- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2015-11-23
新界泵业(002532) 农用泵龙头,横向拓展业务。 公司农用泵产销量连续 9 年全国第一,目前年销量达 270 万台-300 万台,市占率近 5%。战略上,公司将重点延伸至生活用泵和污水泵等来丰富产品线,同时发挥协同效应进入环保水处理领域。 国内农用泵受益集中度提升,海外市场受益渠道下沉。 据中国农业机械工业协会排灌机械分会的预测,2015 年国内农用泵需求量将达 3755 万台左右,对应市场规模 150 亿元,同比 4.66%。另外,考虑出口部分,国内农用泵总产值将达 254 亿,同比 11.89%,保持稳健增长。公司作为龙头厂商,将进一步受益行业集中度提升以及海外渠道下沉。 业务横向拓展将打开成长空间。 战略上,未来将横向拓展生活用泵和污水泵, 我们认为,公司进入生活用泵以及污水泵市场将能借助现有渠道优势和规模优势,打开成长空间。 尤其在环保方面,预计“十三五”期间水处理行业市场空间将达到 1.53 万亿。公司于 2012 年收购浙江博华环境技术工程有限公司,未来或加大水处理行业布局。 盈利预测: 我们预计公司 2015-2017 年主营业务收入分别为 12.05 亿、 15.27 亿和 17.62 亿,分别同比增长 5.2%、 26.7%和 15.4%;预计公司 2015-2017 年归母净利润分别为 1.16 亿、 1.38 亿和 1.55 亿,EPS 分别为 0.36 元、 0.43 元和 0.47 元。 投资建议: 我们看好随着公司战略落地,打开成长空间,给予目标价 20 元,对应 2016 年 P/E 47 倍,“买入”评级。 风险提示: 农用泵市场需求减少;战略推进低于预期,对公司估值造成压力。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧