动态跟踪报告：石化油服受益于碳中和政策，打造A股CCUS第一股

　石化油服(600871)

　　启动我国首个百万吨级 CCUS， A 股 CCUS 布局排头兵： 石化油服 CCUS 项目为我国首个百万吨级 CCUS 项目，公司有望成为 A 股第一家投产 CCUS 项目的上市公司，是当之无愧的 A 股 CCUS 布局排头兵。该项目预计 21 年年底投产，在碳捕集环节通过回收提纯煤制氢装置尾气中的 CO2，纯度达 99%以上；利用和封存环节，胜利油田运用超临界二氧化碳易与原油混相的原理，提高原油产率的同时提高 CO2 封存率，预计未来 15 年，可累计注入二氧化碳 1068 万吨，可实现增油 296.5 万吨。

　　CCUS 是我国通向碳中和的必要一环，未来市场空间或达千亿级别： 发展 CCUS技术意义重大，该技术是我国实现碳中和目标的必要一环。 CCUS 在技术成熟的前提下有可能实现近零放，是全球气候解决方案的重要组成部分。对标欧盟碳价，我国碳价依然处于低位，未来随着我国碳减排力度不断加大，碳排放权交易市场不断完善，我国碳价有望逐渐追赶欧盟，因此我国碳价仍有较大提升空间。根据《中国 CCUS 技术发展趋势分析》预测，我国利用 CCUS 技术封存的 CO2 量将不断提高， 2025 年将达到 2000 万吨， 2050 年则有望达到 97000 万吨，年复合增长率为 16.8%。若以当前欧盟碳价计算（接近 70 美元/吨）， CCUS 市场空间超千亿元。

　　五大业务支撑全产业链服务能力，依托中石化有望受益于管网公司的成立： 作为中石化旗下唯一油田工程技术服务公司，公司形成了地球物理、钻井工程、测录井、井下特种作业和工程建设五大业务板块，拥有覆盖整个油气产业链的服务能力。 2019 年 12 月国家管网公司成立。新管网公司成立后，三大石油公司管道业务增值，石化油服作为中石化集团控股的石油工程和油田技术综合服务提供商，位于天然气全产业链的中游，有望受益于中石化集团管道业务的增值获得更多招标，促进公司业绩上行。

　　油价持续回暖，油服行业景气度攀升： 20 年下半年，全球经济企稳复苏，带动原油需求增长，油价快速回升。在油价回暖，油价产业链景气度持续提升的背景下，石油公司整体业绩有望提振，与此同时原油上游资本支出确定性强，油服行业景气回升，公司有望受益于行业景气度回暖。（2021.10.10日中共中央、国务院：建立健全碳达峰、碳中和标准 提升重点产品能耗限额要求每经AI快讯，中共中央、国务院印发《国家标准化发展纲要》。纲要提到，建立健全碳达峰、碳中和标准。加快节能标准更新升级，抓紧修订一批能耗限额、产品设备能效强制性国家标准，提升重点产品能耗限额要求，扩大能耗限额标准覆盖范围，完善能源核算、检测认证、评估、审计等配套标准。加快完善地区、行业、企业、产品等碳排放核查核算标准。制定重点行业和产品温室气体排放标准，完善低碳产品标准标识制度。完善可再生能源标准，研究制定生态碳汇、碳捕集利用与封存标准。实施碳达峰、碳中和标准化提升工程。（新华社）

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