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研报日期:2016-03-29
华斯股份(002494) 事件:公司公告非公开预案,募集资金总额(含发行费用)不超过 6 亿元,发行数量不超过 4,187.02 万股,发行价格不低于 14.33 元, 限售期 12 个月, 实际控制人贺国英先生参与认购,认购金额为 6,000 万元人民币,其中募集资金将按轻重缓急顺序投资于“清洁生产平台项目”、“清洁生产仓储基地项目”以及偿还银行借款。 大股东参与非公开增发彰显信心,公司下有价值底,上有高弹性。首先,从大股东贺国英先生此次参与认购非公开增发,我们认为公司对未来发展信心十足,目前市场发布一年期增发的公司很多,大股东认购的情况却不多见,此次增发如按发行底价计算,发行完成后贺国英先生持股比例将不低于 31.05%,仍保持控制地位。其次,我们在此前报告中已指出公司具有价值底:极端保守估计静态按照微卖 1000 万元日均交易额并给予 GMV 1 倍估值,结合华斯参股“微卖”30%来算,这部分值 11 亿元左右;公司主业业绩仍有压力,保守按照壳资源来算,值 15 亿元至少;公司在京津冀地区拥有价值不低于 26 亿元的商业储备用地(1,300 亩保守按 200 万元/亩计算)。这三块业务合计价值 56 亿元,对应公司股价 16 元左右。此次发行底价为 14.33 元,折合市值约 50 亿元,因此我们可以有信心地认为 14-16 元为公司的价值投资区间。最后,公司未来股价弹性依然较高:非公开增发项目内清洁生产平台项目投资总额为 3.59亿元,清洁生产仓储基地项目投资总额为 1.07 亿元, 这两个项目的建设将推动产业清洁化、集约化生产,实现行业绿色发展,以及推动产业链深层次发展;同时,也将为公司未来在社交电商和网红领域的供应链布局打下坚实基础,2016 年是社交电商大年,作为已贴上标签的华斯股份,积极看好。 维持“买入”评级,3-6 个月目标价 25-30 元。预计公司 16-17 年核心 EPS 0.19、0.25 元。鉴于目前宏观经济有逐步向好的趋势,但也存在变数,因此大盘整体判断还是区间向上震荡为主,对于高弹性标的华斯股份来说,投资建议上还是主张不追涨,14-16 元价值区间配置最佳。 风险提示。市场系统性风险等。 今日最新研究报告
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- 1 昨天的尾盘觉得有问题,所以今天开盘就跑了,因为看见竞价的时候大单撤得很快,从35
- 2 华斯股份股票股吧[退市][6.27微评集]
- 3 华斯股份之板块[5.12微评集]
- 4 有明白人吗?
- 5 周二大概率高开低走回冲高回落兑现利润是上策。至于为什么也不想解释太多了可以看看我
- 6 华斯是打板客的地狱。异动拉板都是第一个不给你机会。你也进不来。第二个板你就要小心
- 7 下面有强有力的托底,上面有压单,位置不高,确定是吸筹。希望下午主力不要不识好歹。
- 8 放心吧,我也是今天地板进来的,后面两天一定是涨停的,如果明天低开可以建仓,补仓,
- 9 我认输了,你拉吧。拉十个涨停,给还在车上的兄弟们助助兴,我全割了。一分也没有留。
- 10 上个图,EXPMMA指标,白线是短期趋势线,黄线是长期趋势线,现在短期开始慢慢向
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