首先申明：本人持有煤炭股，包括：兰花科创及昊华能源。以下观点虽有逻辑及数论，也难

邱究宵

(发表于: 昊华能源股吧更新时间: 2021-11-11 09:15:52)

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首先申明：本人持有煤炭股，包括：兰花科创及昊华能源。以下观点虽有逻辑及数论，也难

首先申明：本人持有煤炭股，包括：兰花科创及昊华能源。以下观点虽有逻辑及数论，也难撇清：屁股决定脑袋。盘后发改W出了一系列的政府，直接引起期货各煤相关品种跌得。由此，大家就下结论：煤股明天全跌停。我不认同！期货搏的是产品的波动价差。而股票是产品的成本与售价的利润。再者，煤之前期货上价格涨停的时候少？对应到股市也全涨停了？两者之间有相通性，但根本不是同时同步。期货十倍八倍杠杆，期货涨停那股价直接涨100%？无知的直接结论。我从不马后炮，也从不无脑张嘴多空，更不屑马前炮对了错了的被打脸一说。我有我自己的逻辑。管理局的政策，直接体现在煤主产区之一的陕-榆林要求所有煤在现市场的基础上降100元/吨。且保供的（注意是保供电煤）国企1200元，民企1500元/吨。其它的煤市场价降100元，并无强制性价格上限。大家前几日政策要保供，只保了量未保价，这次榆林的保供1200元与1500元可视为保价。那么，保量保供一切就水落石出了。另一组数据：大家把所有煤上市公司已公布业绩的预告或经营情况看看：基本上到三季度未，均价在500多600元/吨左右。与保量保供价：1200元～1500元的价格是差多少？如果煤企四季度能执行到1200～1500元/吨，上市煤企那叫喜出泣不成声。本身市场因缺煤，什么1800元2000元2500元…个人早认为不现实。所有行业都用不起。只是恐慌临时性价格。必回落！这2000/3000与之前的煤价400/500元一样，我认为都不合理。2000元会快速回落（期市）煤400一500元的价，更不正常与正确。500元/吨的煤，0.3元的上网电价，造成低电价去补贴高能耗高污染的产品大行其在。低电价也是鼓励高碳的现实。低电价又压制了风电太阳能的发展。合理的电价才能正常的进行去碳减碳…低电价～鼓励高耗用电一多发电…的恶性循环。煤什么价格才合理？我说不上。但是从神华的这阵子在执行的800元左右的供电厂保供价，我个人认为合理些。用数据说：江苏是发电与用电大省（都前三）也是经济大省。电价改革上网电价0.39元基价上浮了19.94%即上网电价每度加了八分钱。去年到今年初之前的国定煤基价525元/吨，对应江苏上网电价0.39元/度，电企发地有利可图。电价上浮八分钱，江苏的发电机组平均可达到300煤克度电，八分可消化240元/吨煤成本，那么煤之前的基价525元+电价上浮消化240元/吨，即800元/吨的电煤，电厂还是如之前一样有利可图的。江苏的电改与神华的执行煤价二组数据都不谋而合了。因此，我认为煤的基准价明年会是750～800元，而后市场化波动。如果800元/吨煤成立，目前煤企到三季度未均价才600多。那么四季度的营利及明年的利润就更可观了。以上数据又何来跌停？明确了1200～1500元的保供煤价，对煤企供需双方都清晰了，大家都忙自己的份内事。对煤企是大利好。市场怎会无数据说无逻辑的张口就来？如果发电用煤明年能1200～1500元/吨，大家去问问煤企，会不会笑到泪流满面。天大的利好！什么叫人性趋利性？当每种能源比价后太便宜，无论什么政策，最终都压不住人们会选择。太低的煤价及火电价，是鼓励高能耗，在压制绿电。合理价火电价才是真正支撑绿电发展！长期年度煤价我上说了。短期市场煤价，何时会下？我认为明年初后，一来新增产能从纸上到现实，二来高煤又倒迫下游高耗能减产，共振。四季度纯市场的煤（非保供发电用煤）1500～1800之间下不来。我们不缺煤，但十年以来的去煤产能近十亿电，长期的减产能，使产能缺，即生产能力缺。全国性大煤企长期的未投入产能扩张了。应急批的增产应急可以，长期以应急方式运行，早晚安全上会出大事的。一个矿，完备安全生产，没二三年建不成的。用五八年的去产能到冰冻三尺非一日之寒的缺产能，没个三五年是不可能正带的。因此，三年内，只会缺煤的供需紧平衡。目前所有政策是因缺的临时非市场化方式。归述：市场化的无烟煤（兰花科创）与无长协的昊华能源，我认为会业绩大放光彩。短期，明天，也许我会在股价走势上被市场打脸。但是我认为那是无知的情绪化，不是理性的逻辑。短期可情绪化，长期必须是理性+逻辑。当情绪化过了度，那不是风险，而是机会。

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溥青休

如果兰花科创与昊华能源目前的业绩是立足于均价1500/2000元的吨煤产生的。那么，三个跌停我都认为该割。因为，今明二年1500元/吨的煤价不可能。问题是：兰花科创与昊华能源的吨销售均价才600多…与目前的市场价那是一个天上一个还在地上。如果明年均价能上千元，兰花科创与昊华能源业绩能五元打底。大力发展绿电是完全正确的。可绿电的不可控，这次缺电与绿电出工不出力有很大关系之一，加上长期的持续的大比例的供给侧改革去煤产能的冰冻三尺的共振…绿电不可控是技术性问题，不是人的主观与政策就可改变的，人与政策无法呼风唤日。缺电事件该反省补救一个政策上的不足，好比碳中和下运动式与一刀切的方式，必须纠正。好比慢性病用急药用手术开刀？药与调理才能治好慢性病。

郦柄：四爷，白银期货你怎么看，已被你的期货水平吸引了，我做的不好[at=5372125314984646]@寄身刀锋[/at] 望指点[微笑]铁粉你

巩皂：没见过你这种死托狗

2021-10-20 02:29:26
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寇匡

从我国这些年的火力发电机组平均可过到300克煤/度电。纯粹从煤成本上而言，江苏的0.39元上网电价，可承受1200元/吨的煤价，加上提价，可达到1500元/吨煤价了。当然，电厂还有人工管理拆旧等等成本…江苏省可承受1000元/吨的煤价，电厂还有利。江苏省是我国发与用电大省，很有代表性。所以我认为缺电后，电价改革后，明后年煤价800～1000元是合理可期的。这一点从内陆的湖南省的政策：电改后吨煤1300元以内电企自己解决，1300以上政府扛。让政府扛不现实更不可能。由此，全面电改后800～1000～1300元之间波动的电煤价。而非电煤的水泥化工及市场化用煤，高于电煤20%是合理的。

闵动：认可老师观点，躲过飞刀继续加仓，市场需求不是能压制

巢玟：说白了，你很厉害，板块跌停的就三支，你全中。

沃舟佘： [微笑]

2021-10-20 02:44:01
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逄坪右

辛苦了。

2021-10-20 04:53:48
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曹冒元

不眠之夜，菩萨保佑[拜神][拜神][拜神]

2021-10-20 05:45:54
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苏耶肉

这文章太有水平，国家煤行业有这样的智库又何来现在的乱象！

2021-10-20 06:02:51
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班日俏

按囯家动力煤指导价昊华煤价不还要涨一倍，据测算昊华明年业绩达5元以上！

2021-10-20 06:21:39
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杭持

这个帖子的作者和我观点一致，网上无脑喷的人太多了

2021-10-20 06:53:51
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陶弋娱

别再吹了煤炭今天肯定暴跌了！踩踏郊应会出现的[呲牙]还好昨天上午感觉不好全清了昊华跟兰花买了复星医药

贝砂君：韭菜命

2021-10-20 06:58:27
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扶弘玻

今天你的小心脏砰砰的

2021-10-20 06:58:51
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步左北

还好感觉主力昨天出了多马上清仓

2021-10-20 07:01:09
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查言娟

楼主分析专业深刻，某种意义上，昨天出的政策是利好，因为实际上正视证实了煤炭涨价的事实，也固化了煤炭涨价的现实，等于说，我知道了涨价了，但是你们涨的太快了，可以涨，先不要涨的那么快，OK？是不是这个道理

2021-10-20 07:22:18
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皮刊怠

现阶段做期货不如买煤炭企业今天可能还得跌毕竟得给个面子长期依然上涨

2021-10-20 07:35:11
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熊累丘

非常理性的文章

2021-10-20 07:38:14
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和仙洲

知了，短期风险该避还是要回避的，当情绪化过了度找机会上车……

麻侄纣：好久不见，衣[at=1311024599182898]@依芈琪[/at] [微笑]

2021-10-20 07:44:35
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麴妆因

我也持有昊华能源，节前节后的大起大落都经历过了，持仓未有动过。昨天回帖里就说了变量就是期货涨的太猛了，容易引起强监管，果不其然，政策一个大棒，期货如期跌停。今天肯定是负反馈到股票这边的。虽然前期期货涨的那么猛股票也没怎么跟随，但是大风过后没有一片树叶是无辜的，短期被情绪化带沟里去是必然。价格是多重因素叠加的结果，长期围绕价值做波动，然这个市场毕竟是跟风者众，又不然都理性何来股灾。至于昊华16是个合理估值，现在就是低估。去留取决于你的持仓和模式。煤炭这个板块本就不适合短线和情绪交易的，非常容易被打脸，因为期货和政策都容易影响情绪，影响不到的只能是逻辑和业绩。

2021-10-20 08:52:02
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党炳

分析这么多有什么用，今天9：25分就见分晓了，还你以为，我还我以为呢。

2021-10-20 09:02:52
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徐炊巨

抱歉！内容已删除

竺崧：越管越涨，短期情绪影响而已，没涨个半年一年停不下来。等到限制跌价是就要担心了，说明市供大于求了

2021-10-20 09:11:26
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苏炷

本来煤价600元/吨，现在正式满1900减100，1800元/吨，肯定煤炭现货价格上涨（3倍），不是利好煤企吗？

傅南圉：利好过来，现在是兑现利好。俗称见光死

2021-10-20 09:11:59
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却贝

谢谢四爷分享的干货[献花]

2021-10-20 09:17:38
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毛畔

请你继续分析分析，我听着。

2021-10-20 09:18:27
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