全产业链优势明显顺势而起大有可为

乐坪仟

(发表于: 南山铝业股吧更新时间: )

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研报日期：2017-10-26

　　南山铝业(600219)　　事件：　　公司公布三季度报告，报告显示，2017 年前三个季度公司实现营业收入 119.79亿元，同比增加 20.55%，实现归属于上市公司股东的净利润 13.21 亿元，同比增加 32.75%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 12.9 亿元，同比增加 198.10%，主要原因上年同期扣除的非经常性损益中包含山东怡力电业前三季度净利润。　　评论：　　1、全产业链优势凸显，高端铝加工不断取得突破　　公司是国内铝加工行业的领头羊。报告期内公司在航空、汽车、轨道交通用铝及电池箔等领域实现突破，量和利润双提升。9 月，通过波音公司的认证，开始正式供货。这标志着南山铝业乃至中国在航空用铝材料的研发、批量化生产方面实现了零的突破，也标志着中国铝加工行业的发展水平再上新台阶。　　公司拥有生产航空板、汽车板为主的 20 万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线和以生产航空、能源、海工锻件为主的 1.4 万吨大型精密模锻件生产线。均已经建成投产。公司还承担了中国商飞 C919 大飞机用 2524 铝合金蒙皮和 2024铝合金厚板产品的研发任务，已基本完成研制。　　2、采暖季铝价有望持续走高，南山铝业不在限产范围　　采暖季限产有望改变电解铝供应过剩结构，电解铝供给侧改革带来的产业结构调整将在四季度得到最好的验证。预计采暖季限产下，电解铝库存高位回落，铝价有望进一步走强。公司年产能 82 万吨电解铝生产线不受供暖季约束，公司将充分享受铝价上涨带来的利润。　　3、原料自给率高，抵御原料成本上涨能力相对更强　　原料方面，氧化铝、预焙阳极以及自发电均 100%自给，且采暖季均不受采暖季限产影响。行业内相对成本抵御能更强。　　公司拟投资项目“印尼宾坦南山工业园 100 万吨氧化铝项目” 预计 2020 年投产。该项目配备自建电厂。公司利用印尼当地丰富的铝土矿及煤炭资源生产氧化铝，实现较低成本的氧化铝产能扩张，增强公司的盈利能力，公司抗风险能力进一步提高。根据公司测算，项目达产后，可以实现 59,631.17 万元/年利润总额。　　评级：电解铝供给侧改革的大势下，公司顺势而行，全产业布局，深加工不断突破，我们认为南山铝业利润增长空间广阔，维持强烈推荐评级。　　风险：电解铝供给侧改革政策执行不及预期，导致铝价下跌；公司新建在建项目不及预期。[招商证券股份有限公司 ][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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赵见

沙发！你就继续吹吧！

2017-10-26 14:15:46
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蓝索倍

南山铝业收购的是垃圾资产。不像东旭光电收购的是朝阳产业

2017-10-26 14:25:52
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郁吏仆

南山铝业：三季报净利润13.21亿，增长32.75%，扣非后净利12.9亿，同比增198%。前三季证金总共增持1.61亿股，和汇金，香港中央结算合计持有4.41%，分别为第二，第三和第四大股东。即将在印尼扩产百万吨氧化铝，高端铝材不断发力，下半年汽车，航空，高铁，包装，动力电池等用材继续放量，铝价受供给侧改革和环保督查合力，仍将上行，全年业绩应当很靓丽！

2017-10-26 14:28:07
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宿炭保

以前就说了收购了垃圾资产我们散户改变不了这个的

2017-10-26 15:29:25
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桓讫艾

南山铝吹吗业绩大增涨，股票天天跌，骗散户入场

2017-10-26 15:41:48
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习只昌

南山铝业就是拉圾

2017-10-26 15:44:41
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施砂

收购资产就是把包袱让全体股民承担。

2017-10-26 17:54:38
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晁牲闪

这么多利好股价再上不去就无法向世人解释了！

2017-10-26 20:10:41
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荣息悟

为什么要向世人解释？谁说的利好就要涨了，你的一厢情愿看起来真是幽默

2017-10-26 20:19:01
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乐笙施

证金：再鼻涕我继续压盘打差价

2017-10-26 20:56:38
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怀刊悄

这只股票绝对低估，市场先生犯错误了。千载难逢的买入机会……

2017-10-27 09:31:29
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唐幼俄

散户别再来什么高抛低吸，像持有基金一样持有这只股票，拿它三年，不信跑不过利率！

2017-10-27 09:37:08
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支恫强

大盘创新高，南山铝业也必将在短期内补上创新高！

2017-10-27 10:03:17
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洪库

南山铝业前三季营收不到中国铝业十分之一，但净利13.21亿，和中国铝业的13.56亿相当。第三季股净利5.8亿，比云铝股份前三季度净利的总和还多1亿多

2017-10-27 10:29:50
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暨刀冶

华泰证券股份有限公司在三季度增持35,801,521股是亮点。

2017-10-27 13:06:35
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柴车

由于铝材轻便，坚硬，耐氧化，物美价廉，不光是食品饮料包装，汽车，轨交，和航空航天，未来机器人也将大量使用

2017-10-27 15:34:48
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