荣丰控股投资建议 ：现公司市值30多亿元，仅体现壳价值，但安全边际极高。核心项目长春国际金融中心位置极佳、体量大、土地成本极其低廉，2015年8月已开盘，公司业绩开始进入反转期。这是公司确定的投资价值。不确定的价值在于公司过去不到2年时间停牌三次，显示重组预期强烈。 历史沿革与概况。公司前身为武汉石油，2008年实施重大重组，目前控股股东盛世达投资持股39%。董事长王征先生背景强大，实力雄厚。近两年可售项目枯竭，营收和利润很低。 公司目前在手项目两个，分别为长春国际金融中心和重庆慈母山F分区地块，楼板价均在1000元平米左右，预计售价2万元/平米左右。我们以三种方法测算，公司房地产项目增值29.83亿元，同时考虑参股长沙银行2.07%股权，以及6.4亿净资产，估值提升很大。公司现在基本面已到最差时期，明年开始进入反转期。(1)15年：预计北京荣丰嘉园剩余商业、车位可实现1.49亿元销售收入。(2)16年：长春国际金融中心2015年初已施工至地上一层，2015年7月开始预售，售价2万元/平米左右，这将成为公司经营和业绩的拐点，16年若能实现10亿元的销售目标，将极大改善公司的现金流和资产负债表。考虑到项目计划17年竣工，开始贡献业绩，17年年报将大幅善。(3)17年及以后：长春国际金融中心16年进入销售高峰，17年开始大量结转，业绩将从17年起将进入持续的释放高峰期，不考虑重庆项目，仅计算长春国际金融中心，合计可实现的净利润约17亿，即使按5年的结算周期，平均每年也可贡献净利润 3.4亿元，折合EPS 2.31元。 不确定：重组预期强烈。过去不到两年时间公司经历了三次停牌筹划重大资产重组事项/重大事项，似乎显示大股东重组心切，这也将极大的提高该股的估值价值。 综上所述，可以说荣丰控股的投资价值严重的低估了。现在扣在公司头顶的靴子己落地，王征可以放开一搏了。在己经可见的长春国际金融中心业绩爆增和可预期的公司转型互联网教育的双重题材的推动下，无疑给荣丰控股插上腾飞的翅膀，公司的高速成长将推动股价屡创新高。逢低介入荣丰控股中长期持有，分享公司高速成长带来的巨大财富，不失为明智之举。本帖仅代表个人观点，供投资者参考，不作为投资公司的依据，投资者凭此帖观点造成的损失本人概不负任何责任。股市有风险，投资须谨慎。不信勿喷，尊重他人就是尊重自己。谢谢合作。

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