宝信软件年报解读：全面突破，迎接盈利旺季

管票朕

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宝信软件年报解读：全面突破，迎接盈利旺季

IT王者——不说废话，直接解读。内容较多，就挑重点讲。——每股收益0.847元，同比-2.90%。略低预期。究其原因，一是IDC一期结项，但二三期尚未完成释放效益。二是研发费用4.79亿元，占总收入39.37亿元的12%，研发力度极大，超预期（若按原10%计算，则每股收益可达1.067元）。年报披露,IDC一期（4000机柜）2015 年实现利润总额 10,590.37 万元，那么简单计算每台盈利2.64万元，若IDC二三期后继15000机柜今明年投入运营，可增加利润39600元，约每股增加1.01元，达到每股1.87元（假定其它收益不变）。这也是敢于10转送10的基础。2016年发展预期仍可乐观。——经营现金流0.699元/股，同比+18.47%，继续改善。说明每股盈利基本落袋为安。这次十大股东中新进了VANGUARD（美国先锋新兴市场股票指数基金），说明老外是很看重现金流的。——每股净资产9.99元。——资本公积金4.487元。十转十后将是2.25元。这个不点评，大家懂的。——应收账款19.59亿元，同比略减，应付账款 11.02亿元，同比略增；均正常。——分配：10转10，10派2.50元。扩股拆细有利于改善流通性。有利于未来中价定增。估计IDC后期、并购等仍需定增。——机构情况：申万宏远(香港)和国泰君安（香港）合计减仓0.23亿股。VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND新进0.22亿股（美国先锋新兴市场股票指数基金，其母公司先锋集团是业界著名大佬，排名世界第二）。——股东总数（户）年底 22,691，2月29日 23,868，略增，估计是大暴跌中割肉机构筹码抛给散户。经过3月底部放量，关注一季报3月底的数据，才能做出判断。——突破新看点：——向云平台转型。宝信智慧能源云、电子商务（欧冶云商）、“重庆企业云平台”及“重庆企业大数据支撑服务中心”、中税发票认证云、大钱金融服务云。——多行业拓展。进入医药（上医集团）、家电无人化（海尔集团）、资源（重庆能源集团）、税务（中税）、金融（大钱支付）——智慧交通。地铁由监控扩展到生产运营、地铁通信系统，地铁全能王。港珠澳大桥监控项目BIM超级虚拟现实的突破。——2016年看点：——加大力度开拓金融软件与服务为今年重点之一。——IDC二三期推进，现金奶牛。新成立的宝信数据中心公司净资产5,424.20，净利润2,842.10，势头很好。——已经完成并推出“中小企业信息化”平台，先进成熟的模块，SaaS服务应该现金流不错。 ——迪斯尼园区运营管理综合信息平台投入运营。——困难：——能力储备充足但经济环境（市场）还有待缓慢恢复；前沿型的技术被跟随型的商业策略拖累，应该有部分商业模式的新锐尝试。——本人评估价值中枢：出于谨慎原则，净值产9.99元/股，行业通常取7倍值，约70元。每股盈利0.847元，行业通常取值50倍，约42元（正好是增发价）。中值56元，比去年评估略高，毕竟预期还要看现实表现。以后看半年报的进展再说。短线操作应该根据量价形态。..

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却械奈

谢谢王者

2016-03-24 15:19:57
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詹克栗

非凡王者。请王者了解一下，宝之云二期是否已交付？宝之云三期建设到何种程度？

2016-03-24 16:44:30
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景租宜

王者，请问：宝信的IDC仅仅局限于上海吗？有无到北京，广州发展的可能？存在并购的可能吗？

2016-03-24 16:50:15
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谢雪

王者，请问：宝信仅仅局限在上海发展IDC吗？有无到其他大城市发展的可能，有无并购的可能？

2016-03-24 16:52:19
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郝肩沁

转10派2.5什么时候执行呀。大师

2016-03-24 19:26:02
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仇苑圉

二期应该差不多好了，今年可运营，但要到结项后运行之时，才正式结款。三期是公司自己垫款提前开工的，大致年底或明年上半年。

2016-03-24 19:56:29
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梁布救

宝之云IDC是上海最大，北京、广州的云业务也可以用。但估计不会到北京广州建IDC站，地、水、电、资都没有优势，建设周期3年也太长。

2016-03-24 20:03:00
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钱忽枇

4月15日股东大会上决定。

2016-03-24 20:05:33
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扈酒胤

放近年来天量，滞涨，高位十字星，短期感觉危险，王者怎么看？

2016-03-24 20:30:47
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利趾诀

谢谢

2016-03-24 20:57:09
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戈布呢

10转10利好，散户疯狂追涨期望拉板，主力顺势大力抛售形成天量高星，但k线未伤昨日中阳。主力已收回大量现金，伺机再动，比较滑头。一般会旗形震荡一下，看旗形形态和大盘趋向再定。可密切参考东方财富、同花顺走势，845不会走独立行情。

2016-03-24 21:27:45
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云屉

王者，主力已收回大量现金，那就不会另选它股吗，何必高位再进，好票多的是，本人以为新资金进场吸筹，绝对不是散户行为，近期还会持续放量，股价进一步推高，期待填权行情，个人理解，不知错否？

2016-03-24 22:41:40
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敖特屹

建仓资金和操盘资金一般是分开来计划使用的，操盘资金经常会高抛收回，才能下一步继续操作。但底仓没出，这票底部放大量建仓，不是想走就走得掉的，涨幅还不够。

2016-03-24 23:08:38
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熊累丘

谢谢王者的解答。

2016-03-25 04:33:32
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戎匹抗

短期会有振荡，不改长期向上，纵观两市，未来10年，都有确定收入增长的，也是不多。个人感此股必上百元，云计算，大数据总有爆炒的一天。

2016-03-25 04:42:22
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胡怠

永远保持你的账户上有40%的现金，甚至要学会空仓。

2016-03-25 10:48:34
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段宸

每次IT王者一发文，股价就要下跌。。。为啥？

2016-03-25 11:12:15
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蔺泌带

回调就是送钱

2016-03-25 11:18:48
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弓徕勺

你看下，整个软件板块都在回调。845不会走独立行情。

2016-03-25 11:38:16
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充曹俩

看了，计算机跌0.1%，宝信跌5%

2016-03-25 16:48:17
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