零股理论（The Odd-Lot Theory）

       是根据零股交易情况来判断股票价格变化方向的理论。零股交易是指少于1个交易单位的股票交易，一个交易单位通常为100股。从事零股交易的投资者通常是小投资者。零股理论认为，小投资者不熟悉股票投资的技巧，易于受市场上流行看法的影响，因而在买卖股票时间的选择上往往是滞后的。　　　　在股票价格波动到达最高点时，他们往往认为股票价格还会继续上升，因而大量买进股票;在股票价格波动达到最低点时，他们往往认为股票价格还会继续下降，因而大量卖出股票。因此，零股的交易情况经常可以提供相反的股票价格变动方向的信号。零股交易童的增加预示着股票价格将会越过最高点趋于下降，零股交易量的减少预示着股票价格将会越过最低点趋于上升。投资者可以参照零股交易的情况作出投资决策。　　　　金融学家认为，从整体说零股投资者不如整股投资者老练。但是，不管是零股投资者还是整股投资者，都会从过去的失败汲取教训。因此，不能认为零股投资者总会在投资时间上滞后而把零股投资者的行为作为相反的投资信号。

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