晁岸炊： 冀东发展大股东是金隅集团占股55%

瞿束： 没乱，你看一下冀东水泥的纯利才28亿，但他在金冀水泥身上就拿了23亿了，剩余的22亿是金隅集团的，你用多少的股权来收购这个22亿的一年纯利股权就很关键了，因为金隅集团在冀东水泥才占7%的股权。

麻酊料： 如果不算配套定增部分，大概定向给金隅发行12亿股，每股13.8附近，配套定增部分不知道，如果没有，冀东总股本增加到26亿，金隅12亿加1亿（7%）加30%*55%*4亿，大概重组后金隅持有不到14亿，占比54%左右。如加配套募集应该在50%以下。估计一两年后还会继续重组。还有，冀东水泥本来除了金冀水泥外没什么东西了。

苏指忘： 算错了，12亿加一亿（7%股权）加4亿*55%＝15.2亿，这个可能就是重组后金隅持有的冀东水泥股份数，冀东股本也将扩充到近30亿左右。

吉孝： 把金冀水泥拿出来单独评估，40亿注册资本，等于四十亿股本，45亿净利润，每股收益1.125，行业中值8倍市盈率，1.2市净率，金冀估值360亿，但目前在金隅手里不到0.7市净率。以净资产为界，这次交金隅至少会多30亿账面价值。

单青果： 金隅集团他不单单是水泥这个产业他还有很多其他的产业，这个先不分析他。现在的问题是冀东水泥要用股份来收购他和金隅集团合资的公司金冀水泥其中属于金隅集团的45%的股权，这个股权价值22亿，你冀东水泥拿多少的股份出来才不损害到金隅集团股东的权益？一个最简单粗暴的方式就是按回你现在2020年报的纯利28亿来计算这个股份了，那相等于金隅集团对冀东水泥持股将从7%上升到80%以上才合理。

柳见： 你很多基础的财经知识都没搞懂。第一，冀东水泥净利润是53亿，不是28亿，28亿是归母净利润，是剔除了金冀水泥金隅集团47%股份所含20多亿。第二，本次重组说的很明白，是定向增发，也就是向金隅增发股份。个人预计，增发给金隅12亿股左右，（理由给你的回复说过，不知道你能不能看懂）这样，累加定向增发的配套股份，冀东水泥股本将由现在的13亿，增长到30亿左右。按目前冀东股价，市值为500亿左右。金隅将持有冀东水泥50%左右股权，按照冀东现有的利润水平，金隅将不再合并金冀财务报表，而改为投资收益，年投资冀东收益为25亿以上。并非你说的冀东一年利润28亿，需要80%占比才能收益20亿。第三，这个资本运作堪称骚操作，什么都没变，互相买来买去冀东市值大幅提高，如果想不通就别想了。第四，金隅市值也将大幅提高，因为卖了金冀47%股权，有大约30亿账面增值这是其一，还不是最重要的，其二，最重要的是金隅在将47%股权剥离后给冀东后，冀东股本接近翻倍，市值500亿，金隅50%也市值250亿，不再合并财务报表后，金隅年营业额依然还有650亿，还有，剥离给冀东的股权净资产价值150亿左右，按照冀东现在股价市值已经250亿了，金隅依然还有其他的净资产300亿，如果按照金隅目前市值，刚才所叙的其他净资产市值只有50亿，市净率0.15，这是不可能的，而这一切你在F 10是看不到的。所以，金隅的市值也将大幅提高。怪不得前段时间开会议题提高市值，原来是这种骚操作，中间还有很多眼花缭乱的手段，码字太累就不一一举例了。

葛非具： 这个很关键在于这次金隅集团在冀东水泥上的股权占比必须大于80%以上才不会损害金隅集团股东的权益。