稳增长逐渐成为家喻户晓的话题，也是投资市场中普遍关注的重要的主线。虽说很多人对于稳增长这一概念已经并不陌生了，但心里依旧还有些怀疑，稳增长一定利好于市场吗？稳增长的主线又是什么？哪些行业可能收益？

事实上，稳增长这一概念，不是首次被提出了，它更多是反应一种市场环境和所处周期，往往在面临经济下行压力的时候，政策会出现维稳信号。通过进一步释放宽松环境来刺激实体经济，然后再来影响权益市场。历史上共有四轮较为典型的稳增长周期，分别是在2008年，2011年，2014年和2018年。我们一个一个来看下，当时都发生了什么样的状况。

2008年当时受到国际金融危机影响，A股上证综指业出现了较大幅度的调整，在政策转向信号出现之后，与经济周期相关的像基建，地产，家用电器等消费品，就开始出现回暖，而在政策落地三个月之后后，领涨的十个行业中，周期行业占比过半。那么在2011年政策落地后的三个月内，还在持续的进行调整，到12年地方地产政策松动，我们可观察到，像地产，大金融板块领涨，除此之外，煤炭，家用电器，有色金属，公用事业等行业表现也较为突出。

由此可见，周期板块在2011年的稳增长周期也是比较强势的，再来看2014年。2014年从信号出现到政策落地时间仅仅用了两个月左右，市场还没有出现较大的反应，所以在这期间上证综合指只是小幅收涨，而在观察到政策相继出台后，上证综指开始拉升，三个月便收涨8.73%，像大金融，地产，建材，钢铁，有色，煤炭等周期股均迎来反弹。

我们再来看2018年，众所周知，这一年A股持续回调，全年收跌24.59%，政策的出台未能长久抵消市场悲观情绪，市场一度震荡磨底，由于在金融方向上的诸多宽松信号，我们可以看到银行，非银金融等大金融板块，在短期内表现较为突出。

除此之外，周期板块也占据了涨幅前十的“半壁江山”，那么，我们说了这么多，一起总结一下：我们可以通过这四年观察到以下现象：

第一点，稳增长后的市场差异较大，并非一定利好上涨，稳增长在短期，长期对市场的刺激，很大程度上取决于当期的市场环境，还有政策调控的力度和周期。同时，市场的长期表现始终需要基本面来支撑，即便短期收到“稳增长”信号刺激出现行情，我们还要继续关注背后基本面是否出现根本性改善，这样才能迎来真正的行情拐点。

第二点，行业表现上看，周期股表现普遍较好，从过去四轮稳增长周期前后行业涨跌幅来看，基本上领涨的都是与经济增长周期相关的行业，而从今年以来各行业的涨跌幅来看，煤炭逆市大幅领涨，房地产，银行板块也维持正增长，过去周期，基建，大金融板块表现也还不错，那这个又一次得到验证。

我们展望今年的投资市场，稳增长确实仍会是持续推进的主线，目前政策拐点信号已经比较明显了，而对于市场何时真正触底，我们还需要等待更明确更密集的政策出台，同时结合基本面和市场环境综合判断，在此之前，我们也可以适当关注，过去表现突出的这些行业板块，提前布局其中的投资机会。

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