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业绩符合预期,毛利率提升带动业绩增长

庞见政

(发表于: 三江购物股吧   更新时间: )
业绩符合预期,毛利率提升带动业绩增长 查看PDF原文

研报日期:2017-10-24

  三江购物(601116)  公司 1-3Q2017 营收同比减少 9.61%,归母净利润同比增长 23.83月 23日晚,公司公布 2017年三季报,1-3Q2017实现营业收入 28.64亿元,同比减少 9.61%,实现归母净利润 0.95 亿元,折合成全面摊薄 EPS为 0.23 元,同比增长 23.83%,实现扣非归母净利润 0.80 亿元,同比增长59.18%,业绩符合预期。  单季度拆分来看,公司 3Q2017 实现营业收入 9.39 亿元,同比减少6.78%,降幅小于 2Q2017 下降的 7.86%。实现归母净利润 0.29 亿元,同比增长 9.52%,增幅小于 2Q2017 增长的 39.87%。 公司主营业务收入分业态看, 超市/邻里店分别实现 8.47/ 0.51 亿元,同比分别变动-9.45%/22.12%。   综合毛利率上升 2.50 个百分点,期间费用率上升 0.87 个百分点1-3Q2017公司综合毛利率为 23.41%,较上年同期上升 2.50个百分点。期间费用率为 19.18%,较上年同期上升 0.87 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为 17.18%/ 2.56%/ -0.56%,较上年同期分别变化 0.73/0.13/ 0.01 个百分点。  营收持续下滑,毛利率提升推动净利润增长  公司布局浙江省宁波及宁波周边地区,截止至报告期末省内已拥有166 家门店,具备区域规模优势。 其中 2017 年三季度新开门店 5 家,关闭门店 3 家,预计今年还将新开 3 家门店。公司引入阿里作为战略投资者,有利于拓宽互联网业务的管理和经营思路,优化门店、存货、会员、物流仓储系统,提高营运效率,增强竞争力。  维持盈利预测,维持中性评级  我们维持对公司 2017-2019 年全面摊薄 EPS 的预测,分别为 0.30/0.31/ 0.32 元, 由于当前估值仍然较高,维持中性评级。  风险提示:  CPI 增速未达预期压制超市业绩,居民消费需求增速未达预期。[光大证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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  • 秋习桔
    又是公告又是研报,也没见涨,有屁用啊
    2017-10-24 13:31:11

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  • 奚幽寸
    明天大跌
    2017-10-24 13:31:57

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  • 溥扶姜
    研报来了,买,主力是后盾
    2017-10-24 13:32:06

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  • 尤只研
    研报一出就要调整
    2017-10-24 13:32:16

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  • 耿浩卷
    研报一出就要调整
    2017-10-24 13:35:41

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  • 柳崇宣
    快跑
    2017-10-24 13:35:55

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  • 左舶宋
    套人没商量
    2017-10-24 15:08:00

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  • 宰后寺
    已经没有下跌的动能了,满仓进入,放一年,看看是否有理财的收益多?
    2017-10-24 15:24:48

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  • 郗柏姻
    高位出利好,要跑,低位出利好,要买,双十一,必买
    2017-10-24 18:33:57

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  • 荣泡企
    这个研报结论是中性而不是推荐或者增持,其实是在唱空
    2017-10-24 18:49:10

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  • 乌首姑
    垃圾,小心追高被套,曾经的深痛割肉!
    2017-10-24 23:23:56

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