.7 亿元和 34.6 亿元，分别同比增长-4.3%、53.7%和 34.8%。预测归属净利润分别为 0.52 亿元、1.49 亿元和 2.45 亿元，对应 EPS 分别为 0.12 元、0.33 元和 0.54 元，分别同比增长-64.6%、188.5%和 63.7%。

      公司估值。公司未来 1年价值的主要构成为两部分：（1）商业+百货 NAV价值 74.9亿元。主要有当前在运营自有物业门店（东百大楼&扩建、东方百货）合计面积 10万平米，以及兰州国际商贸中心和福安市东百广场地产项目； （2）测算智能仓储价值约 45亿元。公司目前已公告拟收购 20万平米土地，根据行业开发项目进展节奏的惯例（约每季度开发一个），我们谨慎假设公司未来 1 年左右将达 60 万平方设施面积，估算单位增量价值约 7500 元/平米，则该部分价值增量将达约 45 亿元。综合以上，判断公司 1年左右目标市值 120亿元，对应 26.7 元/股的 RNAV价值，较当前股价有约 120%空间，维持“买入”评级。

      风险与不确定性。储备项目投建及培育进程的不确定性；地产项目结算节奏和金额的不确定性；智能仓储转型推进的不确定性。

中工国际(002051)：订单生效趋势强劲，低估值稳成长极具吸引力

安信证券   夏天,杨涛

      事项： 公司公告 2014 年 8 月 19 日与乌兹别克纳沃伊氮肥股份公司签署的乌兹别克 PVC 生产综合体建设项目商务合同融资落实，正式生效。合同总价 4.4 亿美元，约合人民币 28.8 亿元，占公司 2015 年收入的 35.6%。

      订单生效趋势强劲。一带一路战略稳步推进，国家在保险和资金落实方面加大力度支持，海外订单生效速度加快。公司新签厄瓜多尔政府金融管理平台建设项目一个月内生效。公司公告 2015 年累计生效订单为 19.93 亿美元，同比增长 70.5%。此次生效订单占去年生效订单比已达 22%，后续订单生效有望继续保持良好势头，有利于公司业绩的稳步提升。

      在手订单充裕，为股权激励增长目标完成提供坚实保障。公司 2014 年公告的股权激励计划未来仍有三年业绩复合增长 19%的考核期，划定稳健且明确的增长目标。结合公司去年公告数及今年新签情况，我们估计公司在手订单约为 85亿美元，是 2015 年收入的 6.9 倍。充裕的在手订单为完成股权激励考核目标提供坚实保障。公司最新收盘价（21.16 元）对应 2016 年 PE 仅有 13 倍，估值处于板块低位，且未来三年复合增长 19%的预期较为明确，在当前市场环境下具有较强吸引力。

      合资成立中投中工丝路基金管理公司，落实“三相联动”战略，助力一带一路深度开拓。 公司公告出资 500 万元与中投产业基金合资设立“北京中投中工丝路投资基金管理有限公司”。通过设立基金管理公司并下设基金的方式，可以将公司海外优质项目资源与国内的产能和资本端相连，有效放大自有资金规模。基金投资人可以为投资项目在管理、技术、资金、市场等方面提供资源和帮助，并且能弥补公司在产业投资项目上运营能力和市场资源的不足，实现公司投资业务的专业化市场化，有效落实“三相联动”战略，助力公司一带一路业务的深度开拓。

      投资建议：我们预测公司 2015/2016/2017 年 EPS 分别为 1.36/1.67/2.03 元。当前股价对应 PE 分别为 15/13/10，估值在板块中处于低位，给予目标价 42 元（对应 2016 年 25 倍 PE），“买入-A”评级。

      风险提示：海外业务经营风险、汇率波动风险

绿盟科技(300369)：有望内生高增长，参股阿波罗云推进云安全战略

海通证券   钟奇,魏鑫

      事件：

      1.公司29日公告业绩快报，15年实现归母净利润1.99亿元，同比增长37.5%。

      2.公司 3 日公告以 850 万元参股阿波罗云，持股 15.89%。

      点评：

      1.业绩持续向好， 16 年内生高增长可期。

      (1)公司 15 年实现营收 8.78 亿元，同比增长 24.98%，实现归母净利润 1.99亿元，同比增长 37.52%。我们认为由于公司 15 年仍处于产品拓展和研发投入期，因此利润增速快于营收增速可能是来自于毛利率的提升。

      (2)亿塞通并未减值处理，说明公司对亿赛通的管理层重构取得了非常不错的效果，我们预计 15 年亿赛通贡献净利润应该接近 4000 万元。管理层重构后的亿赛通在 16 年将有望成为公司业绩增长的重要引擎之一。

      (3)云安全和海外业务投入多年，将有望进入收获期。国外安全企业如 Mcafee、趋势科技、 Fireeye 等公司都在布局云安全领域。绿盟 09 年就开始研究云安全， 14 年绿盟安全云上线， 15 年增发 12 亿元投向这一领域，先发优势明显。随着绿盟云不断上线新的产品以及和下游客户的合作，云安全业务将有望在16 年给公司业绩带来增量提升。绿盟在抗 DDoS 和 Web 应用防火墙等细分领域技术实力强劲，屡次在国际测评中获奖。 15 年引进海外管理团队后发展顺利，预计 16 年海外业绩增长将超预期。

      2.参股阿波罗云， 优势互补，实现可运营的安全云。 阿波罗云是国内为数不多的，基于 SDN 及大数据技术提供骨干网络及运营网络优化产品和整体解决方案的公司。已成功研发出适用于大型运营商、集团客户、大型互联网企业的网络加速、网络质量优化、网络资源及流量调度等产品，已经在国内多个省份的主要运营商广泛应用。参股将有助于优势互补，尤其在抗 DDoS 攻击、恶意流量清洗等技术领域展开深度合作，实现可运营的安全云。

      盈利预测。 我们预计 2015~2017 年 EPS 分别为 0.55、 0.67、 0.97 元。公司3 月 3 日收盘价为 35.52 元，对应 2016 年约 53 倍 PE。看好公司云安全和大数据安全战略，国际化战略有望超预期。 6 个月目标价为 50.25 元，对应2016 年约 75 倍 PE， 维持“买入”评级。

      不确定性因素。 云安全和数据安全拓展不达预期；海外拓展不达预期；新技术更替风险；科技企业估值系统下降。

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