发动机核心零部件厂商，2017H1业绩增长稳定

钱百生

(发表于: 秦安股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-14

　　秦安股份(603758)　　事件：8月1 1日公司公布2017年半年报，2017H1公司实现营业收入66，829.55万元，同比增长10.33%；实现归属于上市公司股东的净利润1 1，968.98万元，同比增长7.92%。　　汽车发动机核心零部件专业厂商，主营业务毛利率高于可比公司：公司是国内具有　　一定规模水平的汽车发动机核心零部件专业生产企业，主要从事汽车发动机核心零　　部件一气缸体、气缸盖、曲轴等3C产品的研发、生产与销售。201 6年公司生产　　气缸体、气缸盖、曲轴分别为51.21、84.20、56.50万件，分别实现营业收入　　 33，012.23、57，367.67、16，231.12万元。公司主营业务盈利能力较高，2014-2016　　年，公司主营业务毛利率为33.83%、33.66%、29.7g%，高于同行业可比公司。　　营收增长稳定，产能释放有望提升业绩：由于产品销量增加以及新产品的持续开发　　和投产，公司2017H1实现营业收入66，829.55万元，同比增长10.33%；归母净　　利润1 1，968.98万元，同比增长7.92%。其次，截至2016年12月31日，公司募　　投项目发动机零部件机加工扩能项目、发动机零部件铸造扩能项目投资金额分别为　　 1 8，928.41、24，879.26万元，投资进度分别为67.6g%、80.5g%，随着募投项目后　　期的投产，公司产能不断释放，业绩有望持续增长。　　立足国内，深耕原有客户市场，积极拓展新客户：公司以稳定的产品质量和规模　　化生产先后成为长安福特、上汽通用五菱、五菱柳机、东风裕隆、长安汽车、长安　　铃木等各大知名整车制造企业的主要供应商，其中，公司向长安福特销售收入占主　　营业务收入比例基本在70%以上。长安福特作为福特在中国市场的主要乘用车生产　　企业，2014年末已经形成120万辆产能，预计2020年销量将达到230万辆，公　　司于2004年与长安福特开始建立业务合作关系，目前在研的长安福特零部件项目　　生命周期最长将至2023年及以后。在深耕原有主要客户的同时，公司大力开拓新　　客户，目前公司已获得长安标致雪铁龙( CAPSA)的汽缸体项目、长安马自达曲　　轴项目等。　　投资建议：我们预测公司2017至2019年每股收益分别为0.55、0.65和0.77元，　　净资产收益率分别为9_7%、10.2%和10.7%，给予“买入一B”建议，6个月目标　　价为17.6元，相当于2017年32倍的动态市盈率。　　风险提示：主要客户集中的风险；产品价格下降风险；原材料价格波动风险；募投　　项目进展不及预期风险。[华金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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伊眼

又要跌了

2017-08-14 14:55:08
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费玉

早盘鉴股：002305南国置业大涨6% 300500启迪设计涨停两天收益20% 以上启迪设计上周五早盘分享过给大家今日再次提醒！盘中鉴股：300014亿纬锂能 002466天齐锂业 002460赣锋锂业其中赣锋锂业盘中大涨8% 天齐锂业大涨6% 亿纬锂业涨4%欢迎回访！

2017-08-14 15:06:48
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邵洛

太差!太少!

2017-08-14 15:25:39
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张刚

赶快退市吧垃圾

2017-08-14 15:47:03
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柯始

二流企业三流券商四流研报，预示着短期依然不被看好。

2017-08-14 20:19:34
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麴可育

秦安做实业20多年，业绩稳步增长，属绩优成长股，逢低逐步加仓.合理价格25元买入

2017-08-15 03:54:05
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魏祖则

终于有机构调研破秦安了

2017-08-15 09:59:01
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东血不

今天次新飙升，秦安看收盘

2017-08-15 10:34:44
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高伍

2017-08-15 11:45:01
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刘纹甩

说什么都没用就是不想涨

2017-08-15 14:24:43
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苏抱

2017-08-15 15:03:58
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雷沿吏

2017-08-16 09:29:28
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吉孝

2017-08-16 09:48:29
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扈畔就

2017-08-16 10:33:42
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戈布呢

2017-08-16 11:39:54
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怀令及

2017-08-16 11:40:33
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隆皋册

2017-08-23 13:40:46
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侯形皈

2017-08-23 14:13:21
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熊顷是

2017-08-23 15:15:45
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夏炷丸

2017-08-24 10:00:49
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