信息安全国产化专网通信新机遇

蓬乏伸

(发表于: 烽火电子股吧更新时间: )

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信息安全国产化专网通信新机遇

研报日期：2015-12-28

　　烽火电子(000561)　　信息安全上升至国家战略层面，国产化成为必然趋势　　早在 2013 年， “斯诺登”事件爆发后，国产化重要性就凸显出来，政府经过一系列的评估、测试后，于 2014 年开始实质性的推动国产化进程，在政策层面开始明确支持国产设备。　　对于在中国处于垄断地位的国外科技巨头来说，国产化趋势成为其在华发展的强阻力，改变市场策略，同国内企业战略合作成为不错的选择。以服务器为例， IBM 在中国的硬件收入占到收入总额的 40%，持续的政策高压给其带来重大影响，在华收入下降约 20%。在这种背景下， IBM 将低端 x86 产品线出售联想，中高端服务器领域打造开放联盟，引入中国小伙伴战略合作。　　专网通信领域，国内各类无线数字集群共网与专网的建设或升级改造，未来数字集群市场将呈现较快的增长趋势，市场空间巨大。公司控股子公司陕西烽火通信技术（持股 62.57%）主营集群通信系统及终端，武警专网通信市场份额领先，值得关注。　　内生、外延及资产注入三个维度看好公司　　（ 1）内生稳健：国防信息化大发展背景下，公司近三年将业务聚焦军工通信，逐渐剥离非主营业务。军工通信业务稳健增长，营收占比显着提升，整体营收规模保持相对稳定。　　未来将重点发展航空搜救业务及移动指挥通信系统。航空搜救：公司围绕机载通信设备，附加导航定位功能，研发机载发射机、伞装定位设备、个人手持定位电台，用于寻找失事飞机及飞行员救援，填补国内空白。移动指挥通信系统：主要用于军工及人防紧急指挥通信， 2014 年取得专业汽车生产企业资质。　　（ 2）外延可期：在国防信息化大发展的背景下，公司或可以借助上市公司平台，通过资本运作，率先实现自身的做大做强。　　（ 3）资产注入：控股股东陕西电子信息集团在雷达、导航等业务领域国内领先，烽火电子为集团唯一上市平台，如果注入烽火电子，市场协同效应较强，符合股东及上市公司利益。当前，上市公司营收规模不到集团 10%，增值空间巨大。　　盈利预测及投资建议　　我们预测公司 15-16 年 EPS 为 0.09 与 0.15 元，同比增速分别为 48%及 57%。虽然公司估值偏高，但考虑到国防信息化国企改革背景下，公司聚焦于军工通信，未来主业稳健增长，且有外延发展及优质规模资产注入预期，给予“增持”评级，近期值得重点关注！今日最新研究报告

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左彦

中信建投又来推了。明天冲高走人！

2015-12-28 16:54:09
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益判顶

看好！看高一线。翻培！

2015-12-28 16:59:19
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冯守木

我早就猜到了有这么一出戏，涨停后赶紧跳出来发研报，结局无非是借利好冲高出货

2015-12-28 17:10:31
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桂吉负

出研报，明天跑

2015-12-28 17:36:32
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齐丘

这是今天涨停的原因？失望

2015-12-28 17:47:16
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邓什娘

跑了就会后悔，你觉得你比庄家聪明，庄不赚钱光给你抬轿。

2015-12-28 19:27:29
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双利

庄家筹码吸够，烽火电子翻倍可期。妖股来袭

2015-12-28 19:28:52
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凌夙

北京网友是庄请来的，涨停不发研报庄怎么出货，今天好多股票跌6个点以上，不跑除非跟自己的钱过不去

2015-12-28 22:43:04
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竺若引

一般来说研报一出就麻烦了不知这股怎么样顶的住挖

2015-12-28 22:43:59
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宋伎亚

呵呵，都是聪明人，没涨停咋不发研报呢？贱货今天出三分之二了，明天拉吧，剩下的再砸给你们傻逼

2015-12-28 22:44:25
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范艾

庄股？逆势涨停

2015-12-29 07:14:47
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融穴杉

这个股技术形态好，周二应有冲高的潜力

2015-12-29 07:58:01
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贡幸坡

石大胜华公司2014年碳酸酯溶剂市场占有率约30%，锂电池电解液溶剂全球市场占有率为40%，龙头地位稳固

2015-12-29 13:03:39
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单海盲

2016-01-06 14:13:16
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訾老余

2016-01-06 14:22:32
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郁禹政

2016-01-06 14:52:52
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国局珠

支持！

2016-01-06 16:48:23
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滕忘沓

2016-01-07 09:11:27
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於水

山西电子信息集团唯一平台，注资可期

2016-01-07 09:13:56
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匡皋

2016-01-10 08:32:36
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