树立以价值为最根本考量要素的价值投资理念被严重低估的大众交通（600611）价值投资分析（兼作宏观分析，可供专业投资机构参考）-------------------------------------------------------------------------------作者简介：灵童子，闲云野鹤一枚，灵通子释佛同修，崇尚价值投资，认为china资本市场应当大力倡导价值投资理念。（博文参详东方财富网 ~【灵童子的博客】）-------------------------------------------------------------------------------前言：1、 灵童子乃【灵通子价值投资理念】的忠实拥趸，灵童子之随笔感悟心得与众有缘投资者分享，零零碎碎一孔之见仅供参考，主要内容有：（1）灵通子与价值投资（注：价值乃投资之根本，通常一个投资者所持投资理念对投资最终成败起决定性作用，应当重视并树立以价值为最根本考量要素的价值投资理念）；（2）宏观分析（注：股价涨跌离不开金融经济大环境，离不开安定和谐的政治环境）；（3）被市场严重低估的大众交通（600611）（注：揭示大众交通的真实盈利能力与巨大增长潜力，分析大众交通内部股东结构及其与众不同的股性特点，支招如何挖掘大众交通增长潜力，如何不动声色收购大众交通，如何减少投资者内耗，形成价值投资“统一战线”，共同为大众交通的健康成长添砖加瓦）2、 树立价值投资理念的意义在于，当投资者了解自己投资的股票价值，有暂时被套的思想准备，他们的心态是谈定的，因为价值投资者知道，虽然股票暂时被市场错杀，资金被深套，但所投资的股票价值犹在，是金子总会发光，黑暗终将过去，黎明必将到来，因此可以“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”， 他们对未来充满信心，这种心理优势是众多“偷鸡”“嫖客”所不具备的，而后者一旦遇到市场风险，立马心慌意乱，怒火攻心，怨天尤人，追涨杀跌，绝大多数会倒在黎明前的黑夜……3、 秉持价值投资是从战略层面上确保所投资股票物有所值，当发生不可预测的政策风险与系统性风险时可以“就地趴下”，却又不用担心没有翻盘的一天。价值投资并不排斥操盘战术上的高抛低吸，短线高抛低吸理想很丰满，现实很骨感，由于短期涨跌之不可测，碰巧你会猜对几次，但不可能每次都那么幸运，结果做反或出现利润断层几率极高，一次出错足以抹掉之前所有盈利，这相信老股民都深有体会，因此很多投资者最后都不约而同地最终选择价值投资就是这个道理。4、 鉴于目前中小散户大多不具备投资风险股票市场需要具备的风险承受能力与价值投资理念，不具备相应的分析能力与心理承受能力，没有中长期投资的思想准备，而市场风云变幻波云诡谲，散户很容易陷进追涨杀跌的怪圈中，因此不建议不具备条件的中小散户投资股票市场。5、 剔除不可测因素，如果未来中国经济GDP能保持每年6.6%以上增长，股市扩容供给节奏与规模适度，china之A股市场将迎来长期慢牛上升态势，大众交通有望到30元。6、 鉴于国际金融市场变幻，以及地缘政治影响等诸多不可测因素，原则上不宜提供预测时间表。“天有不测风云，股有旦夕祸福”，投资者从一开始就应当以【价值投资心态】入市，而非“偷鸡”心态，当先做好“买套”后“长期抗战”的思想准备，立足价值，先让自己立于不败之地，万一遭遇突发市场风险不幸被“深套”和“长套”，自己就能从容面对，坚信寒冬终将过去，春天必将到来，这样，放在一个较大的时间跨度看，价值投资者就会有很高的投资胜算，特别提醒一下，股神巴菲特就是这么干的！---------------------------------------------------------------------附言：灵童子性喜静修，不习喧嚣，性似同修灵通子，随缘抒感，行文不拘一格，与股市“日亢一曲”的各路“大虾”有别，灵童子只是偶尔有感而发，复归空灵，有缘细品拙文，若能有所助益，幸甚幸甚，善哉善哉！---------------------------------------------------------------------（一）灵通子与价值投资1、悉同修灵通子于 2007年在东方财富网创建了【灵通子的博客】，距今已有10年，灵通子发送了多篇博文，在A股市场以大众交通为切入点一力推崇价值投资，聚粉丝无数，影响深远……，期间中国股市不幸遭遇持续多年，影响深远的2008年国际金融危机，后又惨遭2015年的A股 “雪崩式股灾”……，十年来china股票市场熊多牛寡，血雨腥风……2、当年灵通子看好大众交通，并把研究心得与众分享，一石击起千层浪，赞誉毁谤有之，恰逢国际金融危机肆虐， “偷鸡”（投机）价值观盛行，大盘股票跌宕起伏，普罗大众苦海沉浮，怨声载道，灵通子见众堕迷不忍，随缘发送博文，曰：“吾不自量力欲救大众股民于水火……”，灵通子从大众交通切入积极倡导价值投资，呼吁立足中长线，不以一时之成败论英雄，面对严重的世界金融危机和股市风云变幻，不忘初心，坚守价值，“任凭风吹雨打，胜似闲庭信步”……，在那段“偷鸡”（投机）盛行的岁月，灵通子无疑是一位极为罕有的另类……3、毋容置疑，灵通子的深度分析与价值投资理念是正确的，在投资战略层面上更是很值得在china股市大力弘扬，唯惜生不逢时，当时的A股市场 “偷鸡”“嫖客” 泛滥，浊浪滔天 ，哀鸿遍野 ，价值逻辑颠倒，“垃圾”炒成“黄金价”，“黄金”压成“白菜价”， “嫖客”横行， “偷鸡”有理，价值投资被众多急功近利的“赌徒”肆意抹黑，攻击诋毁，监管缺位管理混乱助长投机，广大中小散户权益得不到尊重与保护，股市生态极为恶劣，价值投资者几无容身之地……4、当年灵通子发文揭示大众交通价值，提倡以价值投资心态进行投资，却进来了无数持“偷鸡”心态的“嫖客”和对价值投资一知半解的“赌徒”，适逢世界金融危机触发A股市场系统性风险，大盘迅猛下跌，倾巢之下大众交通也被严重错杀，“偷鸡”一族与不明真相者顿时惊慌失措，疑窦丛生，一时间造谣攻击诽谤甚嚣尘上，怎一个“疯”字了得……5、“佛不度无缘之人”，灵通子道：“善哉，师傅引入门，修行看各人，吾之千言乃系四字 ：【价值投资】，望谨记，唯自求多福矣”。言罢归隐……。至2015年，忽闻大盘“雪崩”，“伏尸千万”，“哀鸿遍野””， “众生呼救”，灵通子不忍“生灵涂炭”，乃急修信一封：“致监管高层之【灵通子随感建言】”（搜见：灵通子的博客），针砭时弊进谏天朝，该文又发送【大众交通股吧】，累点击达数十万，一时共鸣点赞者众……6、诚然，普罗大众在“赌市”经受多年 “血洗”与“2015雪崩”惨痛教训后，已然从 “偷鸡游梦”中惊醒，开始深刻反省……，而监管高层，也在对赌市“雪崩”根源进行着深刻反思……，细心者不难发现，看过往股吧不少“大虾”发言，从中多少都能感觉到灵通子的影子……，事实上，【灵通子价值投资理念】多年来不断深入人心，潜移默化荡涤着“股市众生”那一颗颗被“赌市浊流” 染污了的心……7、为有效防范金融风险，监管层在 “2015雪崩”后大幅度修改了漏洞百出，祸害股市的股指期货游戏规则，并出手“修理”了不少在股市兴风作浪的“偷鸡敢死队”，引导价值投资，最近还设立【金融稳定发展委员会】，多项措施“暗合”了【灵通子随感建言】的进谏提议，且力度与范围与日俱增，毋庸置疑，政府管理层已强烈意识到巨大的证券金融市场风险，并开始把防控金融风险，抑制投机炒作，引导价值投资提高到监管战略层面上来。8、近喜闻媒体报道：“现A股市场【价值投资盛行】……”，呵呵，这搁在以前想都不敢想，毫无疑问，假以时日，价值投资之风必将汇成一股巨大的洪流……，有道是：“世界潮流，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡”！今后投资如何取舍，每位“股海淘金者”都需要认真思考，好好掂量……9、看A股市场未来，在持续大规模快速扩容背景下，恐怕往后A股市场最不缺的，是大量良莠不齐的上市公司，到处是“地雷”，到处有“触雷”风险， A股市场必将出现大量类似香港股市那些跌到几毛几分钱却无人问津的“仙股”，不少还将面临摘牌退市，倘若见风是雨不明就里跟风炒作，可以想象最终会死得不是一般的难看……10、由于各人经历与认知不同，价值观千差万别，人上一百，形形色色，“赌市”多空博弈白热化，有人天天“偷鸡”博升涨停，有人日日造谣恐吓唯盼小散割肉好捡便宜……，写博文时常会招来赌徒喷粪诋毁，这或换谁也无法避免……，相信有一天，“粪青”们领受“果报”后，遇缘彻悟了，或会为其曾经造作的恶业而倍感羞愧与懊悔……11、灵通子虽已归隐，精气神犹在，历过多年的血雨洗礼，股民正在觉悟，灵通子倡导的价值投资理念更加深入人心，众多迹象表明，即便是当初激烈反对过灵通子的人，在被市场“血洗”锥心反思后，大多都自觉或不自觉地加入到了价值投资阵营……12、一个十分有趣的现象是，大凡有人一提起灵通子，对方通常第一反应便是：哦，价值投资……，事实上，在人们的意识里，【灵通子】已然成为一个符号，已然成为【价值投资】的代名词，已然成为价值投资者心目中的【一面旗帜】！作为灵通子价值投资理念的忠实拥趸，灵童子自当高举这面旗帜，为引领中国股市从“浮躁豪赌”走向“理性成熟”尽微薄之力……13、灵通子云：“天有不测风云，股有旦夕祸福”，无须计较一时之得失，立足长远放眼未来，黎明前的夜漆黑一片……，或唯有信心与耐心，能确保我们最终赢得胜利 ！！！”谁都不是神仙，未来有太多的不确定性，谁都不可能预知未来可能发生的一切，宇宙有2：8定率，综观股市盈与亏之比，亦难破2：8魔咒，何解之？汝若有佛性，自然通透世态，芸芸众生，悟性不同，心态不同，修为不同，福报不同，其最终结果又怎能相同，是故莫要羡慕有人“偷鸡”发大财，乃受享前世福报矣，非“偷鸡”之能也，或其福报已折；莫要质疑【坚守价值】反被绑，乃受前世业障所致，非【坚守价值】之过也，或其业障已减，是故 “同人不同命”也，故切莫妄自菲薄，坚定信念，积善修德，则福报受享不远矣……14、从根本上而言，股票价格遵循价值规律，价格围绕价值上下波动，但短期影响股价还有供求关系这一重要因素，如在熊市，购买需求锐减而股票扩容不减，股价通常会堕离价值被错杀，甚至被严重错杀，而在牛市，购买大量增加，即便股票持续扩容，但市场资金宽裕购买踊跃，股票也会被短期超买，或超买再超买而偏离价值。15、股票市场波云诡谲，就短期而言，市场有其不可预测性，即便不少人碰巧也能蒙对几次，但关键时踏错一两步就可能足以让其怀疑人生……，而真正看懂市场，秉承价值投资者，在遭遇市场发生较大风险时，基本能持平稳心态，“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”，原因是他们知道，从长期而言，他持有的股票必然能回归价值，虽然被市场错杀感觉不好受，但他们充满信心，相信假以时日自己的股票一定会回升到应有的价格水平上来，这种心理优势是众多“偷鸡”“嫖客”所不具备的，而通常这些“赌徒”由于缺乏这种心理优势大多会倒在黎明前的黑夜……16、由于散户与专业机构投资者在市场博弈方面远不在一个重量级别上，散户常常吃亏甚至吃大亏，特别是没有价值投资理念的散户，听到风吹就追涨，闻觉草动便割肉，反复折腾岂有不败之理。为此灵童子郑重提醒：不建议急功近利的散户，特别是风险承受能力较弱的一般散户买进大众交通，除非您认为自己并不一般，而且已做好了可能“血洒沙场”的心理准备，切记切记！！！17、望各路“大虾”独立分析，根据自身风险承受能力，仔细斟酌，谨慎出手，赚钱是你前世修来的福报，无人能与你分享账上盈利，如若遭遇无妄之灾被一时套住或被吓出，就权当破财消灾，各人业障各自消，无人可以替代，切莫嗔怪他人“坑害”，保持良好心态乃股市致胜关键。有说A股市场乃无硝烟之战场，亦称之谓最大之赌场，愿赌服输！是故“进出”决断，乃“坐轿”或“扑街”攸关，不可不察也……18、“股市有风险，入市须谨慎”！灵童子偶得之感，与众分享，仅作参考，断不可以作投资依据，望谨记【价值投资】四字，如非真正看好所投股票之内在价值，没有做好长期价值投资之心理准备，没有做好面对突如其来的市场风险导致被“深套”，或被“长套”的思想准备，无论是哪只股票，建议千万都不要盲目买进。---------------------------------------------------------------------（二）宏观分析要想对大众交通未来走势大方向有一个基本的预判，首先须对国内宏观经济发展态势，货币政策取向，美联储货币政策走向及地缘zheng治等影响股市的一些重大因素有一个基本的预判：1、股市是经济的晴雨表，股市反应经济的程度取决于股市的成熟度，china股市正在走向成熟，与china经济发展的关联度越来越高，从根本上而言，支撑大盘上涨的基础是国家整体经济增长。根据公布数据，2017年全国二季度GDP增长率为6.9%，超过了市场预期的6.8%。主要原因是外需回暖和内需持续走强，这是支撑A股市场走牛的重要基础。2、据国家统计局公布七月份的CPI，数据同比增长1.4%，增幅不大，表明目前的通货膨胀压力不大，因此央行未来一段时间应该没有收紧货币的必要，反而为加大对实体经济的支持，央行可能会在其认为适当的时机通过公开市场操作和其他金融调控工具逐步向市场注入更多的流动性，这将利好于股市。3、今年国家加强了金融监管，信贷扩张减速，控制投资杠杆，采取各种措施抑制房价过快上涨，短期国内经济增长会有所放缓，但利于经济发展模式与结构的调整，降低发生系统性风险的概率，从长远来说更有利于经济更加稳步健康发展，从而为A股市场长期走牛打下坚实的基础。4、伴随china“一带一路”战略的实施，外需呈回暖趋势，基于国家大力规范与扶持普惠金融与互联网金融，使“大众创业、万众创新”的千万“生长细胞”能在国有和商业银行“大血管”输血的基础上，还能获得更直接的民间“毛细血管”输血，从而使大量的“生长细胞”及时获得宝贵的“生长血液”而持续生长，进而对整体经济增长起到重要的支撑作用。5、综合判断，预期china整体经济增长将保持良好态势，鉴于尚处经济结构调整阶段，按最保守估计，明后两年中国GDP在6.6%~6.7%，超过就当是“赚了”，这是股市未来持续上涨的坚实基础；良好的经济增长态势将有力支撑大盘未来持续走牛。6、2017年6月20日，MSCI（又称明晟公司）宣布，决定将china之A股纳入MSCI新兴指数，估计国际主动型基金已开始进入A股布局，国际被动型基金亦将于明年6月份开始抢滩A股市场，预计未来2年保守至少将有相当于15000亿人民币以上的资金进入A股市场，这些资金将有别于长期以来国内大多数持“偷鸡”“博傻”心态的资金，而秉持价值投资心态，以大众交通的优良质地，被海外基金相中是高概率的事情，除非动手前已被国内基金捷足先登大屁股占坑。7、预计今明两年是美联储“加息”与“缩表”时间周期，加息是为了吸引全球资金流向美国而达到“割羊毛”目的，也为2019年（预计）开始的降息周期腾出空间；美联储加息短期内会造成投资人心理压力并吸走部分国内资金，但由于china近期加强了金融监管，控制投资杠杆，大盘承压，这显然在某种程度上 “锁定”了盘中大量外资，以免其获利“飞走”，又可让国内庞大的养老金在相对较低的位置从容“抄底”入市，这应该是高层应对美国加息的“一石二鸟”战略。8、美联储的加息无疑会给世界上不少经济结构单一，外汇储备较少，发展严重依赖外资的国家经济以沉重打击，因为“资金”都是“飞鸟”，哪里有“食物”就往哪里飞。预计受诱惑，受惊吓的大部分国家的“金丝鸟”将飞向美国与china，飞向美国是因为资金“价格”相对高，飞向china是因为china拥有世界上最为庞大的消费市场，有更多的投资盈利机会。9、 预计世界各国流向china的资金将有效对冲流出游资并有“大量盈余”， 部分将通过各种渠道流入投资价值凸显，正在缓慢上升途中的A股市场。据观察，经历过2015年股市“雪崩”惨痛教训的china监管高层，正有意营造大盘“慢牛”向上和价值投资氛围，这对全世界的 “金丝鸟”有着巨大的诱惑力！10、据悉，近期美国股市已呈现明显过热迹象，大量“抢入股市”的股民大有中国2015年赌市雪崩前的“勇敢风范”，预计“美牛”或将 “命不久矣”，如果美股触顶大幅回落，大量的“金丝鸟”或将飞向china，落脚经过“股灾”洗礼尚处价值低洼地的A股市场，而china将借机进一步扩大QFII额度并相应加快股市扩容节奏，大盘持续走“慢牛”将是大概率的事情。明后年回头再看，现阶段的A股市场，简直就是遍地黄金白菜价！机会，将会留给有价值投资理念，有眼光，有坚定信念，有耐心的投资人。11、预计美国在经过今明两年快速加息后，将于后年（2019年）进入降息通道，届时china亦将通过逐步降低银行存款准备金率等调控工具，扩大资金投放规模，降低资金成本，以强力支持大众创业万众创新，大量资金会通过各种渠道流入资本市场，间接起到“放水养鱼”功效，届时股市流动性充裕，支撑股市持续上涨，不过需要注意的是，由于股市大规模扩容持续不断，股票市场表现会出现明显分化，上涨表现最好的将是有充沛现金流，有真实业绩支撑，而市盈率较低的有发展前景的股票。---------------------------------------------------------------------（三）被市场严重低估的大众交通（600611）1、关于大众交通，先看一下股本结构，总股本236412.29，盘子适中，有较大扩张潜力，其中A股156331.64万股，占比66.13%，B股80080.65万股，占比33.87%，股本全流通，无未来 “解禁限售股”抛压之虞，在二级市场上实施全面收购有现实可行性。2、大众交通A股与B股差价大致在15%左右，这主要是活跃度不同造成的，对于做战略配置的投资者而言，购买B股相对比较合算，持有同样比例的B股可用节省大量成本，据盘口观察，有资金在持续收集B股，随着人民币国际化进程进一步加快，A、B股合并只是时间问题，未来差价会逐步收窄直至同价，对于那些投资时间长度不受限制，也没太多时间看盘的投资者，特别是作战略投资的机构而言，可以考虑部分配置B股。3、据资料分析，截止2017年3月31日，大众交通前十大股东持股比例合计为29.15%，比例相当低，其中大众公用持股占比为19.82%为第一大股东；第二名持有比例为4.19%，比去年增持了600多万股；中央汇金资产持有0.44%排在第六位，一位个人股东减持了500多万股现占比为0.33%排在第十位，另新进了一位股东吸纳了800多万股，占比0.35%排在第八位……4、显然大股东股权占比不高，从表面数据看，除大股东，后9位股东加起来也才9.33%，对大股东似乎没有任何威胁，大众交通股权相对分散，股东户数为17万多，环比下降4.6%，从2015年9月30日至今总体呈下降趋势，股权集中度呈上升态势，说明有资金在收集筹码……5、大众交通股民数量虽众，但大多身经百战，经过市场多年的“血洗”淘汰， 留下的大多心态稳定，价值投资者占据主流，因此股价相对平稳不大起大落，拥有如此众多散户股价却如此稳定，对比两市股票十分罕见，这对于“偷鸡”“嫖客”而言可能不一定是件好事，但对于价值投资者，对于平时少有时间盯盘，不想追涨杀跌，只想买个踏实心安立足长期回报的战略投资者而言，大众交通无疑是十分难得的上好股票，这或与多年来灵通子的价值投资理念深入人心有很大关系……6、多年来，在这里驻足的众多中长线（3-10年以上）价值投资者已悄然形成了“统一战线”，在无形中组成了一只隐型战略投资基金，灵童子在此冠名为【灵通子价值投资基金】，该“基金”有正常的“购买”与“赎回”，但锁定了绝大部分浮动筹码，这只隐型基金在不断壮大，只要是看好大众交通价值，已作好中长线投资思想准备的，无形中就已然加入了这只“灵通基金”，这其实对投资大众交通的“有心”机构投资者与“土豪”是十分有利的，但前提是“土豪们”要有【多边合作共赢心态】，如此才能在股价提升中与“灵通基金”相呼应，在下跌中又能发挥“灵通基金”的【定海神针】作用，在此引文分享一下之前曾有数十万点击的【我的一点感悟】贴文中的经典留言：——“不同的眼光会有不同看法。大众交通是众多忠实“大众FANS“的天下，其实他们既是机构主力的对手，也是忠实的主力同盟军。机构主力通常要对付的是短线投机分子，特别是无道无良之徒，在攀山途中在某个时段必须把他们陆续清理出来，但却又希望他们以后接着来，这几乎是一个永恒的悖论！——机构主力的投资有长有短，短的几天、几周、几个月，长的一年、三年、五年、十年。。。。。。，但中长线投资者特别是长线投资者却是其天然的同盟军，因为他们控制并锁定了绝大部分浮筹，大多不会在其拉升途中扔石头，而在其退出时也不会跟他抢跑道。。。。。。而有出就有进，走了几个还会来更多或更强有力的机构主力和更多忠诚不二的“大众FANS”！——只要公司是持续发展，持续赚钱的，哪怕大机构大主力走光，也会有更多更大的主力进来，退一步，就算持有股票的全部是大中小散户，股票也能反复持续攀升，这是毋容致疑的！！！当然这是大部分短线“嫖客”们可能暂时不明白不能接受或虽明白也心存侥幸而不愿接受的，但他们早晚会明白这是他们不得不接受的必然！”7、根据公布的财务数据，去年大众交通每股收益为0.24元，以现阶段股价看，市盈率为23倍左右，这相对于很多股票已然相当低了，然这只是用表面盈利数据算出的结果，实际上却是大大低估了大众交通的价值……8、根据公开报表数据，截止2017年3月31日，大众交通可供出售金融资产49亿，其中国泰君安还有1.48亿股，以现阶段国泰君安的股价计算，价值在30亿左右， 先按10年分摊到公司税后利润，每年收入3亿，净利润2.1亿左右，按23.641229亿股本，每股隐性净利润为0.0888元，则大众交通每年实际利润至少是0.3288元，实际市盈率不到17倍；9、上面只是分10年单算国泰君安股权收益（30亿），别忘了大众交通还有19亿可供出售金融资产还没算进去，还有上万辆出租车牌照的市场估值也很大程度上没有体现……，其实际市盈率更低，这一点相信不少投资者并没有清晰的认识，而实际上大众交通的低估还不仅于此……10、鉴于A股已被纳入MSCI指数，国外主动型基金与被动型基金将鱼贯而入， A股的游戏规则也将逐步与国际接轨，预计在2019年前后（条件成熟还可能提前），A股将实施T+0交易，此举也将最终解决了A股与股指期货（T+0）相匹配的问题，这无疑乃大势所趋。11、牛市与T+0交易受惠最大的无疑是券商股，预计明后两年，国泰股价保守在40元-50元，也就是说，倘若单算国泰君安股权，大众交通的可供出售金融资产有望增加到60-70亿元左右，加上其他股权增值，大众交通2019年前后，可供出售金融资产估计在100亿以上（剔除部分减持股权），这只是基于明后两年中国经济保持稳定增长，股市“慢牛”上涨，大众交通相关可供出售金融资产之价格稳步上涨前提下的粗略估算。12、如果股市如期走牛，大众交通的可供出售金融资产如期增值，假设2019年全部减持，剔除成本和税收，粗略估算净利润约在70亿左右，分十年摊到公司税后利润中，就是每年增加7个亿以上，除以236412.29股（总股本），每股将增加约0.3元，加上每年盈利再投入可能产生的进一步效益，那么综合保守估算，大众交通近十年平均每年净利润应该在0.6元/股左右（显性加隐性税后利润），到2019年，即便大众交通到30元（打比方），大众交通的实际市盈率也才50倍，对牛市而言，这是体现大众交通价值的合理价格。如遇大牛或疯牛炒作，或遇到外来收购，短期股价急剧飙升，价格偏离程度就很难说了。13、大众交通的23亿多的股本，对于将要进入中国的国外大型基金来说，盘子尚偏小，有扩张潜力，大众交通每年都有利润分配，去年未分配利润还有1.1762元/股，鉴于大众交通每年利润稳定，且还有数十亿的隐性收益尚待逐步释放，如大众交通隔三差五按10送5进行年终分配，粗略估算，大众交通有多次10送5并同时分配现金的能力，这是绝大多数股票不具备的盈利分配能力，确是大众交通价值的一大亮点。14、如china经济发展没有遇到太大的干扰，不发生系统性风险，A股慢牛持续，大众交通股价最终能体现其真实价值（30元）是高概率的事。其实2015年如果不是遇上“贪腐内鬼”里应外合制造了匪夷所思的雪崩股灾，严重挫伤了中国广大股民的信心，股价何至如此被错杀低估，毫无疑问，目前乃极为难得的吸纳机会，买得越便宜，投资安全边际就越高，能否抓得住机会就看各人的福报造化了。15、如果看懂了大众交通独特的股东内部结构，看好大众交通优良质地和发展未来，不管是基金、土豪、还是其他投资机构，都可以重点关注，重点作中长线资产配置，甚至不需要耗费太多的资金也可以相对控盘，至少能节省几十亿的控盘资金，因为有隐形的【灵通子价值投资基金】存在，而这支基金最大作用是中长线锁定了大量的浮动筹码而大多不会与大资金争跑道，这是大众交通与其他股票的显著区别，看懂这一点，就知道实际上用少量资金【四两拨千斤】是完全可以做到的，那么该如何做才能在某种程度上达到共赢呢？16、首先，想有效提升大众交通，须有一个正确的思路，由于盘中的十几万股民大多是大众交通和灵通子价值投资的铁杆粉丝，多少年大风大浪都过来了，心理素质好，大多不怕打压，想通过“制造恐慌”大手打压震出筹码好吃进，多半得不偿失，反而会丢掉大量宝贵筹码，就目前股价，在有了一定的压舱筹码后，不要耗费筹码打压，也不要轻易猛拉，以“推土机”式耐心推进，步步为营恐怕是最好的选项……17、根据盘口观察，实际上已有资金在这么做，但不时的会出现“急躁资金”抛压，如果是主力为套取部分资金以作“冲关”准备倒也理解，但好像其中也有“不耐烦”的资金在作“内耗”动作，有时看到突然放量拉高，结果多又无功而返回到出发位置，甚至还控不住股价进一步下滑，这一定程度上是不同主力打架“内耗”造成。18、事实上，如果大部分投资主力有【利益共同体】意识，有【合作共赢】思想，关键时候加大支持力度，劲往一处使，股价想不涨都很难。大众交通是价值投资者的天下，各路“土豪”“大虾”想要获得成功，当因势利导，少些“偷鸡”取巧，少些“零和博弈”思想，立足价值，稳健推进，树立提升大众交通的 “一致行动人”价值观念，大众交通股东不管大小，大家都在一条船上，都有一个共同观念，就是看好大众交通，都有一个共同愿望，就是希望自己投资的大众交通价格能真正体现其价值，至少在最终体现价值的30元前，大多数投资人，特别是各山头主力应当齐心划桨前行，风雨同舟，尽量减少对冲内耗，坚定价值投资信念，如果大多数人都自觉配合，大众交通股价没有任何理由不涨……19、市场上总有一些有实力的投资机构或“土豪”希望能相对控盘，如果投入的资金不是大到足以绝对控盘，用“推土机”方式进行滚动式操作，应该是价值投资者愿意看到的，也是符合上市公司利益的，由于大众交通大部分浮动筹码已被众多价值投资者牢牢锁定，大资金相对容易获得“四两拨千斤”的效果……，而大家看到股价稳步攀升，会格外珍惜筹码，外围资金见状也会纷纷看好大众，进而源源不断为大众添砖加瓦，此方式可以让股价在相对稳定的基础上有序攀升，能有效减少大资金之间的对立与内耗，人心齐了，抛压少了，增量资金多了，就自然形成正能合力支撑股价可持续稳步上涨，直至到达各自心理价位，然后把接力棒交给随后赶来的“援军”，继续支持上市公司，伴随大众交通不断成长前行……20、只要牛市持续，以大众交通的价值可上30元，当然股价越低性价比越高，安全边际越高，有心的大投资者凭借资金实力逐步推升，步步为营，争取平均一周一小步（3%左右），一季一中步（30%左右），一年一大步（100%左右），关键大多数投资者都认可大众交通的投资价值，更希望看到股价平稳上涨，希望价格能够充分体现大众交通的内在价值，更愿意作价值投资，这是大众交通的股票价格能最终体现价值的重要基础，上市公司发展也确实需要股东们齐心协力，相互配合，只有合作才能共赢，大家好才是真的好！21、灵童子崇尚价值投资，建议投资者应当以价值投资的心态进入看好的股票，做好长期投资的思想准备，不建议一心想着“偷鸡”（投机）一把的“嫖客”进入大众交通，当然这最终由“钱主”说了算，但这里不得不提醒一下，“偷鸡”者更多会是“偷鸡不成蚀把米”，几率在80%以上。22、当然凭大众交通的优良质地，如不幸被套住，假以时日赢回的几率也很高，但关键是，以许多人急功近利的心态，能否等到黎明是个问题，没有价值投资理念，80%的“偷鸡”者会死在黎明前的黑夜。股票市场变幻莫测，不同的投资心态，在不同投资时段，面对风险程度不同的股价，各人有不同考量，别人的分析只能作参考，是否适合你要自己好好掂量，最后自己做出决策就要有所担当，赢了是你自己的，万一被“绑”了也切莫灰心丧气怨天尤人，不忘初心立足价值，就一定会有扬眉吐气的一天。23、在市场上还有不少这种人，为做短线自己抛出后就千方百计恐吓别人也抛出，到处“喷粪”造谣诋毁，目的是动摇投资者信心，好让别人割肉自己吃进便宜货，以为赚到点便宜，结果谣言扩散投资者恐慌出逃，造谣者自己也没想到会被一并“捆绑”坠落，到头来害人害己……。24、灵童子综合分析认为，大众交通的净资产估算是相对保守的，实际上在6元左右的价位都接近买“原始股”了，因为上市公司还有壳资源价值，品牌价值，成熟的运营系统，还有长期积累的客户资源，大量有价值的出租汽车牌照，各种社会关系人脉资源等许多无形资产价值，12元价格应当是大众交通相对安全边际，30元为大众交通在慢牛股市背景下的价值体现，如果将来有机构想收购大众交通，在牛市背景下，有人愿出更高价格购买也并非没有可能。25、大众交通是有巨大发展潜力的公司，体现在大众交通有大量的上海城市出租车经营垄断资源，虽然现在有滴滴打车等的竞争，但大众交通的出租车业务至少保证了无论宏观经济环境是好是坏，大众交通都能获得非常稳定的现金流，这一点非常重要，很多企业在现金干旱的沙漠中行走最有体会，你有再好的项目，没有稳定的现金来源去投入也是白搭，靠向银行贷款先不论是否有足够的抵押，就算借到也通常是杯水车薪，更多的只能靠借高利贷，结果利滚利最后大量利润被吞噬，甚至无力偿还债务……26、大众交通的出租汽车业务每年都稳定产生大量现金流，有点象股神巴菲特的伯克希尔*哈撒韦公司；伯克希尔*哈撒韦是一家保险公司，有着持续不断的稳定的现金来源，巴菲特就用这些现金去到处投资，而且一投就是几年甚至几十年，让被投资的母鸡（上市公司）不断生“金蛋”，再把部分“金蛋”兑现再去喂养下一只“金蛋母鸡”……27、而大众交通也一样，由于每年都有源源不断的现金流来源，就如同拥有一部“永动造血机器”，公司得以到处投资优秀项目“喂养金蛋母鸡”以前大众交通喂养了不少“母鸡”，不少都上市下“金蛋”了，大众交通因而获得了极为丰厚的收益，当初投资国泰君安就是最为成功的一笔……。实际上，大众交通已经成长为一家跨行业金融投资企业，不少投资人在买股票之前不去花时间深入分析研究，看看股票F10介绍说明便翻过去了，以为大众交通只是做出租车的，没什么大的发展前景，却看不到大众交通巨大的含金量与巨大的发展潜力……，有缘分享到拙文且忽感脑洞大开的，便是大众交通的有缘人，机会，总是留给胆大、心细、有头脑、有悟性、有准备的人们……28、建议大众交通在已有的小贷公司基础上，利用雄厚的资金实力创建一家【大众民营股份制银行】，据悉，设立全国性商业银行的注册资本最低限额为十亿元人民币，设立城市商业银行的注册资本最低限额为一亿元人民币。大众交通可联合几个有实力的有行业背景的“大款”共同出资建立，聘请有经验的管理团队经营，成熟后可在A股或到美国上市，届时所投入的银行股本资金有望增值数十倍以上……29、由此可见，大众交通确是一家极具发展潜力，含金量很高的上市公司，可其大股东大众公用却只持有其不到20%的股份，这种控股比例并不稳当，如果不想将来被他人抢去第一股东位置，建议大众公用把控股比例至少增加到30%以上会相对安全些，增持至少有3点好处：1、牢牢掌握话语权，肥水不流外人田；2、大众交通股价上涨并保持在较高水位（比如在30元以上），股东可以把价值不菲的股权质押给银行筹集更多的低成本资金；3、大众交通股价上涨，大众公用必水涨船高，股东不但可每年分到大众交通的现金分红或红股，必要时，还可利用价格上涨了的大众公用通过A股市场增发股票筹集更多的低成本资金去投入到好的项目中，以推动企业快速发展。30、事实上，大股东大众公用在2016年12月26日也曾出了一份增持大众交通股份计划公告，主要内容是：“本次股东增持计划安排，未来12个月内，公司股东及一致行动人拟继续增持不低于5000000股，不高于100000000股”。增持价格为：A股不超过9元/股，B股不超过美元1元/股。”增持的时机已经来临，机不可失，时不再来，先下手为强！31、最近有信息表明，国内养老金已经入市，这是一个大盘底部区域信号，因为迄今为止，china还是一个受国家意志影响的巨大政策市，如果决策高层认为股市非底部区域，是决然不可能放手让干系重大的养老金入市的，既然入市了，就会不惜一切代价守护之，并期待养老金在资本市场“大捞一笔”好弥补养老金的巨大资金缺口……32、如果灵童子的相关分析靠谱，未雨绸缪，近阶段无疑是大股东增持大众交通的绝好时机，而且增持数量应在238000000股以上才会相对安全些，如果错过了，将来再想增持，恐怕要付出的代价会远远大于现在。33、以大众交通的低估程度，有心的企业可以考虑收购，由于大众交通大量筹码分散在中小散户手中，这就使得收购有了现实的可行性，灵童子认为，在大的市场环境相对稳定的背景下，30元以下扫货都是可以接受的，如果想要掌握绝对控股权（控股51%），那股价或会短期飙到更高，就看收购者实力和收购目的才可测算对价付出的可行性与必要性。34、把握先机，先下手为强，只要资金不是问题，灵童子认为，现在闭着眼睛都可以进场扫货，为达到收购目的又避免举牌惊动，可让关系个人和机构或委托基金“定向投资”分散收集，都不超过5%，总额最好在38%以上后再动手，用大宗交易快速把股权集中，如果中小股东之间志同道合，也可联合起来，通过【一致行动人】以超过第一大股东的股权总额，通过合法手段实际控制大众交通。35、如果第一大股东不愿意，实施反收购，那么股价必然被进一步推高，如拟收购方觉得控制股权的总体成本超过预期，可分散退出，也可获得丰厚的投资收益（这种退出更适合股权还分散掌握在不同的关系人和机构手中的情形），这样筹谋收购主体进可攻退可守，游刃有余可立于不败之地，当然具体操作须从长计议，既要实现目标又要合法合规。36、此乃风险相对可控的收购战略，仅供有缘机构与“大土豪”参考，如果有缘企业实施收购，对先期入驻大众交通的股东包括董事长杨总来说，都是个好消息，年纪大了精力有限，不如让有更多赚钱门道的企业去把蛋糕做大，个人持有股权入账增值几千万，何乐而不为？37、如杨总不愿被收购，基于大众交通之诱人含金量，趁股价尚处价值洼地，大众交通大股东应当尽早实施增持，杨总也可率管理团队带头增持大众交通并布告天下，如此可提高股票价格，防止潜在对手的收购，如收购方因成本过高放弃，杨总就稳坐钓鱼船了，如果收购方志在必得，那么股价必然飙升，管理层个人持有的股票收益将非常可观，象万科董事长王石一样，放弃又何尝不是一件快意的事情呢，现在做生意讲的就是共赢，你好我好大家好才是真的好！不是吗？38、需要注意的是，如哪一天大众交通被有心机构相中，果真发生股权之争或收购与反收购之战，随着价格飙升风险积累，请勿盲目跟风，须评估市场环境，衡量股票价位的投资价值和投资成本安全边际，衡量自己的风险承受能力，因为一旦机构放弃收购快速退出，“偷鸡”者会被套得很惨，想当“嫖客”也须量力而为，要“豪赌”须先要做好最坏的心理准备，切记“赌场规矩”：愿赌服输！！！---------------------------------------------------------------------【风险提示】：“股市有风险，投资需谨慎”！股市盈亏遵循宇宙2：8定律，每个人都应当树立风险意识，树立正确的价值投资理念，根据自身的风险承受能力量力而为，灵童子与众分享之心得感悟仅供参考，投资者依此做出的投资行为风险自担。--------------------------------------------------------------------------------------------------

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