对于财务数据，历史沿革具体不说，研报上很容易找到。简单来说是共青团中央的下属国企。其实对于国企我都没有多大的好感。但旅游行业好的公司A股并不多，这个公司的业务还是不错的。　　管理层在2016年股东大会上有变动，搞了18年的老董事长卸任，其他管理层不变。他的管理层年薪是特别高的，200万-500万，这除了银行也就是他了，应该说比银行还高。当然他的业务做的确实不错（后面发现不是这么回事）。　　这个公司核心的利润来自于乌镇团队，应该说占比80-90%，（预告16年利润4.66亿，仅来自乌镇的权益利润估计就有4.56亿，其他的项目正负相抵，几乎不赚钱甚至亏钱）。他的酒店、会展、彩票、物业出租、地产会赚些钱，而遨游网却大大的亏钱，算起来国企领导管的项目根本不赚钱。基本上符合国企的一致作风了！　　所以中青旅核心看点就是乌镇项目和古水北镇（还有未来其他小镇项目），而这些项目则是由乌镇旅游公司总裁陈向宏主导，业绩来自于他，而非高薪的国企领导。所以中青旅管理层怎么折腾，陈向宏不变就没有问题。　　国企公司大多没有值得投资的除了极个别的行业，但乌镇项目特别，其管理结构就是现在提的混合所有制，运营团队来自体制外，提升运营效率！　　所以分析中青旅只要分析陈向宏主导的项目即可，其他项目归0.　　乌镇项目历史数据及预测：　　乌镇项目17年以后门票会提价，提升20%-25%的额度，这个是纯毛利收入。也就是说旅游项目是可以抗通胀的。　　古北水镇项目数据及预测：　　我预计17年两个项目的利润可能打到6.5-7亿的水准，随着未来古北的技术成熟，两者的利润至少可以做到10亿，加上其他孵化的项目。这些项目至少值200-300亿。目前公司市值150亿，值得投资！

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