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经过昨天分析,以安信基础数据为例结合去年公司业绩预告,从量价俱增的角度可简单推测

姬柯形

(发表于: 振华科技股吧   更新时间: 2021-03-03 18:05:01)
经过昨天分析,以安信基础数据为例结合去年公司业绩预告,从量价俱增的角度可简单推测
经过昨天分析,以安信基础数据为例结合去年公司业绩预告,从量价俱增的角度可简单推测出今年振华科技净利为14.13亿元左右。去年去除减值因素实际净利在7.463亿左右,同比增长150%,其中增长因子里面收入增长20%即量增长20%,价格方面从去年5月开始增长130%共8个月每月增长16.25%。推测今年,类比其他企业情况可以推测出今年收入预计至少增长24.5%到54.58亿。价格仍将每月增长16.25%增长4个月到65%,量价合计增长89.5%到14.13亿,由于去年包含减值因素净利为5.463亿则今年名义增长率为158.83%,净利率25.91%,市盈率21.14。

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  • 匡局悠
    利润增长大幅超过收入增长幅度一般是因为提价原因,是在成本之上的提价。
    2021-03-02 07:42:18

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  • 包判往
    当然了,今年增长幅度高明年增长压力就很大,如果没有提价明年就将回落到正常增长水平,主要靠收入方面即量的增长。
    2021-03-02 07:48:33

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  • 景吏
    几个研报主要问题是把减值因素扣除后,体现的是今年净利增长低于收入增长幅度,意味着产品降价,而公司去年5月才提价现有信息没有降价可能,至少还有4个月量价齐升时间和空间。
    2021-03-02 08:28:06

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  • 浦七丙
    去年5月份的时候,钽电容知名原厂AVX发出涨价通知,宣布旗下部分钽电容产品涨价12%-20%不等。很巧,平均正好是16%。今年国巨1月29日通知代理商,调涨钽电价格达20%以上。继续涨价。
    2021-03-02 16:28:05

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  • 洪库
    观察同样做钽电容的宏达电子业绩预告,没有体现涨价因素形成的收入增长率和净利增长率悬殊差距,其净利大概增长65%左右收入增长52%左右,有涨价造成的差距但不是很大。原因在于收入基数低但净利率高,涨价因素形成净利增长比例不是很明显。而振华科技收入基数大产品涨价对提升净利增长率和绝对金额作用立竿见影,产品销量大价格一提升净利将飙升。
    2021-03-02 19:58:42

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  • 凤财的
    振华科技去年收入差不多是宏达电子将近4倍,振华之前业绩差两者2019年度净利一样,但去年产品涨价后就使得销量大的净利增长更多更快,扣除减值因素振华比宏达净利多40%,今年如果继续涨价二者差距可能就要更大了。道理很简单,同样产品都涨一元卖1亿产品的净利多1亿,卖4亿的多4亿。涨价可以拉开两者净利差距降成本也有同样效果,如果振华能达到宏达净利率那么增加的净利也将非常可观。
    2021-03-02 20:10:44

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  • 隆米江
    所以有同样产品的两个企业振华科技和宏达电子比较,在产品同时涨价前提下振华科技净利增长幅度将大大超过宏达,这是销售规模决定的。而现在两者市值几乎一样,哪个前景更好已经不言而喻了。

    步眉吟: 振华更好的前提是因为2019年度两者净利都是2.9亿,提价后规模大的得利更多。比如净利都是1亿,甲公司卖6亿件产品成本5亿,乙公司卖3亿件产品成本2亿,价格涨一元成本都不变甲公司多收入6亿总收入12亿增长100%净利7亿增长600%,乙公司总收入6亿增长100%净利4亿增长300%,以前一样现在规模大的多了3亿。

    2021-03-02 20:16:22

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  • 毕侗神
    之前看研报不理解经常有说振华被低估,你和别人净利一样有什么低估呢?现在从产品提价角度和将来降本增效角度看,规模大的确实潜力更大,业绩更有爆发基础,因为生产线不容易快速建成,小企业销量增长受限,有现成更大生产规模的更容易搭上这趟业绩爆发快车。
    2021-03-02 20:29:30

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  • 嵇半
    [赞][赞][赞]
    2021-03-02 21:11:07

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