老千？财务造假？关于国科微发行价被大降和国科微真实的业绩增长率，从招股说明书中发

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(发表于: 国科微股吧更新时间: )

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老千？财务造假？关于国科微发行价被大降和国科微真实的业绩增长率，从招股说明书中发

老千？财务造假？关于国科微发行价被大降和国科微真实的业绩增长率，从招股说明书中发现的蛛丝马迹1、采购部分封装费用异常，这个一点都不合常理，唯一合理的解释是实际业绩大降，而且封装费用下降幅度恰好等于发行价个降低幅度。我们知道每个芯片都需要封装，Package，就是把集成电路装配为芯片最终产品的过程，每个芯片都需要基底和外壳、引线的材料，强调其保护芯片、增强电热性能、方便整机装配的重要作用。看看国科微的封装费用：2014年3000万，2015年6888万,2016年只有2814万；但是再看看销量数据：2014年806万颗，2015年2400万颗，2016年3099万颗；2016年芯片数量是2014年的3.85倍，但是封装费用反而更低了。。。，2016年芯片数量比2015年增加30%，但是封装费用反而下降了60% ！！！！！营业额2014年1.8亿，2015年3.67亿，2016年4.89亿，按照封装费用推算，2015年封装费用增加了130%，实际营业额增加104%，这点基本符合；但是2016年封装费用下降了60%，营业额反而增加了33%，说明什么问题？？2015年增长是真实的，2016年实际业绩是下降的，也就是2016年真实的营业额可能是1.46亿！再联系到俩次招股说明书的更改，发行价以及募资额的降低看看：第一次确定的发行价是22元，最终发行价被证监会降为8.48元，电脑或者手机前的你打开计算器算算，发行价被降低了61.5%！震惊不震惊？是不是恰好与封装费用下降60%对应上了？

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郑婧

老千股啊，晕死

2017-09-02 13:50:53
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牛垂

用了心

2017-09-02 14:11:14
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冷晏杯

只看封装费用？不看看主业构成的变化，不是断章取义吗？别有用心吧？踏空了？固态存储芯片才是看点！！

2017-09-02 14:16:44
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戈被拉

不管怎么说董秘应该出来回答问题

2017-09-02 14:22:48
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满的架

如国企花20亿业研发不出固态存储技术，自主知识产权是花钱买不到的！大基金就是看中这点才原意22.67元入股，如果把知识产权做为无形资产估值入账，那么净资产就会大大提高，前个发行价也是合理的！！相当原始股价22。67，如原方案发行，80也买不到！！现在是捡便宜！！

2017-09-02 14:26:10
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刘枚佛

这个是事实，明鲜异常即为不正常。我不懂财务，但今年中报也有些数据大幅变动，有专业人士解读一下吗。

2017-09-02 14:44:06
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葛考第

公司中报研发费62OO万元，公司为什么不把研发费在年底时列支呢，这样中报就O。3了吗

2017-09-02 15:52:22
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姜西卷

现在是最需要唱空的时候，楼主加油！看好你哟！！！

2017-09-02 16:23:19
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杜右规

支持打假

2017-09-02 16:48:18
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闻是

六、Fabless经营模式风险Fabless模式即无晶圆生产线集成电路设计模式，是指企业只从事集成电路的设计业务，其余的晶圆制造、封装和测试等环节分别委托给专业的晶圆制造企业、封装企业和测试企业代工完成。相比IDM模式，Fabless模式下企业能够将资源更好地集中于设计，具有“资产轻、专业强”的特点。但是，采用Fabless模式容易受到行业整体生态环境的影响，如果晶圆制造企业、封装企业和测试企业发生重大变化，将对公司的发展产生一定的影响。

2017-09-02 18:39:17
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郗倜禾

2、存货数据与产销率矛盾存货从14年的一千多万飙升为16年的1.4亿，短短俩年增加15倍，但是再看看产销率数据：几乎每年都是100%，几乎全部卖出，给人供不应求的感觉3、固态存储芯片销售单价贵的离奇，芯片比市面上的整个硬盘还贵，SSD硬盘的价格我们都清楚，市场化的，我们都可以查到一个芯片卖1400多块钱，这个造假有点太说不过去了，别的SSD硬盘厂家花1400块钱（从代理商买回来价格更是高于这个价）从国科微买回来芯片，做成SSD盘，1000块钱卖出去？钱多烧的慌作死玩呢？是因为国科微做出来的芯片牛逼吗？技术含量高？不可能，国科微的这款芯片的性能比台湾做出来的低端芯片还低一大截，更不要与一线厂家marvell，三星了什么的相比了。4、固态存储芯片销量数据问题，产量4.93万，销量3.85万颗，后面计算单价的时候又是按照4.95万颗计算。。。。。。。。其他数据就不一一列举了，谁有闲工夫的自己再去找找看

2017-09-02 18:48:55
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暴己帝

此表并非成本表，以此表论真假不科学，具体情况要看成本分析表才能理清，所以你最好把三年的成本分析表拿出来。由于大部分IPO个股都会粉饰业绩，所以发行价也大部分被压低，并不是单单国科微降价发行。

2017-09-02 19:07:34
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易侈

研发费用大部分是研发人员的工资，怎能放到年底才列支呢？

2017-09-02 19:09:06
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邬沐何

这种研究型企业，以销定产很正常，至于产品的技术含量与价格也不是随便意ＹＩＮ就可以了，我认为能够造假上市也很牛，说明后台很硬。哈哈哈！继续努力

2017-09-02 19:17:59
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裴回矛

最好是打低一些，本人现在没有国科微，下周准备回归。

2017-09-02 19:18:20
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寿上神

因为很多人看不懂，所以才那么便宜，垃圾北京君正都要赶上来了，这不很搞笑吗？

2017-09-02 19:20:33
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僪伏

黑的漂亮

2017-09-02 21:19:15
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左烟鸟

雪球上黑的更详细。

2017-09-02 21:21:04
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莘保绍

26附近构筑的小平台专门有人针对国科微唱空采用的依据是什么大家都知道，上30后又构筑一个小平台，又钻出些看空的文章，其中之意路人皆知

2017-09-02 21:24:29
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师索

按财务制度，财务费用的实际支出，要在当月，当季，半年度或年度体现，资产和负债才能平衡。当然，上半年研发经费少投入3000万元，半年报体现的利润就盈利了。所以可以认为国科是个务实的公司。

2017-09-02 21:28:53
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