夏普比率公式,高好还是低好?夏普比率多少合适?
夏普比率公式:
E(Rp):投资组合预期报酬率
Rf:无风险利率
σp:投资组合的标准差
目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。比率依据资产配置线(Capital Allocation Line,CAL)的观念而来,是市场上最常见的衡量比率。当投资组合内的资产皆为风险性资产时,适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分超额报酬;若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。
举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准偏差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。
夏普理论告诉我们,投资时也要比较风险,尽可能用科学的方法以冒小风险来换大回报。所以说,投资者应该成熟起来,尽量避免一些不值得冒的风险。同时当您在投资时如缺乏投资经验与研究时间,可以让真正的专业人士(不是只会卖金融产品给你的SALER)来帮到您建立起适合自己的,可承受风险最小化的投资组合。这些投资组合可以通过Sharpe Ratio来衡量出风险和回报比例。
那么夏普比率指数高好还是低好?
一般来说,夏普比率越高,投资机会的“质量”越高。
比如:
甲投资:超额(超出国债)回报期望10%,标准差20%,夏普比率为0.5
乙投资:超额回报期望5%,标准差5%,夏普比率为1
乍一看,甲投资回报期望高,似乎是比较好的机会。其实乙投资更胜一筹(通常情况下),因为它的夏普比率高,意味着投资者用1个单位的“风险”能换取更多的回报期望。从杠杆投资的角度也可以得出同样的结论:假设投资者以r贷款利率融资,在乙投资机会上加1倍杠杆,那么“杠杆化”的乙投资就变成了10%回报期望,10%标准差,与甲投资的回报期望相同,而风险较小。
再来看看一个例子:
美国股票市场长期的年平均回报率都是10%左右,波动性大概在16%左右,没有风险的利率大概在3.5%左右,因此根据相关的计算方式夏普比率大概为0.4。
说白一点,也就是投资美国的股票指数年均回报率约比无风险利率高出6.5%,但是在平均六年的时间里面有一年的回报率是低于付-6%的。
这对于长期投资的散户来说投资美国股票的风险以及回报率还能够说得过去,但是对于对冲基金的经理来说这种夏普比率就太低了一些。
假设你的目标是20%年回报率,就必需用2.5倍杠杆(回报期望=2.5*10%-1.5*3.5%≈20%),也就意味着平均6年中有1年的回报率将低于2.5*(10%-16%)-1.5*3.5%=-20%。你赔了超过20%,客户大概就要跑光了。
再来看看夏普比率多少合适?
一般来说夏普比率只有在超过一之后才是比较不错的,不过这种投资机会在简单的投资当中并不能够经常见到,因此职业的投资人也会利用对冲手段改造投资提升夏普比率。
在这里还是要告诉大家夏普比率也存在着一定的缺陷,他的假设回报率是正态分布的,但是实际的投资回报分布是有肥有瘦,因此单纯地根据夏普比率挑选适当的投资机会也是存在着一定的问题很容易被一些庄家机构操纵。
总得来说,在没有人为控制因素的时候,夏普比率是在一左右的时候是最合适的,超过一一点点的时候最佳!
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1贵州茅台即将反弹。可以逢低买入了。(贵州茅台600519)
- 2分红除不除权有什么区别?就算不除权,本来10元一股的分完后,算你还是10(贵州茅台600519)
- 3刚刚给公司打了个电话,是一个NV同志接的。给公司提了个建议,大力推广八子补肾胶囊(以岭药业002603)
- 4七、自新规则施行之日起,上市公司收到中国证监会相关行政处罚事先告知书的,适用新规(世纪华通002602)
- 5盛通股份:目前趋势震荡向下,昨日涨停得益于宇树科技人形机器人相关概念,今天早盘高(盛通股份002599)
- 6今日实盘分享:4.22今天买进:海量数据宗申动力持有海量数据宗申动力今天卖出:万(海量数据603138)
- 7增发方案快,这次打压股价基本就是果子主导的,不然不会一点明确的消息都不发(碳元科技603133)
- 8六次退市风险公告、两次审计进展,都没说审计意见、营收扣除跟审计所有无分歧(碳元科技603133)
- 9如果增发的话,我估计价格大概在3左右。(碳元科技603133)
- 10上海沪工从30分钟的级别来看,有一个很清晰的下跌背驰这一波调整随时可以结束,开启(上海沪工603131)
- 11惨淡经营,人员老化,等待老员工退休,新人入职减少,从而降低人员工资。实体(翠微股份603123)
- 12明天走势就很关键了。因为昨天和今天旅游板块都是老长耍着单干,正常情况下龙头启动((长白山603099)
- 13早盘介入长白山、北汽蓝谷长白山早盘调整真不格局北汽蓝谷走势不错正常调整震荡赣能股(赣能股份000899)
- 14从马总简历看,海旅投是准备让海汽大干一场了(海汽集团603069)
- 15兄弟姐妹们,跟我吃肉啦,全仓杀入海南高速,低空经济交给海南高速来搞,结合(海汽集团603069)
- 16浅谈为何迟迟不回复问询函(全筑股份603030)
- 17没脑子的人说出的话就这水平,就问你了作为餐饮占比最高的海天,为什么23年(千禾味业603027)
- 18中科曙光:业绩不及预期、股价已经炒到高位、先知先觉机构连续不断出货 、下(中科曙光603019)
- 19龙宇大股东这几年都没有减持,退市对他们没有任何好处,龙宇不会轻易退。何建南去年二(龙宇燃油603003)
- 20弟兄们不能有稍微反弹就冲动的思维。自4月10日建仓以来除了做T清仓规避留一手观察(人民网603000)
- 21无量急拉主力派发做差价了。主力控盘度比较高了,用很少的筹码就能快速拉升(见交易明(人民网603000)
- 22你这213也不看看这批增发对象是谁,天天在这里胡扯 (中国重工601989)
- 23一般到达前高都会下来盘整再上,因为被套散户心态:终于回本了,再拿拿说不定能赚点出(中国核电601985)
- 24推进石化化工工艺流程再造。加快推广新一代离子膜电解槽等先进工艺。大力推进(中国核电601985)
- 25那你走吧,我们被套走不了,也不打算走,就别在这说这些话了,大家都要有希望(硕贝德300322)
- 26[赞] 证监会只要求年报审计,季报要求不严格的,所以可以用来配合打压股(珈伟股份300317)
- 27划重点,6月11号后有波稳定行情?(湖北广电000665)
- 28今天大湖的走势达到了预期以及昨天分析的70%。继续关注下午的走势,看主力是一个什(大湖股份600257)
- 29大湖股份在8元附近已经折腾好几天了,今天面临方向选择;其一,这些天来回从深水区拉(大湖股份600257)
- 30这是目前的持仓,为什么上面打了码,因为上面的盘子太小了,小的离谱。周五打算低吸下(格林美002340)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧