当某一只股票一直跌跌不休时，不少散户会蠢蠢欲动，认为已经价格很低了，即使再怎么跌它还能跌多少呢。对于散户投资者这种想法，笔者认为，这是极其危险的！下跌的股票往往很难言底，不信就来听听彼得林奇（史上最伟大的投资人之一）对这个问题的看法。

对于这个问题，彼得林奇开门见山，“差不多在我刚开始为富达工作的时候,我很喜欢凯泽工业这只股票。当时凯泽的股价从25美元跌至13美元。那时我就使用了危险的说法1这条规则。我们买入了美国证券交易历史上规模最大的单一一宗交易。我们要么买入1250万股,要么就买入了1450万股,买入价是11.125美元,比市场价格低1.5美元。我说,‘我们在这只股票上面做的投资多好啊！它已经下跌至13美元。从25美元跌到这个水平,不可能跌得更低了。现在是11.125美元。”

“当凯泽的股价跌至9美元的时候,我告诉我母亲,‘赶紧买,既然股价已经下跌了这么多,它不可能跌至更低。’幸运的是,我母亲没有听从我的建议,因为股价在接下来3个月跌至4美元”。

彼得林奇接着说道，“凯泽公司没有负债,持有凯泽钢铁50%的股份、凯泽铝业40%的股份、凯泽水泥、凯泽机械以及凯泽广播30%的股份--该公司共计持有19家子公司。在那个时点,由于股价跌至4美元,1亿美元可以把整个公司买下来”。

彼得林奇笑了笑，接着说到，“回想那时,一架波音747飞机的售价是2400万美元。如今,我想这么多钱你连波音747的一个厕所都买不了,或许可以买一个引擎。不过那时凯泽工业公司的市值可以买下4架波音747飞机。该公司没有负债。我不担心它会破产。但是我买入得太早了,我们不能买入更多股份,因为我们已经达到了上限。”

“最终在4年之后,他们清算了他们持有的所有头寸,结果这只股票成为一个极好的投资。最后每股的价值是35美元或40美元。但是,仅仅因为一只股票的价格已经下跌很多而买入不是一个好的投资思路”。

彼得·林奇（Peter Lynch）简介：出生于1944年1月19日，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。他曾是富达公司(Fidelity) 的副主席，富达基金托管人董事会成员之一，现已退休从事于慈善事业。1977年接管富达麦哲伦基金,13年资产从2000万美元增至140亿美元,年复式增长29% 。

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