地方债规模2015

编辑 : 小峰   发布时间: 2017.11.05 22:11:02   消息来源: 要理财 阅读数: 2247 收藏数: 0 + 收藏 +赞(0)
“地方债”(全称:地方公债),指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的,其收入列入地方政府预算,由地方政府安排调度。

2015年地方债发行量将扩容至1.77万亿

地方债务置换加大供给冲击。具体而言,包括6714亿一般地方债和1000亿专项地方债,以及1万亿地方债务

置换额度,预计占15年利率债总供给量的30%,这意味着在未来8个月里,平均每月发行量为2215亿,平均每周超

过550亿.存量地方债的期限结构分布,1年以下占比15%,1-3年占比42%,3-5年占比30%,5-7年占比11%,7年以

上占比3%,平均加权剩余久期为3年。

 

存量地方债的发行结构上,财政部代发代还占比在80%以上,为9476亿;自发自还排名前三的省市为广东、

上海和江苏,发行量为390亿、362亿和327亿。近日,三部委联合下发地方债定向发行政策,宣告酝酿多时的万

亿级地方债务置换和发行将正式启动,我们对地方政府债发行、定价、结构、供需等进行系统介绍和回顾,帮助

投资者理解这一投资品种。

报告包括以下五部分:

1、地方政府债券基本情况概览。包括定义、分类、规模、期限、结构、一二级市场利率定价以及利差分析;

2、地方政府债务分析。

(1)地方政府的存量债务总规模;

(2)2015年地方债务到期规模;

(3)地方政府的债务结构:政府层级、融资来源与举债主体;

3、2015年地方债务置换。

(1)各省置换规模有多大?

(2)地方政府债如何发行?

(3)地方债的主要投资者有哪些?

(4)央行如何为地方债保驾护航?

(5)地方债发行对商业银行影响?

(6)哪些省市地方债定向置换可能更艰难?

(7)债务置换对经济和地方政府有何影响?

4、地方政府还有哪些融资方式。

(1)置换额度进一步扩大;

(2)政策性银行的准财政作用;

(3)PPP模式;

(4)项目收益债。

5、首只江苏省地方债发行与定价要素概览

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