《关于华能国际2016年一季度每股盈利的估算》一。说明 1。昨天写了《关于华能

廖返

(发表于: 华能国际股吧更新时间: )

我要评论赞(89931)

《关于华能国际2016年一季度每股盈利的估算》一。说明 1。昨天写了《关于华能

《关于华能国际2016年一季度每股盈利的估算》一。说明1。昨天写了《关于华能国际2015年每股盈利的估算》，今天开盘华能国际的股价继续下行。2015年已经过去。2016年经济继续下行，电企竞争加剧，又从1月1日起下调火电企业上网电价3分/千瓦时，不免使人对2016年发电企业（特别是火电企业）盈利能力和前景的疑虑和担忧。股价的下行就是这种疑虑和担忧的反应。为了不让自己时时纠结，就开始来对华能国际2016年一季度的每股盈利进行估算。2。估算的原则和方法与《关于华能国际2015年每股盈利的估算》相同。3。2016年一季度还在进行中，期间还有许许多多不确定的因素（如：煤价，经济形势，天气，贷款利率，等等）。所以，这个估算与最终实际情况的出入也会远远大于《关于华能国际2015年每股盈利的估算》与实际情况的出入。请看官明察。二。2015年一季度情况1。售电：779.92亿度2。净利润：50.34亿元三。2016年一季度每股盈利的估算1。售电：780亿度（估）2。上网电价下调：0.05元/度3。售电减收：780*0.05=39亿元4。2014年12月31日煤价：520-530元/吨 2015年3月30日煤价：465-475元/吨 2015年一季度平均煤价：492.5-502.5元/吨5。当前煤价：370-380元/吨6。2016年一季度平均煤价比2015年平均煤价降低： 122.5元/吨（估）7。2016年一季度用煤：0.24亿吨（估）8。2016年一季度比2015年一季度降低用煤成本： 122.5*0.24=29.4亿元9。从2016年1月1日起超低排放的燃煤电厂给予1分/度的补贴。10。华能国际2016年一季度约有380亿度电可以获得补贴11。2016年一季度可获补贴款：380*0.01=3.8亿元12。华能国际负债约1700亿元13。2016年一季度贷款利率约比2015年一季度下降1%14。2016年一季度比2015年一季度减少利息支出：（1700*1%）/4=4.25亿元15。2016年一季度净利润估算： 54.34-39+（29.4+3.8+4.25）=48.79亿元16。总股本：152亿股17。2016年一季度每股盈利估算：48.79/152=0.32元考虑到可能的售电量下降和小时利用的下降，2016年一季度每股盈利0.30元大概出入不会太大。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

阳制洵

会在4月上旬再来做一次估算。然后等一季报验证。

2016-02-03 10:47:48
回复
步保於

15。2016年一季度利润估算：50.34-39+（29.4+3.8+4.25）=48.79亿元

2016-02-03 11:14:14
回复
季庸性

如按此方式进行静态估算1。2016年二季度每股盈利约：0.24元2。2016年三季度每股盈利约：0.22元3。2016年四季度每股盈利约：0.08元4。2016年每股盈利约：0.30+0.24+0.22+0.08=0.84元5。2017年每股盈利约0.52元如果电价不涨，煤价不降，售电不增加，贷款利率不下降，到2016年下半年，最迟到2017年，华能国际的股价将逐渐向5.00元/股靠近，最终有可能跌破5.00元/股。如果煤价上涨，售电下降，电价不变，则华能国际甚至有亏损之虞。当然，现在就给半年，一年以后的事下结论是不靠谱的。所以，能做的，就是每周估算一次，以调整自己的持股决心。华能国际，让持有人操心！

2016-02-03 13:21:21
回复
林奂飞

投资收益没加上，每股收益应在1.15元以上。

2016-02-03 13:46:03
回复
费终仰

你是说2015年每股盈利吗？如是，则绝无可能！因为当年盈利的增加值如果超过上年盈利额的50%，必须出预增报告。华能国际至今没有出预增报告，所以华能国际2015年盈利同比增加不会超过2014年的50%。所以，华能国际2015年每股盈利不可能是1.15元。

2016-02-03 13:57:31
回复
魏甸

你一二季度算对了，三季度电价比今年下降只有3分钱

2016-02-03 15:35:07
回复
蓬校内

2015年4月20日降电价所以，我二季度售电估算为750亿度，其中200亿度按降价5分/度计算，550亿度按降价3分/度计算。三季度，四季度都是按降价3分/度计算的。

2016-02-03 15:44:57
回复
乔侯梃

“华能国际，让持有人操心”唉！娶你为妻，终身伴侣！认命啦！

2016-02-03 16:42:17
回复
程捐畔

一季度的计算方法考虑的比较全面，赞！未来的业绩预测是否也应该考虑：1、母公司资产注入；2、折旧已提取了很多，未来会减速提取；3、贷款利率的下降幅度似乎不止1%，2014年以前的贷款利率在5.5%以上，未来很可能降到3%

2016-02-03 17:25:14
回复
郦玳角

我是以确定和静态来进行估算的。未来的实际与现在的估算一定相去甚远。所以，要每隔一段时间（对我来说是一周）根据变化的情况重新做一次估算，以对上次的估算进行修正，并逐步看清趋势。否则，我们的买卖就都是盲目的。买一只股票，熟悉一个行业。不亦乐乎？

2016-02-03 17:44:05
回复
陶奸匠

一季报最大的看点，是参股的海南那个核电机组投产后的经济效益的情况。

2016-02-03 17:50:10
回复
麻韦害

“买一只股票，熟悉一个行业。不亦乐乎？ ”做足了功课，一般不会出错。股票市场一半是能力，一半是运气！希望我们都有好运！

2016-02-03 18:40:16
回复
荀耳共

很多地方不对。第一：要考虑增值税和所得税。第二：秦皇岛煤炭要按热值当量折算成标准煤（7000/5500）。这两项算起来，足够覆盖3分钱。如果只考虑增值税(17%)，并考虑进项税额抵减，则一季度每度电综合利润是增加的：5/1.17-122*305*10^(-4)*7000/5500/1.17=0.226。如果再考虑补贴，利息下降等，会增长更多。另外，几乎必然的，煤炭价格会进一步大幅下降。

2016-02-03 21:43:14
回复
后者

足够覆盖5分钱。上式中，305是千瓦时煤耗（单位克）。122是你所列的煤炭价格每吨节省。7000是标准煤热值系数，5500是实物煤热值系数。另外，再给你两个数值：印度火电公司的市盈率是18，美国电力公司市盈率是17.17.都是最近数据。

2016-02-03 21:50:40
回复
方值伎

哦。对不起，本人第一个帖子中每度电今年一季度相对于2015一季度利润是减少0.226分。再考虑所得税后是减少0.228*0.75=0.171分。这个影响是很小的。如果再考虑利息的降低、煤炭价格的进一步下滑、资产注入、补贴、价格下降引起的电量消费增加等，2016年仍然能够保持EPS为1元是不成问题的。

2016-02-03 22:24:58
回复
童井枚

资产注入是个坑。火电已经是过剩产能，还要它注入做甚？全国平均降价：0.03元/千瓦时山东平均降价：0.0465元/千瓦时为什么要接受山东的火电注入？接受注入，是不是又要搞什么定向增发。增发价低于及时股价，岂不是占老股东的便宜？摊每股盈利。注入了，小时利用是不是会更低？好的时候藏着掖着，成过剩产能了，当利好注入给你。资产注入，要看注入什么？什么时候注入？怎么注入？

2016-02-03 22:51:24
回复
韦杜圻

关键是注入的价格很便宜，15年初是按净资产价格乘以1.3左右的价格。你自己拿华能当时的市净比来算下就知道了。这是响应国家号召，搞混合所有制和集团整体上市。至于山东，我知道他电价降了很多，也知道他全社会用电仍然是显著增长的。另外，降电价还有两大好处：很多小电厂只好关门了，减少了竞争；其二是增加电力需求。

2016-02-03 23:01:21
回复
农凰

煤炭价格的继续走低，是个需要验证的事情。秦皇岛港5500大卡的动力煤，今天的价格比去年12月31日的价格每吨上涨了5元。也许是天气的原因？煤炭行业，国家下（壮士断腕的）决心去产能，限产保价是有可能的。开采成本和运输成本刚性。在此背景下，继续降价的空间不大。对煤价继续大幅下行，切不要抱太大的期望。在人民币贬值和国家关税政策的背景下，进口煤的价格优势也在逐渐消失。还是开头的那句话：煤炭价格继续走低，那是个需要验证的事情。

2016-02-03 23:06:13
回复
匡拉

一个过剩产能，还要按净资产溢价卖给你，真的是便宜？

2016-02-03 23:11:09
回复
锺回虔

一个过剩产能，还要按净资产溢价卖给你，真的便宜？当时，它找了个对它最有利的时机罢了。看看过剩产能的股票，有多少是破净的！

2016-02-03 23:15:16
回复
首页上一页 1 2 3 4 5 下一页末页