受益两机专项扶持，未来发展前景广阔

祝允

(发表于: 航发控制股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-23

　　航发控制(000738)　　事件：公司发布2017 年半年度报告，2017 年1-6 月公司实现营业收入12.25 亿元，同比增长0.76%；归属于上市公司股东的净利润1.43 亿元，同比增长26.80%；基本每股收益0.13 元，同比增长26.88%。调结构降成本效果显着，盈利能力进一步提升。公司上半年较好地完成了重点型号发动机控制系统产品科研生产交付任务，三大主营业务板块中发动机控制系统及部件产品实现收入102,222 万元，国际合作实现收入12,025 万元，非航民品实现收入7,817 万元。公司通过聚集航空主业和优化能力布局，提高盈利能力较强的产品比重，压缩与主业关联度低、产品附加值低且与公司资源冲突的非航民品业务，结构调整效果显着。上半年公司营业成本较去年同期下降1.10%，期间费用较去年同期减少1,116 万元，主营业务毛利率较去年同期增加1.45 个百分点，盈利能力进一步提升。　　受益两机专项扶持，未来发展前景广阔。公司是国内唯一承担航空发动机控制系统及衍生产品研制、生产、维修和销售的企业，在军用航空发动机控制系统领域处于绝对垄断地位。目前我国的军民用航空发动机仍然高度依赖进口，国产发动机的技术差距已成为空军装备发展难以突破的关键瓶颈。“空天一体、攻防兼备”的战略要求使得空军装备加速升级换代成为必然趋势，这将为航空发动机带来巨大的市场需求。公司作为我国航空发动机和燃气轮机“两机”科技重大专项实施的承载者和受益者，未来发展前景十分广阔。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2017-2019 年归母净利润约为2.86 亿元、3.17 亿元、3.51 亿元，EPS 为0.25 元、0.28 元、0.31 元，对应PE 为78 倍、71 倍、64 倍，给予“增持”评级。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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昌求

几百个高级工程师这么多年都没有搞出国产发动机来，你们不惭愧吗？天天吃干饭的吗？

2017-08-23 11:05:09
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晁朔

创业板跌到短期生命线了，观察支撑效果。从量能来看，最快也要午盘才有望酝酿小时级别反弹，瞬间击破生命线没的事，只要不有效击穿就安心持股或吸纳。

2017-08-23 11:10:45
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甘水眈

只靠吹有个屁用呀！拿出真材实料来！

2017-08-23 11:12:52
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程捐畔

这也可以喷？世界上也就两三个国家可以造发动机，难道几十亿人都是笨蛋？

2017-08-23 11:15:41
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扶终

国之利器是茅台、这些科技技术军工都是垃圾。喝茅台能战斗、喝晕能飞。

2017-08-23 11:35:48
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匡桐妇

感觉好垃圾、不如做榨菜的！

2017-08-23 12:00:58
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禄埠娱

的确，毛桃是第一军工

2017-08-23 12:03:17
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龙永弓

哈哈哈，看来大家都赞成茅台酒才是国家的重器，一个酒抵得上整合军工股票，这就是中国

2017-08-23 12:05:58
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严参

一出研报就要跌这基本成定律了。

2017-08-23 12:45:41
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荀委倒

必有一跌，跌下去才是机会

2017-08-23 15:08:52
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廉张械

蓬低必买新能源汽车控制器系列英博尔(300681)必创新高！

2017-08-23 18:43:15
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祝足有

军工股有些研发出的密密又不能说，配置国产WS15发动机的歼20至少已生产6架，正在加大生产，配置国产某新型发动机的轰20远程轰炸机已试飞中

2017-08-25 07:15:20
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巴岸臣

不能说不要紧，关健是军工产品订价还是偏低，国家支持军工，还是要从提高采购价做起，一架B2，20多亿美金，中国轰20订价18亿美元，歼20定到F22的80%，航母、核潜定上去，赢利能力上来，还愁没有投资者，哈哈哈哈

2017-08-25 08:58:12
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熊顷是

热泪盈眶，坚决支持，

2017-08-25 09:30:12
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