恒源价值

韩闪刹

(发表于: 恒源煤电股吧   更新时间: 2021-10-16 13:40:24)
恒源价值

年初押宝的煤炭三剑客,华阳,平煤,恒源,当时最看好的是恒源(盘小,社保加外资概念,没有大的煤矿支出),没想到过了半年,最烂的是恒源,这也导致现在仓位逐步移到恒源,已经不指望恒源领头羊,只希望不要太垃圾,做个补涨吧。

理性分析一下恒源底牌(一般般吧,当然一手王炸的话,也不会是现在7元不到的价格)

恒源上半年净利4.9亿,煤炭销量375万吨,三季度均价才涨了40元,这部分是纯利,只需要扣税。如果下半年销量仍在380万吨左右,下半年净利可以在5.1亿的基础上增加1.3亿,预计全年利润(煤炭)在11.4亿左右。对应每股0.95.

不确定因素有三

1. 新收购的石膏矿,在财务报表上如何体现。(3个亿买入,年利润在8千万)

2. 四季度动力煤价格难涨,但是恒源有40%的焦煤,三季度价格仅提高了几十元,相对于山西焦煤(130元)平煤(180元)的涨幅太小,究竟是煤质不行,还是为四季度留出余地。

3. 恒煤账上的充沛现金流,是否能够带来理财收入,或是和永煤去年一样,几十个亿是大股东的应收款(一分利息没有),然后永煤以5%的年息发债借钱,最后连一个亿都还不出。这个就只能看大股东的底线了。

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  • 刁姬
    煤炭销量不是产量,原煤经过入洗后,才能销售
    2021-08-23 10:40:10

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  • 高伍
    我也是这么认为的,所以它成了垃圾

    牧宇: 煤炭中小盘股,算算,补涨总能喝口汤吧

    2021-08-23 11:02:07

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  • 韦杜圻
    84亿流通的袖珍股,板块里面还有几家[为什么]
    2021-08-23 15:18:28

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  • 从孝弋
    恒源今年挺垃圾的。社保在里面,股东大幅减少都是好事啊

    扈耕纾: 走得挺稳(瘟)的。反正盘子小,就赌个补涨喝口汤吧

    2021-08-23 17:26:05

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  • 岑玖吾
    恒源在煤炭股中业绩相对稳定,分红较好,但想象空间不大。一元左右的业绩,在煤炭板块中是小盘股且低于净资产,在目前煤炭景气度高,并且会有相当长的高景气时间里,恒源7元价格低估了。恒源的石膏矿也许会有惊喜,只是不知道今后怎么规划,储量多大,未来的想象空间会在石膏矿新材料上。
    2021-08-23 19:09:19

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  • 盍邢亢
    三季报会比较耀眼,三季度公司计划销售220万吨(到8月15日,销量已经过百万吨了),上半年一个季度在2.5亿,三季度提价40元,理论增加8千8百万净利(需扣所得税),因此三季度在3.2亿以上。预计0.65-0.68元每股。 别忘了去年三季度是0.34。 三季报能够实现翻翻的煤炭股不多。
    2021-08-24 15:34:20

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