水皮杂谈:买的没有卖的精,关于科创板IPO的超募和弃购
水皮
科创板的发行正在紧锣密鼓的进行中,老问题出现了,那就是放开了IPO价格之后的超募。
引起市场关注的一家是睿创微纳,一家是天准科技,睿创超募的金额比较多,按照现在确定的发行价20元,对应的市盈率是71倍,原计划募投的资金也就4、5亿,但是现在可能圈到手的钱是原来的将近3倍,也就是12亿。而天准科技超募的金额不算多,按现在确定的价格25.50元,募集的目标资金额是10亿,现在多圈了2.34亿,也就是12.34亿,对应的市盈率是52倍。
与此形成对照的是科创板第一股华兴源创,尽管申购的倍数是257倍左右,但是居然没有超募发生,因为源创的发行价是24.26元,对应的市盈率不过是41倍,募集实际到位的资金和目标数字相近。
A股历史上围绕IPO价格的改革反反复复好多次,水皮参加过的证监会的讨论就不止一次,在市场化和管理上始终找不到合理的解释,最后就形成了约定俗成的潜规则,那就是23倍市盈率,至于为什么是23倍不是22倍或24倍,好像并没有太多的人关心,主板目前依沿用的就是这个标准。当然,这个标准并不高,所以又引来另一个问题,那就是新股的爆炒,一字板成为A股独有的现象。
个股供不应求,整体供过于求是中国A股过去,现在,也许还有将来都存在的一对矛盾。历史上最夸张的超募是海普瑞,当时海普瑞的募投目标也就是5-6亿,但是因为赶上IPO价格放开,又有高盛等投行加持,因此借所谓生物科技的概念,发行价就是148元,开盘价166元,最高冲至188.88元,直接将老板夫妇送上了中小板首富的位置,募集到账的资金达到56亿左右,直接引发证监会对超募资金的管理新规。而时至今日,海普瑞的价格不过20元左右,复权回去也就60多元,差不多是开盘价的一个零头。显而易见,这种所谓的市场化是脱离了中国A股实情的,也是走不远的,IPO资源是有限的,也是宝贵的,超募实际是对这种社会资源的严重透支和浪费,也是对市场化资源配置的一种嘲讽。存在未必是合理的,以二级市场的非理性炒作形成的泡沫价格去定义一级市场的实业资本需求本身就是本末倒置的行为,证监会作为管理部门负有不可推卸的监管之责,行政化定价固然不可取,但是市场化中的放任自流恐怕也不成立。小时候,政治经济学印象中最深的一句话就是资本主义的危机周期性发生的本质就是个体生产的有序和整体无序之间的矛盾,缺的就是统筹、协调和管理,这句话用来理解IPO市场化的问题也是一把钥匙,问题是,如何解决?
人算不如天算。
计划跟不上变化。
真正的市场化其实是有自我纠偏功能的。
天准科技的发行结果让人大跌眼镜,原因就是因为中签的中国银河自营盘弃购了,而且弃购的数量还不小,是整整640万股,涉及金额是1.63亿元,而天准科技网下最终发行的数量也只有2802.35万股,中国银河应申购的股份占了22.84%。要知道,天准的网上申购中签率只有0.0549%,如此难得的“头彩”,中国银河弃之如敝屣,让广大如同飞蛾扑火般狂热的散户情何以堪,怎么就如此不珍惜来之不易的机会呢?到底是陷阱还是馅饼,怎么就不能到挂牌时再定夺呢?究竟是机构太鸡贼还是散户太无畏?
其实,对于科创板的泡沫管理层是有思想准备的,此前一再降温甚至强行推出承销商的跟投目的也是一种外部约束超高报价超高市盈率超高融资的无可奈何之举,但是效果一直有限。不知道中国银河如此的弃购,宁可半年失去申购资格的举动能否让市场冷静下来,毕竟只要不是偷来的钱,赔了都是让人心疼的,买的没有卖的精,而中国银河换个场景,不就是券商、承销商、卖方吗?如此,大家能否有所释然?
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1跟着节奏走,或许有一番作为也未可知。
- 2两市成交8102亿,既不能缩地量,又不能放量,继续震荡吧!悠着点!短线注意踏准节(中颖电子300327)
- 3两市成交9185亿!缩量上涨,还是那句话3090是道坎,连续放量站上站稳才行。错(北京君正300223)
- 4继集团智能化转型发展首次研讨会后,2024年3月15日,装备健康智能化发展专题交(旋极信息300324)
- 5早盘计划(华为概念+小米概念+节能环保)(半导体概念+小米概念+无线充电)(低空(福日电子600203)
- 6继续下穿下跌不要接盘被套 (硕贝德300322)
- 7大家中午好,很高兴大家一直的陪伴,由于前段时间的判断失误,导致很多朋友都出现大的(东方钽业000962)
- 8上周三地天板那么强势,搞不懂为什么今天一字跌停开,主力要出货也应该像三祥一样高开(厦门信达000701)
- 9今天可是涨跌1:6啊,不赚钱是正常的,除非选时能力很强才行,电风扇行情选(中信海直000099)
- 10厦门信达之我见(厦门信达000701)
- 11今天这么多人看空、好样的、别人恐惧我贪婪、别人看空我看多、今天只要低开超过3个点(厦门信达000701)
- 12各位股友中午好[抱拳]今日行情继续震荡,我们应当小心进场[加油][加油]今日早盘(中信海直000099)
- 1316/2=8,2.68/8=0.335,2.68+0.335=3.015(阳光照明600261)
- 14保房地产不烂尾要多少钱?10亿够不够??(广汇能源600256)
- 15让镇定的何亚特吹广汇能源天然气,广汇能源股东不知道的利空,东方财富网发了(广汇能源600256)
- 16世界气象组织表示,2023年全球多个重大气候纪录已被打破,其中二氧化碳的浓度水平(广汇能源600256)
- 17当2023年及2024年归母净利润分别不低于150亿元及200亿元时员工持股计划触发解锁条件!看来该员工持股计划流产了!(广汇能源600256)
- 18短期除有色,石化外其他板块可能受挫(广汇能源600256)
- 19吧中大神,请问员工持股计划23年考核利润未完成原因是什么?!(广汇能源600256)
- 20大家早上好,我是势哥今日计划以及目前持仓[满仓]今日计划:交控科技万安科技[看多(交控科技688015)
- 21恭喜因套牢被动持有或者坚定不移看好国联的各类股东,立案调查基本结束啦,问题就是营(国联股份603613)
- 22把超声电子全部已经换入科森科技、科瑞技术。虽然大盘一直在3000点以上,但大部分(科瑞技术002957)
- 23最贪得无厌的从来都是散户,画个订单大饼,你们就说会有几个几个涨停,发份扭亏的报表(移远通信603236)
- 24别看今天没跌啥,今天可不是重点,重点是周四晚上的一季报状况,去年全年亏损且连续两(朗进科技300594)
- 25【新诺威继续大涨 与其羡慕不如重新布局】(新诺威300765)
- 26坐等证监会信披违规立案调查通知书,这个股大股东太坏了,去年st时候不重组,不扩展(金时科技002951)
- 27常识:涨跌是主力决定,小散唱多唱空算什么?股市股票的不确定性,以及中小散追涨杀跌(金时科技002951)
- 28任凭股市风吹雨打,我自岿然不动!
- 29双象股份实战,春天来了,开干,[看多][看多][看多][看多][看多][看多][(双象股份002395)
- 30青山遮不住毕竟东流去在这个吧里唱多真不容易,攻之为“拖”,春暖花开艳阳高照,天原(天原集团002386)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧