过去十年,美股大跌后港股的历史趋势如何?
美股在上周经历了“黑色星期五”后,本周又经历“黑色星期一”,强劲的非农数据和美联储对加快加息的暗示,增加了投资者的担忧。港股难以幸免,周二暴跌了上千点,吐出2018年来所有升幅,与此同时,港股通南下资金却大举流入,周一的净流入超过了100亿人民币,单日成交创历史新高。
港股市场接下来的走势会不会一直跟随美股呢?我们观察了过去美股大跌后的香港市场走势,投资者或许能从中得到信息。
一、十年数据显示香港投资者偏向在美股大跌后博反弹
过去十年(2008年初至今),共计有120个交易日,标普500指数的单日下跌超过2%。每次标普500单日下跌超过2%后,
• 恒生指数下一个交易日平均下跌2.11%,
• 接下来三个交易日累积下跌2.16%
• 接下去五个交易日累积下跌1.76%(即不跌反升)。
发现:反映香港市场并未跟随美国大幅下跌,香港投资者往往选择在美股下跌后择机入场,博市场反弹。
来源:南方东英量化团队,截止2018年2月5日
二、五年数据显示更加验证此规律
如果去除2008年次贷危机市场波动影响,过去五年(2013年初至今),共计有17个交易日,标普500单日下跌超过2%。
每次标普500单日下跌超过2%后,
• 恒生指数下一个交易日平均下跌1.34%,
• 接下去三个交易日累计下跌2.06%,
• 接下去五个交易日累计下跌1.14%(又不跌反升)。
五年的平均数据比十年平均数据跌幅更小,而且数据的方差更小。这些数据显示近五年,每次美股下跌超过2%时,港股平均下跌幅度更小,而且投资者对接下去几个交易日港股市场反弹更有信心。
来源:南方东英量化团队,截止2018年2月5日
往绩的表现并不能代表今后的情况,但是的确可以为投资者在做投资决策的时候提供更多的信息。
而且这些市场情绪也刚好反应在了的杠杆产品上,市场资金在这种市场上:
• 今日(2月6日),南方东英恒生中国企业指数每日杠杆 (2x) 产品$FL 二南方国指(07288)$,半日成交额达到2.2亿港币——已经超过了该产品发行以来的单日全日成交额最高纪录。
• 南方东英恒生指数每日杠杆(2X)产品$FL 二南方恒指(07200)$ 半日成交也达到了2.22亿港币,也创出了历史新高。
与此同时,根据市场数据表明,也有部分对市场情绪不乐观的投资人,选择了提前布局反向产品,在这一轮跌市中,成功对冲了市场的风险,保护了全年收益。
• 上周,南方东英恒生中国企业指数每日反向 (-1x) 产品 $FI 南方国指(07388)$录得1700万美金净流入,
• 上周末和本周一,南方东英恒生指数每日反向 (-1x) 产品$FI 南方恒指(07300)$ 录得500万美金净流入
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