研报日期：2015-12-30

　　事件：鸿达兴业股份有限公司同意公司、子公司广东金材实业有限公司以现金方式向控股股东鸿达兴业集团有限公司等购买其合计持有的广东塑料交易所股份有限公司95.64%股权。本次收购完成后，公司及子公司将合计持有塑交所100%股权。　　此外，公司出资400 万元设立了广东地球土壤研究院，土壤研究院致力于土壤防治与修复技术的研究与开发，拓展土壤修复产品品种和应用领域，推动公司土壤修复技术的发展。　　收购广东塑交所，完善公司产业链。塑交所在B-B 大宗工业原材料电子交易平台、B-C 电子商务、现代物流以及供应链金融等方面具有较强优势。本次交易将有助于公司进一步提升行业知名度、延伸现有产业链、巩固一体化发展优势，提升公司可持续发展能力。　　线上推动公司业务发展，线下降低存储运输成本。公司积极整合线上线下资源，利用互联网模式推动塑料化工、稀土新材料、土壤修复以及相关农业开发产品。此举标志公司进入“互联网 ”时代，有利于增强公司产品的市场竞争力和品牌影响力。同时，塑交所完备的现代仓储物流体系将降低公司产品的存储及运输成本，增加盈利空间。　　设立地球土壤研究院，致力于土壤防治修复。今年公司把土壤修复产业作为重点业务推进。此次公司出资400 万元设立了广东地球土壤研究院，依托公司雄厚的资金实力及在土壤修复领域的技术优势、丰富的农业资源推广经验，致力于土壤防治与修复技术的研究与开发，拓展土壤修复产品品种和应用领域，推动公司土壤修复技术的发展。　　盈利预测与投资建议。公司当前主要盈利点在于PVC 生产，在2015-16 年，随着产能扩产（从30 万吨/年到60 万吨/年），业绩明显增厚。我们预计2015-17年EPS 分别为0.56、1.11 和1.30 元。给予公司2015 年71 倍市盈率估值，对应目标价40.0 元，买入评级。　　不确定性因素。稀土产业链拓展及计划产能不达预期。 今日最新研究报告

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