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销售强势,全年目标基本完成

成基冽

(发表于: 世茂股份股吧   更新时间: )
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研报日期:2017-11-03

  世茂股份(600823)  报告期内公司营收同比增长24.6%,归母净利润同比增长0.2%,符合预期。公司实现营业收入115.7 亿元,同比大增24.6%;实现净利润23.9 亿元,同比增加45.0%;归属于上市公司股东的净利润14.0 亿元,同比增长0.2%。报告期内收入大增主要系厦门集美项目及南京雨花项目销售强势,但由于销售较好的这两个项目公司权益占比仅为51%,少数股东损益同比大幅增长356.9%,从而影响了公司归母净利润增速。考虑到公司新增项目多为权益项目,未来少数股东损益占比可能会持续维持在一个较高的水平。(因同一控制下企业合并前海、厦门集美和南京雨花等项目,公司的经营数据同期数有所追溯调整。)  报告期内签约销售额和销售均价增长较快,全年目标基本完成。公司前三季度实现合同签约额153 亿元,同比增长24%;合同签约面积78 万平方米,同比增长12%。报告期内公司销售均价达1.97 万元/平方米,同比增长20.9%,销售均价的持续增长是公司盈利能力能够维持高位的有力保障。截至9 月末,受益于公司地产项目所在地区房地产市场向好,报告期内公司盈利能力增强,毛利率39.1%,同比增加了11.2 个百分点。公司已实现全年销售目标的 90%,全年目标基本完成。  财务状况稳健,融资成本保持低位。公司目前资产负债率62.6%,剔除预收账款后为60.3%,在业内处于较低水平。公司现金流稳健,在手货币资金150.5 亿,远高于短期借款和一年内到期的非流动负债(总计43.3 亿)。受益于良好的财务状况,公司债务融资成本在房企融资环境普遍收紧的当下依然能维持低位。公司于7 月12 日发行了2017 年公司债券第一期,发行规模分别为人民币 25 亿元,票面利率为4.95%;于9 月18 日和10 月13 日发行了第二期和第三期公司债,发行规模10 亿元和5 亿元,利率5.15%和5.19%。  商业地产改造升级,品牌内容得到加强。为更好突出品牌特色,持续保障商业项目竞争力,公司于 2016 年底起对北京世茂大厦进行升级改造,下半年启动绍兴世茂广场提升规划设计工作。此外,公司有针对性地对下属各商业广场开展品牌调改工作,以此提高商场整体品质水平,分阶段开展全面升级改造工作,持续丰富品牌内容,吸引更多消费者客流,公司商业地产经营潜力得到提升。  盈利预测与投资评级:维持盈利预测,维持增持评级。公司是国内商业地产龙头,积极进行商业项目的改造升级,提升品牌内涵,同时受益于厦门等地房地产项目持续热销,为公司业绩提供有力支撑,看好公司未来发展。维持盈利预测,维持增持评级。预计2017-2019年归属于母公司的净利润23.0 亿元、25.3 亿元、28.8 亿元,对应EPS:0.61 元、0.68 元、0.77 元。当前价格对应的PE 为8.4X、7.5X、6.6X。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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  • 邰教井
    2017-11-03 15:27:24

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  • 骆妃
    涨停差不多
    2017-11-03 15:49:30

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  • 邬圳俱
    完成有你妈的逼用
    2017-11-03 17:02:06

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  • 季至
    就是股价:还没北辰实业好:净资产5、59有什么用
    2017-11-03 17:14:04

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  • 燕伉制
    曹,手上有150亿现金资产,发债?理财?会拱大白菜了吧
    2017-11-04 12:11:54

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  • 从定
    估值极具安全边际!
    2017-11-05 13:28:35

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  • 濮白闭
    吧中有几个未脱离低级趣味的变态狂!吧中有几个素质低下,极其下流,有娘生无娘教的变态狂,不信你打开他们的股吧,全是低级下流的整天骂街。重未发表过有价值的帖,全是不堪入耳的骂人。这几个小人严重六缺:缺脑子、缺品德、缺教养、缺定力、缺心态、缺公德!价值投资最难的就是股价低迷时的坚持,这个时候,由于人性的弱点,骂声一遍,这是不成熟的表现。要做到涨时不大喜,跌时不大悲!当然要看公司基本面和性价比及股价所处位子!我买股票不看能涨到那里,而是看还有多少下跌空间!
    2017-11-05 13:44:03

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  • 谢百
    记住:骂人者是内心最空虚、最无知、最无奈的低级之人!你知道这是那位伟人说的吗?还有一句:让别人去骂吧,自己走自己的路!哈哈哈!!!
    2017-11-05 13:53:35

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  • 唐巷屏
    本人原成本价4.90元,2017年9月19日上午5.90元出了四分之三(当时我及时发帖已卖了四分之三,以帖为证),2017年9月26日5.32元已全部买回,2017年11月3日4.97元已正比例加仓。现成本价和总体仓位(不到50%)极低!
    2017-11-05 13:53:53

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  • 阮朱岑
    什么是成交量?  成交量是指一个时间单位内某项交易成交的数量,是一种市场供求的表现,当某一只股票由于某种因素供不应求时,市场上的投资者纷纷买进股票,成交量自然就会增加;反之,若某只股票供大于求,买家稀少,成交量势必萎缩。通常所说的某只股票的成交量是指股票成交的股数,而广义的成交量通常包括成交股数、成交金额、换手率等。股票只要上市交易,每日都会有或多或少的成交量。通常成交量大且股票价格上升的时候,市场趋势向好;成交量持续低迷时,一般是熊市或股票整理阶段,此时市场交投不活跃。成交量是判断股票走势的重要依据,为分析主力行为提供了重要的依据。
    2017-11-05 14:11:04

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  • 戚肝邢
    我国股市在2638点见底之后确实在经历熊转牛的过渡期,从沪指上涨的速度来看完全呈现蜗牛市,其实从表面上看似有点像蜗牛的特征,而背后实际上却是个股一塌糊涂,已经有三分之一个股股价跌破了2638点,这哪有牛字可寻?蜗牛爬行还有规律可寻,可今年以来A股市场与全球疯涨并不断刷新历史新高形成的反差很不协调,我们市场完全不像管理层提出的所谓“慢牛”行情,就说最近五个月时间仅仅上涨百点是全球市场绝无仅有的事情。因为股市涨幅缓慢,而多数股票却在阴跌途中,只有少数个股支撑着股价的勉强向上爬行。正因为如此,散户投资者赚钱的难度会越来越大,而亏损的概率正在加大。鉴于这样情况下选股的难度相当大,即使有的投资者选了所谓的蓝筹股今年也是亏损累累,更为严重的是大家看上证50指数一直在上升通道里运行,可50样本股中并非所有股票都是上涨的,如果持有样本股中的光大银行、江苏银行之类股票同样亏得一塌糊涂,当然高位上进的无锡银行、常熟银行更是鸡飞蛋打,所以操作上我们必须慎之又慎。
    2017-11-05 14:23:37

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  • 通曲奚
    2017-11-05 14:23:56

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  • 欧加付
    实战交易四字经“顺势而为”;赚得清清楚楚,亏得明明白白,赚得不清不楚,必定不明不白地亏回去;短线重个股,忘记大盘、忘记牛熊市、忘记自己想赚多少钱;记得个股为何而涨、记得为何而买、记得为何宁亏也要买;长线重趋势,忘记小利、忘记牛市、忘记自己的存在,记得趋势、记得熊市、记得为何而等待;敬畏市场,一切以市场为中心,尊重实际走势,不掺杂个人臆想,永远将风险控制在第一次交易,为已经发生的及未来可能发生的走势格局制定相应策略。
    2017-11-05 14:48:32

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  • 锺麦
    本人原始成本价4.90元;2017年9月19日上午5.90元出了四分之三(当时我及时发帖已卖了四分之三,以帖为证);2017年9月26日5.32元全部买回(买回卖了的四分之三<当时考虑回调50%处5.29元左右,没想到回调这么深>);2017年11月3日4.97元正比例买入加仓;现成本价4.72元,持股数增加了一倍!
    2017-11-05 16:13:30

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  • 支土
    没想到今年的行情,慢牛比股灾还股灾!
    2017-11-05 16:23:27

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  • 陈冷
    必须提高对于所持个股的安全边际认识,形成以业绩为中心的主要思路。
    2017-11-05 18:18:42

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  • 相型
    今天关注券商、中字头基建、文化传媒、地产股的走势。
    2017-11-06 08:29:39

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  • 宓步
    2017-11-06 08:38:18

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  • 滕壮娘
    关注有业绩支撑的中小盘个股。
    2017-11-06 12:25:34

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  • 习殊
    2017-11-06 15:46:49

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