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研报日期:2016-10-28
银轮股份(002126) 公司发布三季报,第三季度实现营业收入7.6亿元,同比增长20.5%;归属于上市公司股东的净利润0.6 亿元,同比增长63.0%。前三季度实现营业收入22.0 亿元,同比增长7.3%;归属于上市公司股东的净利润1.8 亿元,同比增长26.1%;每股收益0.25 元,符合我们预期。前三季度收入增速较低,主要受部分尾气处理产品结算方式改变影响,实际收入增速较高。利润快速增长主要受益于公司制造自动化和智能化水平提高,大力发展尾气后处理、新能源汽车等产品,毛利率较同期大幅提升。《节能与新能源汽车技术路线图》发布,公司业务涵盖节能汽车发动机热管理、新能源汽车电池热管理等,均为国内汽车产业未来重点发展方向。国六汽车排放法规征求意见稿近日发布,汽车排放法规逐步加严,公司在汽油机EGR、柴油机尾气处理等领域布局完善,有望长期受益。公司在热交换行业具有领先的技术、工艺及客户优势,募资发展乘用车EGR、DPF、新能源电池热管理等项目,有望获得持续快速发展。我们预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.35 元、0.46元和0.59 元,给予公司2018 年20 倍市盈率,合理目标价为12.00 元,维持买入评级。 支撑评级的要点 业绩快速增长,毛利率显着提升。前三季度实现营业收入22.0 亿元,同比增长7.3%;归属于上市公司股东的净利润1.8 亿元,同比增长26.1%。前三季度收入增速较低,主要受部分尾气处理产品结算方式改变影响,实际收入增速较高。利润快速增长主要受益于公司制造自动化和智能化水平提高,大力发展尾气后处理、新能源汽车等产品,毛利率由24.8%大幅提升至27.5%。 节能减排、新能源等领域前瞻布局,有望长期受益。《节能与新能源汽车技术路线图》发布,公司业务涵盖节能汽车发动机热管理、新能源汽车电池热管理等,均为国内汽车产业未来重点发展方向。国六汽车排放法规征求意见稿近日发布,汽车排放法规逐步加严,公司在汽油机EGR、柴油机尾气处理等领域布局完善,有望长期受益。 评级面临的主要风险 1)汽车销售增速放缓;2)尾气处理、电池热管理等业务推进不及预期。 估值 我们预计银轮股份2016-2018 年每股收益分别为0.35 元、0.46 元和0.59 元,给予公司2018 年20 倍市盈率,合理目标价为12.00 元,维持买入评级。 今日最新研究报告
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季翌崃《周一提醒快买:ST神火 000933 已确定摘帽 周一必涨停 !3月股价必翻3倍!!!》第一:ST神火 2016年前3个季度盈利8.26亿!铁定摘帽!凭这摘帽,摘帽前后至少涨50%!第二:ST神火 ,既是煤炭 又是有色电解铝板块,凭眉飞色舞至少再涨40%!第三:璐安集团 欠ST神火 47亿元矿资啊!北京三院已做出倾向于有利于ST神火的判决。成功至少再再涨60%!2016-10-29 10:29:34
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晏唐射【导读】私募大佬王亚伟的又一重仓股“揭幕”,徐翔业绩大暴走!数据揭秘私募大佬“抗震”英雄榜及二季度最新动向 私募大佬王亚伟的又一重仓股“揭幕”,8月11日晚间最新公告显示,外经贸信托 -昀沣证券投资集合资金信托计划现身 “置信电气 ”2015年半年报的前十大股东,买入565.4163万股,持股比例达到0.45%,成为置信电气第八大股东。2017-02-22 22:01:23
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