证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分

濮客

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证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分

证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答-关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规范上市公司再融资。据了解，现行上市公司再融资制度自2006年实施以来，在促进社会资本形成、支持实体经济发展发挥了重要作用。但随着市场情况的不断变化，现行再融资制度也暴露出一些问题，亟需调整，突出表现在，一是部分上市公司存在融资倾向。有些公司脱离公司主业发展，频繁融资。有些公司偏项目、炒概念，跨界进入新行业，融资规模远超过实际需要量。有些公司募集资金大量闲置，频繁变更用途，或者脱实向虚，变相投向理财产品等财务性投资和类金融业务。二是非公开发行定价机制选择存在较大套利空间，广为市场诟病。非公开发行股票品种以市场约束为主，主要面向有风险识别和承担能力的特定投资者，因此发行门槛较低，行政约束相对宽松，但从实际运行情况来看，投资者往往偏重发行价格相比市价的折扣，忽略公司的成长性和内在投资价值。过分关注价差会造成资金流向以短期逐利为目标，不利于资源有效配置和长期资本的形成。限售期满后，套利资金集中减持，对市场形成较大冲击，也不利于保护投资中小投资者合法权益。三是再融资品种结构失衡，可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发展缓慢。非公开发行由于发行条件宽松，定价试点选择多，发行失败风险小，逐渐成为绝大部分上市公司和保荐机构的首选再融资品种，公开发行规模急剧减少，同时，股债结合的可转债品种发展缓慢。邓舸指出，监管问答的主要内容为，一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股票数量不得超过本次发行前总股份的20%；二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。邓舸介绍，为了实现平稳过渡，在适用时效上，《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。

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宁记咏

搞成不？

2017-02-17 17:47:27
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充机娄

《实施细则》和《监管问答》自发布或修订之日起实施，新受理的再融资申请即予执行，已经受理的不受影响。

2017-02-17 19:26:24
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诸恫股

爱众委托理财过多，不知要否受影响。

2017-02-17 20:22:14
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邴纾

上次定增离今也就一年，离18个月的要求。本次定增，目前时间要求不合规。

2017-02-17 20:28:31
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向力面

目前方案还未受理，配套部分时间窗口期不合规。方案应该要修改了。

2017-02-17 22:46:29
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郦玳角

应该已受理

2017-02-17 23:06:54
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阮柑上

定增预案需要通过股东大会，再报送证监会受理，但公司的股东大会还没什么开。也就是说，证监会还没有受理。广安爱众这次定增够呛！

2017-02-18 16:13:09
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毛畔

定增预案需要通过股东大会，再报送证监会受理，但公司的股东大会还没什么开。也就是说，证监会还没有受理。广安爱众这次定增够呛！

2017-02-18 16:14:19
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俞宜堆

应该是还未受理的确有不合规的地方

2017-02-18 16:44:15
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充俸

股东大会开了送到证监会等批了但证监会还未通过

2017-02-18 16:44:59
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莘桂川

你仔细看公司最近公告，定增程序只走到了董事会，还没走股东大会程序，更谈不上报证监会了。

2017-02-18 16:50:19
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文消

看了的确是看来这次方案不容易通过复牌够呛

2017-02-18 19:22:36
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贡幸坡

重大重组和定增是两回事儿，细则有明确解释。自己去研究下吧。如果重大重组也按这个管理，20%的限制就没啥重大重组了

2017-02-18 19:30:37
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成恫吉

重大重组和定增是两回事儿，细则有明确解释。自己去研究下吧。如果重大重组也按这个管理，20%的限制就没啥重大重组了

2017-02-18 19:31:39
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满系行

问：2月17日，证监会修订了再融资相关规定，舆论认为有利于保护中小投资者合法权益，同时市场关注并购重组定价、规模、间隔期的政策是否有新的变化？答：上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)等并购重组相关法规执行，但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》(以下简称《实施细则》)等有关规定执行。本次政策调整后，并购重组发行股份购买资产部分的定价继续执行《重组办法》的相关规定，即按照本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价。配套融资的定价按照新修订的《实施细则》执行，即按照发行期首日定价。配套融资规模按现行规定执行，且需符合《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。配套融资期限间隔等还继续执行《重组办法》等相关规则的规定。

2017-02-18 20:11:10
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酆动夷

爱众属于重大资产重组，唯一受影响的就是配套融资部分要按新规执行！

2017-02-18 20:12:23
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扶材彤

对的。配套融资即使失败，决议里也说明了可以自筹资金解决，不影响重组。广安都去理财了，不差钱的主。配套增发对象没理由不成，这样配套增发定价高了数量少了，又是再严管下增发，大利好。

2017-02-18 20:29:46
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汲力省

停牌时不到3200点，现在3200，不用怕

2017-02-18 21:08:01
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宁刚前

爱众是贫困区A股，小平同志的故里，水电气国改的第一股，不成都不行，一路绿灯，放心！

2017-02-18 21:33:37
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班乳空

配套增发定价高了，参与机构花同样的价格只能拿更少的股份，可以放弃认购的！机构都不傻！

2017-02-18 21:44:04
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