国内肝素原料药优质企业受益全球需求增长

牧岐

(发表于: 健友股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-01

　　健友股份(603707) 　　全球肝素原料药需求增长迅速　　肝素原料药属于特色原料药，用于生产肝素制剂。由于肝素类药品需求的迅速增加而产生的带动效应，近年来国际市场对肝素原料药的需求增长迅速。2015 年全球肝素药物市场规模约 125.8 亿美元，肝素原料药的需求已达 44.30 万亿单位。我国是全球最大的肝素原料药出口国， 2016 年我国肝素类产品的出口量为 170吨，出口金额约 6.1 亿美元。　　客户资源稳定，经营业绩持续增长　　全球肝素制剂行业主要生产企业包括 Pfizer、 Sagent、 Sandoz 等均为公司的合作伙伴，已建立长期稳定供应关系，客户黏性较强，近两年采购量稳定增长。公司经营业绩持续增长，营业收入由2014 年的 41,612.11 万元增长至 2016 年的 58,191.30 万元，增幅达 39.84%，复合增长率 18.25%；归母净利润由 2014 年的5,049.00 万元增长至 2016 年的 25,723.96 万元，增幅达409.49%，复合增长率 125.72%。　　募集资金主要用于扩大产能　　公司本次拟公开发行不超过6,350万股人民币普通股A股，占发行后总股本的比例不超过15%，发行价格为7.21元。募集资金将用于投资肝素钠制剂产能扩大项目、低分子肝素钠产能扩大项目、研发中心建设项目、补充流动资金。低分子肝素钠产能扩大项目将为公司未来大规模生产低分子肝素制剂提供高品质原料，肝素钠制剂产能扩大项目是公司向肝素产业链下游延伸，优化产品结构，巩固行业优势地位的必经之路。　　盈利预测与投资建议　　预计公司 2017～2019 年 EPS 分别为 0.64 元、 0.71 元、 0.80 元，考虑到可比公司的 PE 水平及公司的盈利增长情况，给予公司2017 年 30 倍～40 倍 PE，对应 2017 年的股价合理区间为 19.2～25.6 元。　　风险提示　　公司可能面临原材料价格上涨的风险、产品质量控制变化导致不能按时完成订单的风险。[财通证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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浦汕守

再跌啊

2017-08-01 13:46:36
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翟臼

哈哈哈

2017-08-01 13:46:50
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唐芽仞

要开涨了

2017-08-01 13:47:36
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戴堆佛

开始供不应求!那就涨价吧!

2017-08-01 13:49:38
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荀施昆

2017-08-01 13:50:10
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容巴

这种延报都是利空

2017-08-01 13:50:31
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居豆言

不知所谓

2017-08-01 13:50:39
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花穴休

拿募集来的钱买理财产品了

2017-08-01 13:50:42
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詹巡的

逃避监管都是有组织分散资金营业部对敲，统一阵线，利益平分的游戏。现在都是几百万资金上榜，盘口都是有组织挂撤单。

2017-08-01 13:50:59
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闻妯旭

总说一些以前的业绩，现在看的是实际，股价就是实力的证明！不要空头支票

2017-08-01 13:51:22
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陆奕召

为好企业点赞……为健友点赞

2017-08-01 13:52:26
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仰占河

其实这些狗比分析师，来一句，对标海普瑞，240亿，盈利能力比海普瑞强，市值，估值150亿比啥都强

2017-08-01 13:52:46
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暴吴

出了研报就是卖出的时候了，十次有九次是对的。

2017-08-01 13:57:38
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乜彪伎

我坚定唱多，往下10%的空间，往上100%的空间，孰轻孰重，心理有杆秤

2017-08-01 13:59:11
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井庇主

的结构分化转向可

2017-08-01 14:00:34
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籍梃留

这么好，那还不快拉？

2017-08-01 14:05:50
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滕壮娘

越是好，他越不会拉，散户买这么多，如果真是牛市来了一个字，加，每个月加

2017-08-01 14:07:44
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戈局级

买了就上套！

2017-08-01 14:11:18
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宁记咏

溅友，三乌鸦。

2017-08-01 15:02:23
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董敏

19.2元一25.6元。机构评价今年股价应在此区间波动。有40%的巨大上升空间。

2017-08-01 15:10:28
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