受益北美油气投资复苏，一季报预告扭亏为盈

阳俯

(发表于: 道森股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-17

　　道森股份(603800)　　公司公告 2016年年报： 2016年实现营业收入 417百万元，同比下滑 29.41%；归属上市公司股东净利润-60 百万元。经营活动现金流净额为-51 百万元。公司同时公告 2017 年 1 季度业绩预告，预计归属上市公司股东净利润 6~12百万元（其中理财收益 460 万），实现扭亏为盈。　　全年业绩亏损，但业绩拐点明确：受油田服务和设备市场低迷影响，公司在 2016 年收入和毛利率上均出现了大幅的下滑，导致全年业绩出现亏损。公司业绩在第四季度出现明确拐点，当季实现营业收入 143 百万元，同比增长 23.51%，结束了连续数个季度的持续下滑；同时综合毛利率达 17.24%，同比提升 8.8 个百分点，环比提升 12.3 个百分点。　　受益北美油气投资复苏， 2017 年一季度扭亏为盈： 2016 年，公司海外收入占比维持在 70%左右，出口销售中对美国销售占比 55.44%。尽管油气价格没有很好的表现，但油气产量并没有减少，如美洲市场等海外市场表现持续好转：自 2016 年下半年以来，由于油价企稳，美国活跃钻机数据出现触底反弹，目前已较最低点增加了 420 台，增幅超过 100%。公司 2017 年 1季度预告业绩将实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为 600 万元到 1200 万元。　　盈利预测和投资评级：公司未来将受益行业回暖，预计 2017~2019 年分别实现收入 630 百万元、 850 百万元和 1158 百万元，实现净利润 40 百万元、68 百万元和 108 百万元， EPS 分别为 0.191 元、 0.328 元和 0.519 元，对应PE 为 152X， 88X 和 56X。维持公司“谨慎增持”的投资评级。　　风险提示：国际油价波动风险；油公司资本开支具有不确定性；行业竞争加剧导致盈利能力不稳定风险；短期估值偏高风险。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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蔚卷重

好吧，扭亏总要表现了吧

2017-04-17 14:22:34
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苍汝

没用，股票照样跌倒23.23

2017-04-17 14:24:29
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昌求

这就是你吓爹的理由

2017-04-17 14:25:39
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越希材

20元见

2017-04-17 14:26:57
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沙恬烟

掩盖不了垃圾股，跌跌跌的事情。后期继续跌

2017-04-17 14:34:47
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竺订奸

死了没用，下葬

2017-04-17 14:54:10
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吉仍帖

借利好砸盘

2017-04-17 15:18:40
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终角灯

有些人总是耐不住寂寞，一山看着一山高，喜欢追东追西。想做尽A股每一只股，赚到A股每一股的钱，结果到头来，发觉不但两手空空，还让自己瘦身了一圈。股市里没有眼泪，盈利才是王道！既然敢输，就要敢赢，力求稳健、稳步增值。

2017-04-17 17:11:50
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禄浪古

垃圾中的极品

2017-04-17 20:13:22
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谭屋

赶紧退市吧；也不用解禁了

2017-04-17 22:03:17
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燕伉制

理财挣了460万！！！那么洗盘子挣了几个460万？？？好意思在这儿说？？？

2017-04-17 22:50:31
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倪秀免

一不分红二不送股；直接除权十送十‘这公司还来上啥市？没上市盈利能力很强？上市直接亏损？强烈要求603800造假公司退市！

2017-04-18 06:41:35
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席协胖

借利好出货，要回测23

2017-04-18 12:09:08
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何央

又不知道要骗多少人了

2017-04-18 14:47:22
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