军民融合创新发展,板块迎来战略投资机遇。去年以来,促进军民融合的一系列重大举措相继出台。2017年12月4日,国务院办公厅发布《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》,对推动国防科技工业军民融合深度发展作出全面部署。本次通知的发布,军民融合发展逐步进入深度融合,对军工企业股份制改造和混合所有制改革提出进一步要求。我们认为,该政策的发布将促进军工体制改革进一步落实,加速整个军工行业供给端的竞争格局,提高产品的竞争和供给水平,军民融合板块迎来战略投资机遇。    落实改革内容,提高产品供给能力。通知中提出“允许从事生产经营活动类的军工科研院所,将非经营性资产转为经营性资产。允许军工企业建立军用技术再研发降密、解密机制。允许军工单位试行军品科研生产领域采用先进适用的民用标准,推进军民产品和技术标准通用化。允许军工单位试行竞争性采购制度改革,提高外协配套率。”进一步放开了对军工企业的限制,鼓励将已有军用技术降密、解密,并鼓励军民产品和技术标准通用化,同时试行竞争性采购制度改革。我们认为,这将进一步优化军工企业资产结构,调动企业的生产积极性,同时竞争机制的引入,将丰富产品序列,提高供给能力。    平台共享机制,提升科技发展水平。通知明确“在确保国家秘密安全和完成自身科研任务的前提下,分类推进国防科技实验室、军工重大试验设施、大型科研仪器等向社会开放,积极参与建设所在区域科技资源共享平台、军民融合信息对接平台、知识产权公共服务平台等建设。”共享机制的推出将有利于现有军工资源的充分利用,促进军民技术成果转化,提升我国科技发展水平。    健全激励机制,改善企业经营状况。另外,“在中央企业所属单位实施重大创新工程和项目容错机制,引入股权激励等创新导向的中长期激励方式,充分调动高级管理人员以及管理、技术骨干等核心人员的积极性和创造性。”的通知要求将健全国企的激励机制,提高企业各层级的获得感与认同感,改善企业的经营状况,提升企业核心竞争力。    相关标的:中航机电、中直股份、中航电测、天银机电、四创电子等。    风险提示:政策执行不及预期。

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