一季报符合预期，配用电茁壮成长

姜责倒

(发表于: 海兴电力股吧更新时间: )

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一季报符合预期，配用电茁壮成长查看PDF原文

研报日期：2017-04-28

　　海兴电力(603556)　　业绩符合预期，海外业务拉动增长：公司1 季度实现营业收入5.30 亿元，同比增长55.08%，实现归母净利润1.37 亿元，同比增长17.72%，每股收益为0.37 元，符合预期，海外市场收入增加是业绩增长的主要原因。　　盈利能力维持高位，或受营收结构变化影响：1季度公司毛利率为47.69%，净利率为25.79%，维持2016 年全年的高位水平并有所提高，但相比去年同期有10.95 和8.18 个百分点的下滑。我们判断公司盈利能力的同比变化或由配电侧新业务的引入导致。　　全面布局，国际化配用电服务商茁壮成长：我们认为公司将在电能表、费控软件等已成熟业务的基础上，加快配电侧业务的落地速度。在国内配网设备已经进入国网市场的同时大力拓展海外市场，继续以PPP 等形式参与海外当地售电、配电系统的建设和运营，分享收益。同时随着募投项目的实施，分布式发电、微电网等方面业务也有望开始贡献利润。　　限制性股票激励彰显信心：股权激励计划的业绩考核目标为2017-2019年公司净利润分别不低于6.06、7.58、9.10 亿元，年均复合增长率将超过22%，公司的业绩增长目标充分体现了公司对公司未来发展的信心。　　评级面临的主要风险　　国内电表招标规模下滑程度超预期；海外市场环境发生不利变化；新业务落地进度不达预期。　　估值　　预计公司2017-19 年可分别实现归母净利润6.28 亿元、7.62 亿元和9.30 亿元，维持买入评级，目标价53.40 元，对应于2017 年32 倍市盈率。[中银国际证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

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刘桃妾

机构多的发研报都给力点

2017-04-28 16:12:33
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强宣中

跌停

2017-04-28 16:14:13
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邬牧

现在都是借利好出货，2/5跌停

2017-04-28 16:21:21
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郦浙炎

节后跌停因国外厂被黑社会搶了

2017-04-28 17:03:08
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陈奕

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

2017-04-28 17:19:39
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居凸凌

基金进来是好事吗？基金一进来，研报+利好+希望一个接着一个，生怕没有人知道，天上掉馅饼？基金：你们能消失么？好烦！

2017-04-28 20:04:05
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尚册什

这线有点意

2017-05-16 13:54:38
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凌炷牟

，新股打开

2017-05-20 14:15:54
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暴己帝

亏多了吧

2017-05-22 13:39:51
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皮娘吉

亏多了吧

2017-05-22 13:41:11
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程杳汝

这线有点意

2017-05-22 20:01:59
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