关于红宝丽的一些拙见

奚味第

(发表于: 红宝丽股吧更新时间: 2021-07-20 13:15:50)

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关于红宝丽的一些拙见

关于红宝丽中线持股的逻辑有很多大神已经一一罗列了，我就做个简单概述，谈谈周末对红宝丽的看法。

今年刚披露的中报显示，红宝丽是国内以及全球核心的硬泡聚醚龙头企业，市占率位居行业前列，年产硬泡聚醚15万吨，而硬泡聚醚的核心原料是PO环氧丙烷，从董秘的多次互动中可以得知，公司po装置运营稳定，所试产的产品除了供应公司聚醚和异丙醇胺产品生产外，也有部分外销。P0收益和成本体现在工程成本上。环氧丙烷是公司产品主原料，产品价格盯着环丙定价，毛利率23.5%。

从近期市场的报价来看，PO价格屡创新高，自然硬泡聚醚也是水涨船高，周五的价格分别是18250元/吨和15050元/吨，PO的每吨的毛利润高达8500元。

有人会认为说原材料涨价了，所以对红宝丽是利空，殊不知其实是利好，从董秘的互动中可以得知公司聚醚产品和异丙醇胺产品定价盯着环丙价格，聚醚产品国内定价采取以上个月环丙均价系数+加工费之模式，而且明确表态涨价属于利好PO项目。

有人会说PO基本不外销，营业额变化不大，这个没毛病，因为硬泡聚醚的产能并没增加，但是利润却可以大幅增加，从年中的财报中可以看到，虽然年中营业额小幅较多，但是因为公司工艺改进，成本降低，利润反而小幅增长。随着PO项目生产许可证的获批，红宝丽PO的外采基本将转换为内购，按照今年的均价来算，每吨可节省成本4000元，那么利润将增加6亿，其中9万吨的异丙醇胺以及1000万平方米的冷链保温板不纳入利润报表。那么对应目前的市值，红宝丽市盈率不足7PE。

涨价逻辑以及赛道逻辑永远是市场最耀眼的星星之一，比如近期的沈阳化工以及七彩化学，即使在股价运行到高位，依然活得了机构的疯狂追捧。随着国家在冷链领域新国标的大力推出，以及冷链被列为新基建政策的驱使下。红宝丽似乎具备了七彩化学的新国标赛道逻辑以及沈阳化工的原材料价格上涨逻辑。

仅从现阶段国内环氧丙烷以及硬泡聚醚的跟踪价格来测算业绩，红宝丽年化利润保守估算在6亿，对应的市盈率不足7PE。而在需求侧大幅增加的驱动下，红宝丽主营产品涨价逻辑形成了闭环，或许涨价仅仅刚刚开始，行业周期才刚刚反转。

可是董秘说了公司po装置试生产过程中出的产品供应聚醚和异丙醇胺生产所用，目前成本和收益归集在在建工程上，那么生产许可证下来以后呢？所以生产许可证是短期引爆的最关键因素，至于什么时候获批呢，我想是国庆节前，也许是节后，只要有机会就大胆买入吧。

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纪振奇

用心了！能分析下异丙醇胺和DCP吗？

滑角易：这二个短期营收利润影响不大，没多关注啊

童伎注：但是这两个产品具有独特性！麻烦你分析下！

2020-09-27 18:31:50
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常今

目前12万吨的环氧丙烷，开工率百分之70.试产原来真么多

蓟姣艾：是啊

相眈雀：这么高的利润，肯定加大马力生产，起码保证自己原料供给，不外购高价原料了，这种级别的涨价绝对是超级利好。环氧丙酮还是电极液阻燃剂很多化工产品的上游原料，景气程度不是一般的高

2020-09-27 19:42:08
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尚炎

为什么第一大股东还要减持呢

蓟光：减持的时候有公告啊

2020-09-27 20:24:25
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赖况

這是什么软件的截图

甄绍：付费的

2020-09-27 20:27:40
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索佛侏

[赞]

仰只制： [握手]

2020-09-27 21:23:40
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相官俯

有理有据，必须支持！

万昌：谢谢认同

2020-09-27 23:37:46
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伍休食

兄弟，我很好奇，前四帅是谁？

充刺佟：四大天王

阮寇匙： [大笑]

2020-09-28 06:56:33
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寿纱桂

分析的很透彻

2020-09-28 07:36:50
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蒙昨泉

支持作者观点所以我持有，吃肉吃面都是自己的选择与他人无关。

贡唐：这个是中线逻辑，慢慢建仓

2020-09-28 07:37:23
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边研老

增发打压股价，难涨。

荆奈：明天就有新情况了

2020-09-28 11:17:13
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廉匙值

今天有几个千手单轮流砸盘，可以慢慢买了

2020-09-28 11:31:49
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郁卓伴

今天跌的意外

闵使弘：不意外呀，前期强势股补跌

胡戽就： [大笑][大笑][大笑][大笑][大笑]

倪取盆：不意外，短线周末赌证的没下来，开盘就跑理所当然

2020-09-28 12:10:11
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昝天

我跟你讲，越分析就越跌给你看，哈哈

利副峪：大兄弟，说的没毛病

2020-09-28 12:14:04
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堵烙

现在是中线布局而不是短线思维，等什么证啊管这些干什么，试生产的还是环氧丙烷，保证自己供给，难道不好吗，三季度不算报表但是成本节约了是事实啊，涨三个月，一个月节省成本几千万一个季度两个亿足有吧，这种票，有确定业绩，就比耐心吧

任相指：是的，这个时候是中线布局的节点，短线来看快去能引爆的关键证，不排除慢慢悠悠涨，但是感觉这个票的庄不是墨迹人的主，有机会肯定会拉涨停的

浦七丙：其实一字板后面三天主力是疯狂吸筹的，涨停开板回封，跌停有大资金翘板，第三天把前两天追高的散户主动涨停解放了，这是要有硬气接下这些套牢盘，为什么高位敢接，志在长远了，懂得人就自己会思考?

2020-09-28 22:51:30
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莘师

涨停前先挖坑，上次是三个涨停吧，这次有没有可能创新高呢？

2020-09-29 14:39:09
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戴圻孝

分析的好。继续涨呢[赞]

2020-09-29 23:14:26
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