归母净利润同比下滑34.27%，继续积极寻找大健康产业投资机会

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(发表于: 百大集团股吧更新时间: )

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归母净利润同比下滑34.27%，继续积极寻找大健康产业投资机会查看PDF原文

研报日期：2017-04-01

　　百大集团(600865)　　2016 年营业收入10.71 亿元，归母净利润0.92 亿元，同比下降34.27%，低于我们的预期。公司实现营业收入10.71 亿元，同比下降2.92%，低于预期值11.75 亿元；归母净利润0.92亿元，同比下降34.27%，低于预期值1.48 亿元；每股收益0.25 元/股，同比下降32.43%，低于预期值0.39 元/股。营业收入下降主要系公司重要收入来源杭州百货大楼的销售收入较上年同期下降所致，而归母净利润的下降主要是由于1）百货业营业收入较上年同期下降；2）本期公司重要联营企业杭州百大置业商业物业出现亏损，使投资收益较上年同期下降；3）本期收到的政府补助较少。上述财务指标的高预期值部分来源于公司原计划借助肿瘤医疗中心推进医疗服务转型并拓展产业链，但由于缺乏当地政府支持，原预计与浙江省肿瘤医院合作的浙江西子国际医疗中心滨江区选址未能成功，与浙江省肿瘤医院的合作也存在重大不确定性。现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额同期上升72.72%，主要系本期实际支付的商品采购款及税费较上年同期减少所致；投资活动产生的现金流量净额同比下降183.20%，主要是因为本期收回杭州百大置业往来款较上年同期减少。　　主营业务稳扎稳打，谨慎推进医疗健康，深入探求拓展大健康产业其他领域。公司以杭州百货大楼为最主要的收入和利润来源，同时自主经营管理杭州大酒店以及杭州收藏品市场。在保证主营业务的稳妥经营的同时，公司围绕健康产业的转型方向积极探索，继续积极寻找合适的医疗用地及低成本大楼，并关注大消费领域除高端医疗服务外的其他领域，包括医疗器械行业、生物药生命科学研究服务等。另外，公司参股20%的全程国际健康医疗管理中心股东出资全部到位，筹备组建工作基本完成。　　战略转型期，继续寻找大健康产业投资机会。公司将立足原有的商贸零售行业外延拓展：杭州酒店力抓G20 峰会带来的旅游市场后效应，拓宽线上线下营销渠道；杭州收藏品市场将充分利用品牌优势，整合线上线下的文化资源；杭州百货大楼也将继续深化与受托管理方银泰百货的合作。并且将持续关注跟踪大健康、大消费行业，结合自身优势积极寻找合适的投资机会，寻找有规模高盈利并且适合自身的项目，探索新型商业模式。　　下调盈利预测，下调评级至“增持”。我们下调公司2017 年盈利预测，预计2017-2019 年实现营收分别为11.18 亿元、12.20 亿元、13.26 亿元，对应EPS 分别为0.34 元（原预测0.41元）、0.40 元（原预测0.39 元）、0.44 元，对应PE 分别为37X、32X、29X。下调预测主要考虑到百货业复苏较为缓慢以及公司在医疗健康领域布局发生变化，预计医疗产业营收将受到一定影响。因此，我们下调盈利预测，下调评级至“增持”。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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经技

机构养的研究员公开发布的研报好比放屁

2017-04-01 20:40:44
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牧宇

很好

2017-04-01 21:26:33
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禹段出

股票垃圾！小便更垃圾

2017-04-01 21:56:35
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丰悠火

公司垃圾！股票垃圾！小便更垃圾

2017-04-01 21:57:12
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云屉

尼玛的，跌成这样了，还尼玛的说风凉话！

2017-04-01 22:50:05
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农梁彼

周末也不放假，还这么辛苦。一个字：好！哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

2017-04-02 00:01:29
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景布

研报一出，必大跌无疑！

2017-04-02 00:31:22
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茹刻中

就是转型忽悠而已，前不久花钱买西子国际的写字楼更是大股东利益转移。这个公司控股股东私心太大，不是一个能把百大做长久的股东。尽管还少量持有，但因为控股股东太糟糕，百大不值得投资和留恋了。既然看不惯大股东的无耻，就用脚投票吧

2017-04-02 20:31:05
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强性耐

几个人和庄家，坐在一桌赌钱，谁抽老千谁赢！你去看庄家的研报，不是有病吗？

2017-04-02 23:09:48
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寿上神

几个人和庄家，坐在一桌赌钱，谁抽老千谁赢！你去看庄家的研报，不是有病吗？

2017-04-02 23:23:11
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郗召祥

中国神华式高派现对公司的发展不利。通过高派现，

2017-04-13 15:15:57
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弓区任

而A股市场广大投资者的分红金额只有58.22亿元，不到分红总额的十分之一，仅仅只是凑个热闹而已。真正是“控股股东吃肉，机构投资者喝汤，中小投资者闻香”。

2017-04-13 15:15:59
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班航序

其他对于指数向上挑战3300点起不到任何的刺激作用，也就是说

2017-04-13 15:21:49
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竺汰

这种情况下盘面的可操作性不高。二季度即将到来

2017-04-13 15:50:38
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刘秀姚

华夏幸福还得向下15至25个点左右才能企稳

2017-04-26 18:43:17
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