龚玎： 这个最大的原因就是存货增加了0.94亿导致的，首商的盈利质量本来是非常高的，年报0.604的每股收益中，有相当一部分的成本是由于固定资产的折旧和待摊费用的摊销导致的，这些都不会发生实际的现金支出，会增加每股经营性现金流，但是存货增加会加大现金的流出，应收账款和预付账款增加这些也会导致企业的现金流支出增加，从而降低每股经营性现金流。一般经营性现金流更加能够反映一个企业的真实盈利质量，像很多企业应收账款连年增长，他们的经营性现金流就很差，往往是纸面富贵，相反有些重资产企业表面上是亏损，但是经营性现金流非常好，这些企业主要是因为要计提大额的折旧才导致亏损，但是折旧只是会计处理的一种方式，实际上并不会导致企业的现金流出

万浣： 每个人有每个人的投资风格，你不适用不代表我不适用。15年格力电器从也出现过这样的情况，当时从22一直全仓补到18，后面60附近才走的，如果我拿出交割单你又当如何？我从04年入市16年了，大大小小的牛熊市经历过好几个，从技术分析到基本分析都有实践过，中间投机倒把的事没比你少干。投机放个十万八万小赌玩玩还是可以的，如果是重仓参与能连底细都不摸清楚就杀进去你胆子也是够大的。你说出这样的话其实也不怪你，只能说你不懂最基本的财务，也不是做生意的人。如果连一家公司的底子都摸不清楚也敢下重注去押的人不过就是一个赌徒而已，要是你真的想这样建议你直接到澳门去一趟，那个来得更快。股票涨跌盈亏其实没什么大不了，但是素质很重要，不要一开口就上帝视觉通过踩别人来抬高自己，这样不好，股吧是个畅所欲言的地方，没必要一开口就否定别人，哪怕人家是错的，给点包容心吧哥们

常偕弘： 哥们我联系你了，你收到了吗？

茹申只： 从首商和王府井的经营势头来看，王府井目前还一直处于扩张之中，不断地开拓新项目 。而首商已经趋于平稳甚至出现了收缩，否则账上也不会落下四五十亿的现金，屯粮然后又不上新项目，同时又不大比例分红，这点其实对大股东来说也是不利的，想想如果真的进行大比例分红，最受益的还不是大股东，如果大股东真的要用钱，直接分红不是比冒险占用上市公司的资金更直接吗。从这些迹象来看，首商和王府井的重组中，首商转型其他产业的概率相对是比较大的，同时为了提升首旅对王府井的控股权，王府井应该会对首商定向增发，首旅通过直接和间接持股来达到绝对控股王府井的目的。而首旅本身持有首商的股权比例就很高，因此如果新资产注入首商的话，可能会有相当一部分是以现金购买的方式进行，我猜想这也是首商一直在屯现金的主要原因。这样首旅既解决了同业竞争问题，又对王府井进行了绝对控股，还把新资产装到上市公司了，同时还能拿到一大笔的现金，对首旅是多赢的一个方案

瞿份洋： 说的不错、靠谱，以净资产或溢价出让首商股份商业资产，会得到大量的现金，然后转型！

怀令及： 王府井现金收购首商资产的可能性应该比较低，最大的点在于首旅对王府井控股比例太低。因此要么向首商增发来提升首旅的间接控股权，要么向首旅直接增发先拿一笔钱再向首商买，这等于要先向首旅掏一大笔钱，可能性还是较低的

夏班烟： 大股东可以不要现金，可以直接要王府井股份，可直接提高控股比例！也就是说用首商股份换股王府井！

成恫吉： 这个是一个可能性，如果是按照这个方案走的话应该会涉及到王府井的定向增发，预计购买的资产会把现金资产剔除出去，否则涉及的资产体量会多44亿，对王府井的稀释会比较厉害，同时也不利于提升王府井的盈利提升。这个方案当然是对首商股东最理想的方案了，方案通过的话首商的账上就干净得只现金44亿、首旅财务20%股权和王府井的股权，光现金就已经超过当期市值8亿。同时还有另外一种可能性，就是直接把王府井和首商两家公司进行吸收合并，只留一个上市公司，这个结果是我最不希望出现的。当然还有一个可能就是小收大，首商买王府井的商业资产，王府井注入其他资产，出现这个情况的话估计主要就是首旅在王府井的持股比例太低了，通过注入其他资产然后定向增发来提升控股权

曹青： [赞][赞][赞]最担心的就是合并！

富决： 你也挺搞笑的，人家只是陈述一个事实，没有让人买也没让人卖。再退一步说价投不值得提倡反而非得按你的思路追热点去跟风炒吗，大A弄得现在这傻样，还不是像你这样子人太多了吗，结果不就是一地鸡毛？好好反思一下自己，指责别人前自己得先让人信服，没那本事别见人就喷，你那么牛还用在这里混？自己没点见解，看人家发什么都喷，显摆啥呢？

夏件吝： 解决同业竞争是板上钉钉的事，大股东2018年2月承诺，三年内出方案、五年内实行！首都国企说话还是靠谱的！

简幸是： 不是指责议事论事，一个股票价格决定高低估值决定空间，但只用业绩单方面去衡量一只股票也太不靠谱，你应该多学一点折理与波量理论等知识去分析了解一只股票吧