业绩符合预期，区域竞争优势增强

古刁

(发表于: 茂业商业股吧更新时间: )

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业绩符合预期，区域竞争优势增强查看PDF原文

研报日期：2017-08-25

　　茂业商业(600828)　　公司发布2017 年中报，归母净利润同比增长12.95%　　8 月24 日晚，公司发布2017 年中报，1H2017 实现营业收入57.45亿元，同比增长53.88%，收入端增幅较大主要系去年完成一系列收购导致报告期与去年同期合并涵盖范围不同，若剔除收购影响，原有门店1H2017营收同比增长0.41%；实现归母净利润3.80 亿元，同比增长12.95%，折合全面摊薄EPS0.22 元；实现扣非归母净利润3.79 亿元，同比增长74.03%，公司业绩符合我们预期。　　公司营收分业态看，百货/综超/奥莱/购物中心分别实现营收44.07/4.48/0.16/ 2.06 亿元。单季度拆分看，2Q2017 公司实现营业收入26.13 亿元，同比增长34.07%，增速低于1Q2017 的75.53%；实现归母净利润1.82亿元，同比增长12.93%，增速略低于1Q2017 的12.96%。　　综合毛利率同增0.56 个百分点，期间费用率同比上升2.42 个百分点　　1H2017 公司综合毛利率为27.08%，较上年同期上升0.56 个百分点。分业态看，百货/综超/奥莱/购物中心毛利率分别为19.27%/ 15.2%/18.59%/ 71.57%，同比分别变化-0.94/ -0.07/ -0.53/ 60.44 个百分点。　　1H2017 公司期间费用率为15.79%，较上年同期上升2.42 个百分点，其中，销售/管理/财务分用来分别为10.73%/ 2.16%/ 2.90%，同比分别变化0.35/ 1.19/ 0.88 个百分点。　　区域市场影响力强大，多业态协同推进未来增长　　公司目前拥有各业态门店37 家，报告期公司关闭位于呼和浩特的超市业态门店一家（国际广场店）。2016 年公司收购“仁和春天”、“维多利”两大品牌，增强了区域市场影响力，公司正推进对现有门店的升级改造，以进一步改善消费者购物体验。目前公司坐拥百货、综合超市、购物中心、奥莱等多种业态，品牌覆盖范围较广，能够满足不同层次消费者的需求。　　维持盈利预测与增持评级　　我们维持对公司2017-2019 年全面摊薄EPS 分别为0.37/ 0.41/ 0.44元的预测，维持增持评级。　　风险提示　　区域经济增速不达预期，新收购门店整合不达预期。[光大证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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夔系坎

智动力成功涨停，漂亮，跟上的朋友20%利润还是有的，关键是要能拿住，昨日大师午盘也出来了一下，但是我也告诉大家了盘尾依旧会再次介入，跟上节奏赚大钱。实力见证。惠威科技也继续拉升大涨，这个大概率也会有资金前去尝试封板，强者恒强啊。

2017-08-25 16:53:45
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路忽他

2017年，0.37，意思明年还要送股？

2017-08-25 17:48:31
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梁洛

明年还能送股吗？估计不行吧！

2017-08-25 18:06:46
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伊光姚

送股不填权，毫无意义

2017-08-26 09:15:14
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左决

做长线，

2017-09-04 20:10:54
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和仙洲

买这个股票应该堵并购

2017-09-04 21:15:26
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师侍企

你家里死了人发这个出来干嘛

2017-09-04 21:20:28
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扈耕纾

茂业商业股份有限公司(600828.SH，以下简称“茂业商业”)公告披露，公司拟将成都九眼桥项目商业用地调整为“零售商业兼容二类住宅用地、零售商业用地”。紧接着，商业茂业于2月23日公告，称因经营业务需要，在公司经营范围中增加房地产开发经营

2017-09-12 22:30:05
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蒯借

好

2017-09-19 18:06:33
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柳封明

进军房地产开发

2017-09-19 18:58:27
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饶伽劬

星期六:关于公司部分董事、高管计划增持公司股。

2017-09-20 00:58:43
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蓟亩仕

(增值税征收范围扩展向营业税征税范围)改革。

2017-10-12 14:26:36
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