注册制是什么意思？所谓注册制，又称“申报制”或者“登记制”，是指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先不做实质条件的限制，发行人在发行证券时只需全面、准确地将投资人判断证券性质、投资价值所必需的重要信息和材料做出充分的公开，经证券主管机关所确认公开的信息全面、真实、准确即可允许。

证券主管机关不对证券发行行为及证券本身作出价值判断，对公开资料的审查只涉及形式，不涉及任何发行实质条件。发行人只要按规定将有关资料完全公开，主管机关就不得以发行人的财务状况未达到一定标准而拒绝其发行。注册制的代表是美国、中国香港等资本市场相对发达的市场。

事实上，证券发行注册的目的是向投资者提供据以判断证券实质要件的形式资料，以便做出投资决定，证券注册并不能成为投资者免受损失的保护伞。如果公开方式适当，证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平，或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。

也就是说，证券发行人的营业性质、发行人财力、发行人素质、发展前景、发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核条件，也不做出价值判断。

实行注册制的意义是什么？

一、可以提高融资效率，在注册制下，监管机构只对企业实行形式上的审查，价值判断完全交给市场；

二、可以降低企业的融资门槛，因为在注册制下，亏损的企业也可以上市；

三、优化这个市场的供给结构，会提升这个市场的供给效率。同时也会培育我们正确的投资理念；

四、调整我们的监管的重心。监管的重心将会从事前的监管，批示你能不能上市，到过渡到事中和事后的监管，事中的监管最重要的是信息披露的监管。

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