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利率走廊的上限、下限、宽度

编辑 : 王远   发布时间: 2017.07.12 21:13:56   消息来源: 要理财 阅读数: 1822 收藏数: 0 + 收藏 +赞(0)
上限:隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为 2.75%、3.25%,高于隔夜SHIBOR利率(1.785%)96.5 个基点,高于 7 天 SHIBOR 利率(2.28%)97 个基点。...

上限:隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为 2.75%、3.25%,高于隔夜SHIBOR利率(1.785%)96.5 个基点,高于 7 天 SHIBOR 利率(2.28%)97 个基点。所以如果用隔夜 SHIBOR 利率(上海银行间同业拆放利率)作为市场基准利率,“利率走廊”的上限为 2.75%,高于隔夜SHIBOR利率(1.785%)96.5个基点。

下限:根据利率走廊的原理,当市场利率低于“利率走廊”的下限时,央行可以按照利率走廊下限利率抽走金融机构的富余流动性。因此,根据央行研究局工作论文《利率走廊、利率稳定性和调控成本》,最适合作为利率走廊下限的政策利率工具是超额存款准备金利率。我国超额存款准备金利率为0.72%。因此“利率走廊”的下限为0.72%,低于隔夜SHIBOR(1.785%)106.5个基点。

宽度:据此我们可以计算出利率走廊的宽度为 203 个基点。利率走廊的上限高于市场利率大约 1%,利率走廊的下限低于市场利率大约 1%。因此在中国引入利率走廊之初,中国的利率走廊基本上是对称的。

 

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